杜坤维：整肃比特币炒作引导资金进股市提高直接融资比重

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　　中国投机炒作盛行，与国家引导资金流入实体经济政策背道而驰，也与股市吸引长线资金方略背道而驰，以比特币为代表的数字货币投机炒作也得到国内投机者的偏爱，吸引大量活跃投机资金参与。

　　我国不仅投机炒作比特币等数字货币者数量众多，在内蒙和西南地区设立矿场挖矿者也是数量庞大，大量资金囤积于虚拟货币投机炒作，不仅仅本身存在巨大风险，在于数字货币不产生增量的利润，涨跌都是负和博弈，下跌做多者亏损累累，大涨做空者爆仓血本无归，造成较大的金融风险，其次数字货币没有纳入到国家支付货币序列，不存在任何的主权和商业信用，纯粹就是投机炒作，因此价格暴涨暴跌成为常态，庄家很容易操纵价格收割羊毛，像特斯拉的马斯克就被质疑操纵数字货币牟利，最后是国内已没有比特币交易场所，投机炒作比特币只能通过“翻墙”在境外购买比特币，根本不存在消费者保护措施，投资者受到损失只能自负。

　　另外随着比特币不断挖矿，剩余不多，挖矿需要消耗大量的能源，这与碳中和和碳达峰也是背离的，关键是随着价格上涨，比特币等数字货币总市值不断增加，结果就是大量资金他囤积于数字货币市场，可是实体经济缺少资金支持，银行存款流失，股市资金也显出不足，现在金融支持实体经济的压力依然很大，引导实际贷款利率进一步下行是监管重要工作，可是资金都去炒作比特币，银行揽存难度很大，银行负债端成本升高，又怎么引导贷款端利率下行，股市依然承担中小企业上市的重任，承担提高直接融资比重降低杠杆率的大任，承担支持科技创新的历史使命，每周十几家IPO已经让市场和投资者感到沉重的压力，两市成交已经下降到7000亿元水平，明显进入到存量资金博弈，如果后续依然保持高节奏IPO 和庞大的再融资规模，股市调整压力并不小，可是活跃资金都去炒作数字货币，活跃资金都去数字货币市场淘金，股市新增资金从何而来就是一个迫切的问题。

　　因此疯狂数字货币投机炒作引发金融当局和高层的重视，首先是中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布公告，要求会员机构不得开展虚拟货币交易兑换以及其他相关金融业务，坚决抵制虚拟货币相关非法金融活动，不为虚拟货币交易提供账户和支付结算、宣传展示等服务，其次是金融委提出加强金融风险全方位扫描预警，强化平台企业金融活动监管，打击比特币挖矿和交易行为，内蒙古早已经闻风而动，发布《关于设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台的公告》。公告明确，全面清理关停虚拟货币“挖矿”项目。

　　紧跟“打击比特币挖矿和交易行为”后面是，要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动。虽然我们不能就此认为“打击比特币挖矿和交易行为”是为了“维护股、债、汇市场平稳运行“，但是从我个人角度看，如果通过打击比特币炒作，迫使资金流出数字货币市场，能引导资金进入股市，推动股市上涨，从而为注册制和IPO 常态化奠定指数基础，监管层和高层是很愿意乐享其成的，毕竟管理层一直在引导资金尤其是长线资金进入股市，可是市场资金并充沛，尤其是股市赚钱效应并不好，投资者对IPO 、再融资、减持也是颇有微词，很多投机资金更愿意炒作比特币，而不愿意进入股市，但现在没有了比特币炒作，炒鞋也被严格的监管，总会有资金不得不进入股市，至少能够缓解新增资金和新增筹码之间的严重失衡，有利于股市稳定。

　　一方面是打击比特币炒作，另一方面是证监会主席易会满强调“进一步发展财富管理作用，助力增强广大投资者的获得感，共享经济发展成果。积极履行社会责任，加强投资者保护，确保金融安全和有效防控风险。”，显然易会满主席是希望通过赚钱效应，吸引更多资金进入股市，比特币和股市两者之间政策取向是明显存在反差的。

　　可是要想投机炒作比特币的资金进入股市，需要更加注重投融资平衡，而不是一昧的强调股市的融资功能，忽略投资者的诉求和投资功能的正常发挥，继续强调融资最大化，资金即使不去炒作比特币，也不会流进股市，即使流进股市，也只是捞一把就走的短线思维，只会带来股市短期上扬，而不是长牛的开始。