安民：不改变人口政策，2026年开始长期通缩

lameihua

　　先说一下去年底对今年宏观经济的判断。先是一季度增速全年最高，同比有可能超过13%，这个已经被证实。次是输入性通胀，国际金融资本流入大宗商品，推高大宗的价格，导致利润被上游收割，金融市场上，长期做多资金也是挣大钱，但中游和下游会很难受。结果现在的局面，已经很清楚地就是这个情况。昨天看到一报道，出口型中小企业生存维艰，内销也是，因为上游涨价一倍多，好多出口型的中下游企业根本就不敢接单。订单向头部企业集中。

　　去年关于这个，我给出的应对措施有两点：一是降息，大规模降息，降存款和贷款利率；二是出口企业向下游转嫁压力，提价。压力转嫁以后，下游，特别是美国通胀必然就起来了，美国如果受不了，那就加息，一加息，他们经济就受不了，就得崩，就是到底看谁怕谁，是吧。

　　结果中国没有大规模降息。现在中小企业受不了，大家可以看到，上面一方面减税，一方面说要对中小企业小小降息，但目前这两个措施，作用有限。经过前些年大规模降税以后，国家现在降税空间比较有限，钱比较紧，无法多降，几百亿或千把亿的降税，对广大中小企业来说，杯水车薪，安慰安慰而已。相关利率管理机构现在降息，时间偏晚，且十几个几十个BP的降息，毛毛雨。需要知道，上游涨价是成倍的涨哟。几十个BP的降息，怎么抵挡得住？

　　中国过去是怎么应对的呢？加息。当通胀率达到3%以上时，铁定加息。这样的结果是外国金融资本在上游炒期货挣大钱，然后资源出口国挣大钱，中国企业承担成本增加的压力，和升息的压力，下游恨不得还要降价呢。现在不是这样， 向中下游加价，让美国加息去。

　　这是今天要谈的第一点。理顺中国经济的逻辑关系。

　　第二点是疫情。

　　现在是周六下午4点，腾讯上的数据，美国感染33664013人，死亡599314人。上周日，累计感染人数是33664013人，死亡595588人。6天时间，新增感染209432人，平均每天感染34905人，新增死亡3726人，平均每天621人。这个数据继续下降。

　　如果这个数据能不再反复，那么就是美国疫苗有效。

　　但是，日本的消息，打了辉瑞疫苗后，死亡39人。日本的数据和美国的数据，有不一样的地方。

　　另据5月10日新闻，美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示，美国新冠肺炎累计死亡病例可能高达90万。表明我质疑各国新冠死亡人数有问题，现在美国等于变相承认了。

　　印度数据继续在高位，而且病毒变异在继续。欧洲和南美也依然在高位。

　　我要谈的第三点，就是中国短中长期面临的风险。

　　大家知道我的观点，从2009年起，我一直在强调，中国将迎来下一个百年盛世，而且是比以前所有的百年盛世都更加强大的百年盛世。

　　但在进入下一个百年盛世过程中，中国将接受三大挑战，就是面临三大风险。从短中长期来说，这三大风险分别是：

　　第一大风险和第一大挑战，防美国从A股上割中国的韭菜。就是美股现在上涨，A股非理性下跌，导致两边出现一个时间差，当美股达到高位时，A股在低位，然后中国金融资本流入美国，美国金融资本抄底中国，然后在A股做多中国，剪一次中国的羊毛，在美国套牢中国金融资本，再剪一次羊毛。

　　第二大风险和第二大挑战，就是中期，5到15年内防中国企业的债务危机爆发。这个以后再讲。

　　第三大风险和第三大挑战，长期要防中国人口断崖式下跌。长期是多长，出台政策要管50到100年，但政策必须近几年出，越早越好。

　　今天要谈的，是这第三点。

　　人口问题，看短期根本就看不出啥来，必须看长期数据，长期演化趋势。因为人一生出来，从生到死，中国现在平均活77岁；然后女孩子一出生，到生第一胎的时间，平均27岁。也就是，2020年生了多少孩子，这个数据并不取决于现在，而取决于1993年全国生了多少女孩子（还有就是她们愿意生几个孩子，就是生育率），2020年中国出生人口数，被1993年出生女孩子的数量影响着，然后2020年全国死了多少人，并不取决于现在，而取决于1943年全国生了多少人，2020年的死亡数字，早在1943年就大致上决定了的。是这么个逻辑关系。

　　有人会说，那还有人活100岁呢，活110岁也有呢，怎么弄？呵呵，有人活100岁，有人只活54岁，他们一平均，都77岁。有人活110岁，有人活44岁，他们一平均，都77岁。

　　因此，判断人口问题，看短期没有什么意义。那些强调短期的人，基本不懂人口问题。人口问题，要研究和判断的，一定是大趋势。

　　大趋势是什么，一边是生，一边是死。中国人平均活77岁，2020年死的数据，跟1943年的出生人口数据相当；2021年死亡数据，跟1944年出生数据相当。这是一个统计学的规律。

　　第二个规律，中国女性27岁生第一胎，因此，2020年全国出生人口，跟1993年出生女孩子数量密切相关，再就是跟育龄女性数量相关；2021年出生人口，跟1994年出生的女孩子数量密切相关，再就是跟育龄女性数量相关，还有一个就是跟生育率高度相关。

　　中国人口数据，受制于这两个基本规律。

　　因此，在研究人口数量及每年的变化时，只研究生和死，就基本可以把握中国人口变化的大趋势，即是把每年死亡的数据跟每年出生的数据相对照，即可把握整体的未来趋势，同时根据过去的生育规律，推断未来的生育情况。

　　表中第一列，为年份。起如年份是1942年。1942年生人，基本2019年死。

　　第二列，为1942年以来的历年出生人口，我把这列弄成生/死人数。其中，能够查到小学新生入学人数的年份，以新生入学人数倒推6年代替当年出生人口。原因主要在于全国推行一胎后，蛮报人口数量较大，统计局公布的数据，跟实际情况有差别。每年新生入学人数倒推6年的数据也有问题，因为涉及到有的地方蛮报人数，多拿财政资金。

　　我把这列弄成生/死人数的原因，就在于1942年出生的人口，基本对应2019年全国死亡人数。

　　第三列，死亡年份。从2019年开始往下列。

　　第四列，对应27岁人口数。2019年，1992年生人27岁，因此对应的是1992年出生人口数，下一年对应的是1993年出生人口数。这列数据，能够用新生入学人口数倒推6年替代的，就替代。不能替代的，就用统计局公布的数据。

　　第五列，对应第一胎女生数。从1993年起，1993年、1994年、1995年每年出生女生数是多少。这服从于中国女生平均27岁生第一胎的统计学规律。这列数据，用全国六五普查数据。2010年后的数据，用每年新生人口数，再考虑女生占比，推算出来。

　　第六列，出生人口数，即从2019年开始，每年出生人口数，当年是1465，2020年是1200，后面是推算的数据，根据每年的女生数，按1.3的出生率，平均每个女孩生育1.3个孩子来推算。2020年的数据，还不到1.3，大致是1.2,我们用的数据比1.2高。

　　第七列，当年增加人口数，即用当年出生人数减去死亡人数。这个数据表明，人口高峰在2023年，因为生育率数据偏高，因此，如果2022年见顶，也不奇怪。人口高峰再晚不会晚于2024年，除非放开生育，然后大家都生。否则2024年铁定下降。2023年增加100万左右，2024年下降100多万。这些都不重要。

　　重要的是，如果不改变人口政策，2026年，中国人口一年下降550万左右。2029年到2035年，每年下降700万到1000万。到2038年，总共下降约一亿。

　　2039年到2046年，每年下降1100万到1800万，平均每年下降1500多万，8年下降1.23亿。2047年，下降2000万以上。到2047年，中国人口下降2.45亿左右。2050年下降约3亿，人口规模回到11.2亿。2071年，将会下降到9亿左右。

　　问题不是这个，而是因为人口数量下降得厉害，它们这每年的数据，影响的是再27年后的人口。如果到那个时候生育率起不来，就更麻烦了。

　　总之，从1962年到1993年，全国出生了73635.45万人，基本上每年出生人口2000万以上，他们在2039年到2071年死亡，这期间每年出生多少人，决定了中国总人口规模下降到多少。而这个，取决于2012年到2044年出生的女孩数量和她们的生育率。要解决这两个问题，一是放开生育，二是提倡并出台奖励政策，多生，特别是多生女孩，解决现在中国男多女少的问题。

　　第八列，是平衡生育率。即如果人口要不降的话，生育率应该达到多少。我计算的数据表明，2026年到2039年，要人口不下降或基本不降，生育率应该恢复到2以上，平均每个27岁女人生2.412个孩子。2040到2046年，恢复到3以上，平均每个女人生3.61个孩子。

　　关于人口问题，有不少人说，人少了好，大家好找工作，生活水平高。这些人说话，表明他们根本不懂人口，更不懂经济。我只说一点，人口首先代表的是需求。14亿人是14亿份需求，9亿人是9亿份需求。如果需求减少，GDP总量一定锐减，人口总量降下来，需求总量上不去，稳在那里，就是日本失去的30年；人口总量锐减，需求总量一样减少，经济规模就得萎缩，就是人口急降的结果。从奶粉开始，到童装，到玩具，到学前用书，到小学教材教辅，到儿童读物，到年轻人所购物品（如化妆品时妆等等），一定沿着人成长年龄的需求，一轮轮向上减少需求，到时一定是严重的通缩，轮到啥啥就严重通缩。最终到房地产崩盘。内在的逻辑摆在那里，经济是由需求支撑的。没有需求，特别是需求陡降，纵算老天爷再帮忙，那也没用。

　　一句话，中华民族进入下一个盛世，要解决的长期问题，一定是人口。这个是决定中华民族未来百年运程的关键。科技虽然也是，但这个更关键。

　　最后，说说我的体会。过去好些年了。有天我到当年读书的小学校去，发现小学没了。那小学校当初是搬了，结果搬了的地方也没了。不久到初中学校去，发现初中学校也没了。我初三是在乡高中办的重点班读了一年，结果到乡高中去，发现那所高中也没有了。就是如果前几年，我要找人证明我小学、初中和初三重点班学习的证明材料，肯定找不到能够给我盖章出证明的单位。

　　当时我的感受就是，我的童年，少年时代，居然就这样就没有了，我好象那9年都不曾到这个世界上来过似的，那一段童年和少年的经历，为什么就没有了呢？我人还活着，但我的经历，那些能够证明我在这世界上存在过的人和事，那些物证，怎么全都没了呢。

　　然后近年，我们小学又恢复了，但已经不是原来的小学，建在原来初中学校的地方。我们那个时候，是一个大队一所小学，现在是N多个村共一所小学。我初中有个同班同学在那小学当老师。

　　你以为我是说的过去吗？不是。我是说的未来，所有中国人的未来。

　　这是学校的通缩，未来如果不改变生育政策，中国将是全面通缩。从2026年开始。轮到哪里，哪里就严重通缩。

　　所以，留给中国人改变生育政策的时间，的确没几年了。

　　第四点，大势

　　下周会出一个小高点，然后调整5到7天，之后再反复向上。上证50探底成功，下周开始的调整，应该出一个2买。