百忍成金：IPO新政 以减法的名义，继续做加法

大参考

　　有一个笑话，说有一个政府，意识到政府人员太多了，浪费的金钱太多了，想精兵减政，减掉一部分冗员，节省一部分费用，做做减法，总之想法是非常好的。于是这个政府为了处理这件事情，成立了一个新的部门，需要新增几十名公务员和增加几个亿的办公费用。

　　别笑，这不是笑话，世界思想，无所谓东方西方，老子与孔子，是两种典型的代表。老子主张做减法，真正的做减法，解放生产力，避免扭曲自然；孔子主张做加法，并且只会做加法，当孔子意识到需要做减法的时候，就继续用加法的思维做减法。天朝自汉武帝和董仲舒“罢黜百家，独尊儒术”以来，只剩下了孔子的思维，每个朝代开始都政治清明，注重减轻人民的负担，但是到了后期，都是机构臃肿，军队臃肿，最终不堪重负，像肥胖症患者一样，最终把自己压死，不过没办法，所有的减法，其实都是加法的思维。

　　所有的市场问题，其实都可以归结为：“供需”二字。A股市场之所以不行，正是因为供需关系失衡。一开始，对一些股份做了各种限制，因此供给相对较小，可是未来迟早会流通，也就是未来几年里，供给会持续的增加，持续的扭曲市场，因此每一个时刻，当未来发展成“现在”，A股市场都要承受以前的政策造成的后果，整个市场被严重的人为扭曲，偏离“自然”。老子说的顺其自然，对A股市场而言是可望不可及的奢望。

　　IPO停止了一年多，证监会很忙，综合各方意见，学习国外先进经验，觉得应该解放A股市场，做做减法了，遗憾的是由于只有加法思维，因此只是减法的名义，继续做加法。

　　（1）注册制会造成供给的大幅增长：以前是审批制，供给有限，市盈率自然高，注册制推出，上万家企业都能上市，怎么办？供给增加，意味着市盈率还要下挫，熊市漫无边际。

　　这几年的熊市，就是因为国有股非流通的部分，变成流通股，极大的增加了供给，因此市盈率持续下挫，注册制基本是又一次国有股减持。

　　（2）配售制是典型的加法：股民在市场上，应该是自由的，自由市场的内涵，买卖自由，配售制是一个典型的加法政策，必然是临时性的，撑不了几年，并且会扭曲市场；

　　（3）优先股三年可以流通，赤裸裸的耍流氓：优先股可以流通，是中国特色，只有天朝会这么搞。优先股的推出，纯粹是为了社保基金等没有能力在股市靠公平的手段赚钱的机构，靠不公平的手段赚钱的，三年可以转流通，更是赤裸裸的耍流氓，会严重扭曲市场；三年后会增加流通股的供给，继续打压市场。

　　以前写过两篇IPO的文章，是督促证监会放弃价值判断，避免扭曲市场，把价值判断的权力还给股民，但是绝对不是支持注册制。

　　以后不再给证监会提建议了；

　　苦逼的中国股市，道指已经屡创新高，A股继续寻底；

　　不要对IPO新政抱有幻想，不要对A股市场抱有期望；

　　最苦逼的市场里，要更严格的选股，更严格的要求自己。

　　如果对IPO抱有期望，如果你觉得经济在好转，牛市要到来，股市一定会抽你。

　　IPO真的重启，股市未必会下跌，并且由于A股已经很低，可能会刺激股市上涨，不过最多算是利空出尽而已。

　　总之，不要抱有期望。