明哥在路上：于无声处听惊雷！傻眼，终究还是错付了

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　　截止今天收盘，我国A股市场上，市值最大的公司是：贵州茅台，市值达到了2.63万亿元。

　　在过去的7年时间里，由于一直在稳健增长，从未倒退过的业绩表现，它一直是价值投资者的心头肉、最佳赛道里的王者、是中国社会的「核心资产」。

　　哪怕近几年里，有过多次的季度财务报告不达预期，但是市场依然选择了原谅她，将高达50-70倍的市盈率皇冠，戴到她的项上。

　　很多基金经理，也因为将「贵州茅台」的股票，顶格买进了基金的第一大重仓股，在助推股价的同时，收获了市场抱团买入的净值收益，名满天下，还赚了个盆满钵满。

　　然而，于无声处听惊雷！

　　贵州茅台的业绩，又爆了个大雷。

　　2021年第一季度：实现总营收272.71亿元，同比增长11.74%；净利润139.5亿元人民币，同比增长6.57%。

　　根据白酒行业的销售规律，含有春节假期的第一季度是销售旺季，几乎是每家白酒企业净利润最高的季度。

　　假如2021全年4个季度，和2020年同期4个季度的利润增幅都是6.57%的话，满打满算的年利润大概是498亿元。

　　也就是说，当今2.63万亿元的市值对应着53倍动态市盈率。

　　业绩增速只有可怜的6.57%。

　　还不如估值躺在地上的：招商银行、万科地产。

　　有人总是拿中国的贵州茅台，来和美国的苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书、特斯拉，相提并论。认为中国的消费、美国的科技，就是全世界投资者眼中的圣杯，是全球最大2个经济体国家的「核心资产」。

　　要知道的是，美国的一流科技公司，业绩在过去2年，几乎每个季度都在超预期，实现25-40%的净利润增速，估值还不到30倍市盈率。

　　A股的机构、私募们，何德何能，将「贵州茅台」近3年的投资价值，和世界一流科技公司的价值，相提并论呢？

　　其实，早在2018年第三季度业绩，「贵州茅台」净利润同比增幅只有2.7%时，股价曾经跌停，但是很快又被醉生梦死的机构们拉了起来，因为他们说：

　　茅台隐藏了利润，就是为了提价做准备。

　　当时他们说：茅台酒可以2年一提价；

　　现在业绩再次爆雷，他们又可以说：茅台酒可以5年一提价。

　　以前，他们信誓旦旦地说，市面上的茅台酒火到供不应求，1499元的终端价格，要靠抢购和关系才能买到。

　　结果呢？收入增长了11.74%，为何净利润增速只有6.57%？

　　利润跟不上营收，通常都是内卷行业火并厮杀造成的结果。怎么，核心资产也沦落到这种程度了？

　　A股市场的主力参与者，对白酒赛道的公司，充满了义和团式、打鸡血式的偏好。

　　在周星驰主演的《唐伯虎点秋香》电影中，

　　你不是风华绝代的石榴姐，

　　我也不是满腹才华的唐伯虎！

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　　希望真实的茅台公司，能够往他们头上淋一桶冰水。让他们看清：

　　自己不是价值投资者，

　　贵州茅台也算不上核心资产！

　　2

　　美国的特斯拉，也公布了2021年第一自然季度的财报。

　　交付18.48万台汽车，同比增109%，其中Model 3/Y 18.28万台，Model S/X因产线升级产量为零。

　　营收103.89亿美元，同比增73.5%，高于市场预期的102.92亿美元；但是，净利润4.38亿美元，同比增2637.5%，低于了市场预期的5.25亿美元。

　　今年2月，在提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件中，特斯拉称其购买价值15亿美元的比特币。

　　一季度末，尚持有约13亿美元比特币，说明当季共抛售了约2.72亿美元的比特币，这部分数字资产获利1.01亿美元，居然占到了该季度净利润的1/4。

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　　整体上而言，这份财报略低于市场的预期，今天美股开盘了，特斯拉的股价跌幅为-3.92%。

　　纳斯达克100指数，昨天上涨了+0.61%，又接近历史新高位置。今天实时走势，小幅下调，-0.57%。

　　五一假期前，多家科技公司会陆续披露一季报，它们的集体表现，将决定纳斯达克板块未来3个月的走势。

　　今天，「纳指ETF（513100）」的价格上涨了+0.80%，价格依然比内在净值低，溢价率为负的-0.39%。

　　这代表着机会。

　　3

　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、苹果：俄罗斯联邦反垄断局，以App Store涉嫌垄断为由，对苹果处罚了1200万美元罚款。

　　针对苹果的调查，是由俄罗斯国内的网络安全公司的举报而进行的：卡巴斯基。卡巴斯基实验室表示，他们曾向苹果提交过家长控制应用程序Kaspersky Safe Kids，被苹果无理由拒绝上架。但随后，苹果却在自己的iOS 12移动操作系统中推出了类似的功能Screen Time。

　　2、立讯精密：预计2021年1-6月，净利润29.18亿至32.99亿，同比变动15.00%至30.00%。

　　季度业绩增速降得太厉害了，严重低于预期。

　　3、上海机场：股价连续2天暴跌。有2个原因。

　　印度疫情全面崩盘，让欧美各国再度收紧国际通航，上海机场客流量难以短期恢复正常；

　　4月23日，在业绩说明会上，董事长表示，海南离岛免税、市内的免税店以及跨境电商，还有进口关税持续下降，改变了机场口岸免税消费的购买力免税红利难以为继。

　　4、海螺水泥：2021Q1，净利润58.09亿元，同比增长18.22%。

　　如果和没有疫情的2019Q1相比呢？还下降了，-4.5%。

　　说明2年时间过去了，海螺水泥的业绩没进步。所以现在的股价，还在2019年12月底差不多的位置上，可能不保险，还有可能继续调整下去。

　　5、华东医药：2021Q1，净利润7.58亿元，同比减少33.9%。

　　并购少女针的整容项目，还没带来收益啊？股价倒是涨上天了。

　　云南白药：2021Q1，营收103.3亿元，同比增长33.38%；净利润7.63亿元，同比下降40.48%。

　　靠「国家保密配方」的中药，已经糊弄不了消费者了？

　　三安光电：2021Q1，净利润5.57亿元，同比增长42.14%。低于预期。

　　2018年，媒体上不断有专业记者，质疑这家公司财务有造假的可能性。

　　兆易创新：2021Q1，净利润3.01亿元。低于预期，毕竟市值已经882亿元了。

　　闻泰科技：股价跌停，传闻因为印度疫情失控，当地工厂停工。

　　但更重要的原因是，当初并购国际二流半导体资产的红利，开始消失了。

　　之所以提及这么多个股公司，是因为明哥，不仅想提供机会，让你赚钱；还想排雷，避免你亏钱。

　　不要嫌弃我啰嗦哦~~~