凯恩斯：印度疫情爆发，全球原料药供应受影响，国内药企是机会

lameihua

　　今天是4月26日，上午医药板块全线走强，医美、新冠检测、原料药等题材领涨。这几天被印度疫情刷屏了，目前印度累计确诊最新已达一千六百多万例，总量居全球第二，这几天每天新增30多万，新增位列全球第一。印度疫情的爆发对我们的机会，估计就是原料药。

　　相信很多投资人看过《我不是药神》这部电影，印度的仿制药产量很大，同时印度也是原料药出口大国。除了美国，印度和我国是全球原料药供应的两个最大市场，占比全球不到三分之一。市场份额中印度原料药出口约占50%。在印度原料药市场中，大约70%的原料药属于化学制药，像青霉素、氯吡格雷、阿托伐他汀等。

　　现在印度疫情的再次恶化，这样来看，很多国家为了安全起见会陆续禁止从印度进口商品，这样就加剧全球药品供应短缺，在供需失衡状态下，也就导致部分原料药品种价格上涨，这就给相关国内原料药企业带来潜在机会。相关疫苗、新冠检测、医药原材料股上周就异动了，其中从事特色原料药和成品药研发的美诺华已连续2天涨停，从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售的东亚药业也随之涨停。

　　目前的龙头要属美诺华，市值55亿，三连板。是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一。公司长期专注于国际规范市场特色原料药的研产销，核心产品覆盖心血管、中枢神经、胃肠消化道等治疗领域。近日与默沙东签署10年战略合作协议。

　　东亚药业：做化学原料药和医药中间体的研发、生产、销售，产品涵盖抗细菌类药物、皮肤用抗真菌类药物等。获得了日本ADM认证正。

　　奥锐特：主营呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物，是国内出口特色原料药较多的企业之一，产品 96% 以上远销欧洲、美洲、东南亚等地区。盈利能力不错，最近三年毛利率在50%左右，平均净利率超过25%。

　　除了原料药，板块中疫苗、新冠检测、CRO明显获得了较高的资金关注度和市场认可度。也是叠加印度疫情再度失控，国内疫苗由出口再度转向进口，同时，日本再度宣布进入第三轮紧急状态，市场在检测或者疫苗等板块仍旧处于高景气度。医药行业是具备长牛特征的，有自身的逻辑，像成瘾性、老龄化等都是逻辑支撑，所以除了疫苗、新冠检测和CRO表现亮眼，也有全面扩散的迹象，走出了一波趋势行情。