明哥在路上：我在数钱，但A股的走势只让人猜中开头，猜不到结局

lameihua

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　　在电影《大话西游》中，紫霞仙子临死时候的心灵独白是：

　　我的意中人，是个盖世英雄；

　　有一天他会脚踏七彩祥云来迎娶我；

　　我猜中了故事的开头，却猜不到这故事的结局。

　　这是一个有理想、有情怀的少女，对这个世界伤心绝望后，最后的遗言。

　　这段独白之所以能够传唱多年，经久不衰，不仅仅因为适用在爱情领域，也适用于任何成年人，在社会摸爬滚打、到处碰壁之后，理想落空、情怀破灭的心理回响。

　　如今，A股市场的股民、基民们，心里也在回荡着这段话。

　　今天A股的跌势，完全可以客观地总结宣告：持续2年多的公募基金抱团行情，彻底幻灭了。

　　我扫描了一下市场上关于宏观数据、行业、重点公司的所有消息，并没有找到一条可以直接重锤市场的利空消息。比如央行公布的货币信贷数据：

　　—— 3月份社会融资规模增量3.34万亿元，低于预期中的3.7万亿元；

　　—— 2021年Q1季度的社会融资规模增量累计为10.24万亿元，比上年同期少8730亿元；

　　——3月份货币供应量M2同比增长9.4%，预期增长9.5%，前值增长10.1%。

　　这组数据虽然略低于预期，但是绝对数字还是偏高的，并且也都是市场早就预期到的央行边际收紧措施，并不是预期之外的黑天鹅现象。

　　如果说，还存在什么力量，可以彻底摧毁机构们对白马龙头公司的最后一丝幻想的话，那只有可能是已经披露的一季报了。

　　顺丰控股、通策医疗，业绩连续爆雷；

　　京东方A、TCL科技、通威股份，表面上看净利润数字很好，但是又让精明的投资者怀疑只赚吆喝、不赚钱，因为它们都要趁着市场热度余温尚在，要么定向增发、要么要发行可转债了。

　　一个个看着浓眉大眼的，其实都想向市场张开血盆大口，让市场怀疑它们赚的是不是假钱。

　　美年健康，体检行业中A股的龙头公司，本来2020年就差，市场还预期2021年好转，没想到第一季度又亏损了3.8-4.3亿。投资者踩不完的地雷阵。

　　万华化学、中远海控、三一重工、赣锋锂业、紫金矿业，公布出来的业绩数字都比较好，刚进入A股市场的韭菜投资者，极其容易热血上涌去抄底，或者加仓。

　　别忘记了，无论它们经营面，是如何在一浪又一浪的传统行业兴衰周期中，曲线式提升的，使得周期属性在如何变弱，但是依然摆脱不了周期属性。

　　也就是说，不管是专业的机构还是精明的资深股民，判断周期股的走势时，看的可不是业绩数字，也不是业绩的同比变化（一阶导数），而是判断的业绩同比变化的变化（二阶导数）。

　　周期股的每一次股价高点，都是公司经营的最高定点，业绩最好时的最低估值。

　　爱尔眼科、汇川技术、智飞生物、药明康德……，倒是没有突发的利空消息，但是估值都已经泡沫化了，如果机构们已经失去了对被抱团的白马股的信心，也必然要杀它们的估值。

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　　A股、港股两地市场唯一的亮点，可能就是港股的阿里巴巴集团了。

　　随着国家市场监管总局，对阿里巴巴涉嫌垄断的商业行为，罚款182亿元落地实施，至少从短期角度而言，不考虑蚂蚁集团的重组和估值进一步下移带来的额外风险，阿里的电商、云计算、支付的业务风险得到释放了。

　　白天时，港股率先交易，股价大涨了6.51%。

　　此刻美股也已经开盘了，股价更是大涨了+8.33%。

　　但是正如我们此前所述，短期风险得到释放了，但是要轻言阿里要从此反转向上，来个上涨的主升浪，却是轻率的。

　　国家以后对阿里电商平台的强监管，将会成为常态。京东、拼多多、抖音兴趣电商，都在蚕食淘宝、天猫的市场份额。

　　今天央行又再度约谈了蚂蚁集团，进一步强化了分拆、重组、斩断关联交易的落实措施。

　　第一，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与花呗、借呗等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。

　　第二，蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管。

　　第三，认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染；管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。

　　尤其是最后一条，控制理财产品的高杠杆，管控公募基金产品的流动性风险，不仅会影响到蚂蚁金融本身的估值，直接向传统银行靠近，更会对目前A股流动性造成重要打击。

　　因为持续2年的公募基金抱团白马股的「永动机」，就是支付宝的基金业务所催生的。

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　　但是，无论A股如何血雨腥风，都影响不到明哥的钱包；

　　相反，我最近一直哼着小曲、提着鸟笼，日子快活似神仙。

　　货比货，得扔；

　　人比人，气死人。

　　这边A股血雨腥风，那边美股创历史新高。

　　我很早就转换了投资赛道，远离了泡沫化的A股，投向了世界最强指数：美国纳斯达克100指数。

　　随着过去2个月，困扰科技公司估值的美10年国债收益率企稳，纳斯达克板块就展开了一轮气势如虹的反转。

　　上周五，纳斯达克100指数，更是攀上了历史上从未出现过的最高收盘点位。

　　随着指数的上涨、美元兑人民币汇率的反弹，今天的「纳指ETF（513100）」上涨达到了+0.65%。

　　（「纳指ETF（513100）」2021年4月12日及之前价格走势图）

　　你看，这跃跃欲试的技术形态，像不像一轮波澜壮阔的主升浪的序幕？

　　不过，明哥公众号的订阅人数还太少，市场上绝大部分的投资者，不知道如此优质的品种，以至于价格还比净值低了，溢价率达到了负的-0.34%。

　　这真是蒙尘的金子、等待慧眼伯乐的千里马。

　　「纳斯达克100指数」连续多个交易日实现了阳线，收盘点位创下历史新高，也不可避免地需要小幅度的调整。

　　今晚美股3大指数，开盘后略作调整，「纳斯达克100指数」幅度为-0.24%。

　　这是在给予机会，让更多的人可以从容上车。