明哥在路上：泰山压顶！1.9亿股、1142亿港币减持，会压倒股王腾讯吗？

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　　今天港股收盘结束之后，市场上公告了一则非常重磅的、对港股短期走势形成决定性压力的消息。

　　腾讯控股的大股东，是来自于南非的MIH集团。它和另一家公司Prosus，共同的母公司是南非报业集团Naspers。

　　2020年，Prosus分拆上市，母公司Naspers决定将持有的腾讯控股的股份，转移到Prosus的体内，因此，Prosus就是腾讯的最大股东了。

　　Prosus将以每股575-595港元的价格，出售1.919亿股腾讯控股股份，涉资至多1141.8亿港元，对其持股将从30.9%降至28.9%，并且承诺未来3年不再减持。

　　由于今天腾讯的收盘价为629.5港币，因此，这一大宗减持的折扣力度为5.48%-8.66%。

　　我们可以想象得到，撮合大宗交易的中间经纪商Morgan Stanley，势必已经找好了接盘方的买家，或者至少联系上了大部分筹码的接盘方，所以短期不会直接对二级市场造成冲击。

　　但是，接盘方是不是一定和南非的股东这样，从2001年开始投资算起，一共持有了18年之久，直到2018年才第一次减持、2021年才第二次减持。

　　只有接盘方自己直到将持有多长时间的股份，市场上的其他人一概不知，这就是很大的不确定性。

　　毕竟，这次减持的量，比2018年第一次减持时，还要多出大约1000万股。

　　2018年3月22日，南非大股东，18年来第一次减持腾讯的股票，每股港币405元，将持股比例从33%削减至31%，并口头承诺3年内不再减持。

　　在大股东第一次减持、公司被批评没有梦想、业绩乏力、公司组织架构重新调整的多重利空打击之下，腾讯的股价，在接下来的半年里，腰斩了。

　　（「腾讯控股」2018年3月23日后半年之内，每周价格走势图）

　　2018年，对腾讯的投资者而言，是噩梦般的一年，股价从最高472港币，跌到了249港币。

　　当然，当时股价几近于腰斩，不能简单地归因于大股东减持。

　　市盈率达到了50-60倍区间、产品没有新亮点只会运用资本的力量来投资并购、公司组织架构无法应对互联网的下半场、国家收紧游戏版号的审批，以及中美贸易摩擦对两地股市造成的重创，联合促成了2018年的投资惨案。

　　时过境迁，腾讯股票的市盈率，在30-35倍估值区间，组织架构已经适应了互联网的下半场：产业互联网（To B、To G），虽然各条产品线只有手机游戏在超预期，但是依靠投资收益，依然取得了尚可的业绩增速。

　　但是客观地说，腾讯的大股东，几乎是全球有史以来，最成功的一笔投资，曾经坚持18年不卖一股，一直守到腾讯的市值，杀入全球互联网巨头的第一阵营。

　　如今，每3年一次的大减持，这次的金额还上千亿港币，不得不反映出，眼光最犀利、最长远的投资者，对腾讯的成长，开始失去了耐心，至少不再像过去那样看好腾讯的成长预期，这会明显影响到二级市场的信心。

　　截止本文写作时，美国股市已经开盘，「腾讯控股ADR」的跌幅达到了-8.84%。

　　当然，明哥的意思绝对不是不看好腾讯控股，也相信终有一天，随着腾讯经营的继续前进，股价能够重新站上2021年2月18日的775.5港币的价格。

　　只不过，需要很长的时间，来消化短期的卖盘。

　　现在回想起来，2021年1月上旬时，随着A股和港股的白马龙头公司，股价在公募基金的抱团买入之下，不断上涨，市场上不少基金经理、卖方分析师高喊的口号：杀过香江去，抢夺港股定价权！

　　当时明哥从港股市场的独立性、流动性、参与主体特征等多方面，进行了警告：

　　疯了！这是第几次喊着要杀过香江去，争夺港股定价权？

　　没想到一语成谶。

　　和上一次高喊的结局一样，南下香江的大陆资金，自作聪明反被埋。

　　我们更担心的是，最近半年多以来，大陆的公募基金行业，几乎所有明星的基金经理，都把腾讯作为顶配10%比例的重仓股来配置的，比如，易方达基金的张坤，3支核心产品，都顶配了腾讯。

　　如果腾讯的股价短期不理想，又牵连了A股的消费龙头公司的估值，基金的净值势必会继续下跌调整。

　　这是否会引起新一轮对公募基金的赎回潮？

　　我们静观其变。

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　　国家监管政策，铁面无私！

　　步蚂蚁的后尘，「京东金融」计划在A股科创板上市融资，也被终止了。

　　虽然为了掩盖「京东金融」放高利贷的业务本质，京东集团，将待上市公司的主体名字改成了「京东数科」，但是这掩盖不了产品核心是：京东白条、京东金条在内的金融产品。

　　2020年上半年，京东数科公司金融机构数字化解决方案收入为42.84亿元，其主要收入来自于京东金条，近三年的复合增长率为99.41%；京东数科同期商户与企业数字化解决方案收入为54.09亿元，主要营业收入来源于收单及会员管理及票据平台，营收增长不快；政府数字化解决方案的收入为5.75亿元，收入占比相对来说很小。

　　虽然京东集团极力注入京东云、人工智能业务，来加强科技属性，但是从财报上看，金融属性依旧是主动性地位。

　　在此之前，监管层要求阿里巴巴的蚂蚁集团，重组架构，剥离科技业务和金融业务，并且成立金融控股公司来承载金融业务，全面纳入央行、银保监会、证监会、外汇监管局的全面监管之下，打掉金融杠杆，合规经营。

　　其他的互联网公司，要再向浑水摸鱼、涉险过关，是不可能的了。

　　不出意外的话，京东集团，也必须将所谓的京东数科，进行科技板块、金融板块的剥离，并且成立专门的金融控股公司，来承载京东金融的业务。

　　我们要为这样的监管，叫好！

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、阿里巴巴的股价，可能受到腾讯股价的影响，今晚实时下跌，-2.01%。

　　在过去的半年时间里，经常有读者来问明哥：

　　「中概互联（513050）」的成分股是腾讯、阿里、拼多多、京东、B站等中国大陆的互联网公司，短期走势强于了「纳指ETF（513100）」，是否更有投资价值？

　　我当时的答复是不认可，因为估值普遍比硅谷的5家科技公司高，并且面临反垄断监管的政策。

　　虽然在2021年前2个月，我的预言一度被打脸，但是随后的暴跌，证明了我的正确性。

　　如今，腾讯股价再承压，「中概互联（513050）」会再次受到明显的拖累。

　　2、美国股市继续高歌猛进，截止本文写作时，纳斯达克100指数，上涨了+0.43%。

　　和腾讯一齐位于全球互联网第一阵营的微软、苹果、亚马逊、谷歌、脸书，5家公司股价全部上涨，没有受到腾讯短期走势的牵连。

　　如果你找不到比「纳指ETF（513100）」更有成长潜力、估值更低的核心资产，那么重仓买入它，然后安心睡觉，将比这个市场上99%的人，睡得更香、回报更丰厚。