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秦国安:题材股火爆、白马股遭冷遇,说明什么?

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发表于 3 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今日(周三)沪指收盘3479,收微跌3点、长下影锤头阴;创业板收盘2807,收下跌24点锤头阴。

  今天两市主要指数均下跌,但无碍个股行情,两市近百家个股涨停,沪市上涨个股是下跌个股近2倍。相反,一些白马股出现了下跌,如泸州老窖、贵州茅台等白酒股,美年健康更是连续两天跌停。题材股火爆、白马股遭冷遇,说明什么?

  我认为,市场永远是对的,存在的就是合理的。

  大家可回顾一下,题材股火爆、蓝筹股遭冷遇,不是从今天开始,而是从2月18日即春节后第一个交易日就有这个迹象。春节前,沪深指数在众茅带领下,上演了“价值投资”盛宴。为什么这个“价值投资”要打引号,就是当时我们谈的,看看当时众茅的市盈率:山西汾酒已超100倍,古井贡已超70倍,宁德时代已达200倍,比亚迪已超150倍。就是价值投资标杆的贵州茅台,高峰时市盈率也达70倍左右。真正理解价值投资的股友都知道,60倍市盈率通常是个槛,蓝筹白马股一旦整体或平均市盈率超过这个水平,就会有巨大的风险。这就是为什么2月18日以后,白酒、新经济蓝筹等众多白马股明显下跌的诱因。一旦价格已超过价值瓶颈,聪明的大资金自然会选择逢高撤离或减仓,而后知后觉、高位才去做价值投资的人,就做了韭菜和接盘侠。

  但我们也注意到,2月18日左右,有巨大泡沫、存在价值瓶颈的蓝筹股不是全部,而是局部,这和2007年6124一带牛市顶峰,几乎所有蓝筹股都高估情况不同。同时,2007年6124早已完成了极品四线开花涨幅,而2021年2月18日的3731则离我们2019年、2020年连续展望的5400以上目标相距甚远,所以调整性质只是牛市第3浪的第1子浪概率偏大,3731以来在做牛市第3浪的第2子浪回撤。即中大级别看,牛市远未结束。而牛市有个特点,就是广泛性和普遍性。由于价值投资遇冷,而中大趋势是牛市,聪明的大资金自然会寻求新的炒作逻辑——题材。所以我们看到,2月18日以后,市场出现了很多有别于价值投资的机会,如有色股的机会,煤炭股的机会,半导体的机会,新疆股的机会,以及热了近一个月的碳中和机会。从市盈率角度,以及价值投资角度,这些机会都不值一提,因为业绩多数不理想,可就是能涨。这说明,大资金在部分白马股中期调整的间隙,在题材股中掘金。一旦题材股的炒作告一段落,或指数运行到牛市第5浪,不排除价值投资会重新流行,会出现新的大象起舞,这是后话了。

  因此,做为投资人,能做的,就是永远尊重市场,永远顺势而为。该价值投资的时候,价值投资;该题材股,就题材股。如果你的节奏和市场不一致,错的只会是你,而不是市场!

  如何掌握好大资金动向,如何合理规划自己的投资思路,秦国安将为大家提供参考和帮助!

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