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韬略哥:电子烟,倒下了!

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发表于 2021-3-23 18:11:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
  电子烟究竟是不是烟?

  随着未来修改后《烟草专卖法实施条例》正式出台,这一争论已久的问题或将有明确答案。

  3月22日,工信部网站发布通知,对修改《烟草专卖法实施条例》公开征求意见。本次《实施条例》的修改,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

  受此消息影响,23日早盘,A股电子烟概念股开盘普遍大跌。

  知名电子烟品牌悦刻的经销商爱施德(沪深,002416)报9.17元/股,开盘直接跌停。

  而前一日,1月底刚刚在美股上市的雾芯科技收盘大跌,收报10.20美元/股,市值一夜蒸发144.58亿美元,折合人民币超过940亿元。

  与电子烟概念股形成鲜明对比的是传统烟草板块,烟草概念股2月23日开盘即领涨两市。

  截止23日收盘,烟草板块收报1059.67,板块涨幅0.76%,最高报1097.08,多家涨停。

  (金时科技、永吉股份、陕西金叶涨停)

  作为统一组织、管理中国烟草国际业务的中烟国际,港股今开19.96HKD,收报18.320HKD,最高涨至21.50HKD,涨幅5.53%。

  为什么会出现这样的情况呢?首先得从中国庞大的烟草市场聊起。

  01

  中国烟民超3.8亿,税利完爆四大行

  据最新的统计数据显示,中国烟民数量已超过3.8亿人,占据全球烟民总数的32%,每年消费卷烟数量超过5000万箱,占据全球总量的44%。

  从烟草行业利税来看,2019年中国烟草行业工商税利总额12056亿元,上缴财政总额11770亿元,基本可以完爆所有企业,包括四大行+腾讯阿里。

  单就利润而言,据国家统计局数据显示:2019年行业利润总额为922.5亿元,截至至2020年1-11月中国烟草制品行业工业企业利润总额为1409.2亿元。

  这是什么概念?一些省份的年GDP都没有这么高。

  怪不得有人说中国烟草是最大的央企,只是因为一些特殊的原因,它基本上“不露面”。

  而“不露面”的最主要原因就是健康问题,吸烟不仅危害自己的健康,还令不吸烟的人倍感烦恼。

  但是,不可否认,烟草税费对财政收入贡献巨大,如果强制禁烟,不仅每年将造成近万亿元的税费损失,还将导致全国55万烟草职工大量失业,实在得不偿失。

  这时候,一些替烟产品就迎来了春天,其中最有潜力,发展最快的无疑就是电子烟。

  电子烟属于新型烟草制品的一种,新型烟草制品有三大特征:一是不需要燃烧;二是提供尼古丁;三是仅产生微量二手烟气或不产生二手烟气。

  主打“比吸烟健康”的电子烟,迅速俘获了一大批烟民的心。

  据统计,2019年雾化电子烟产品占全球减害替代品市场的55.8%,规模约为352亿美元;预计2023年规模将提升至820亿美元,2019-2023年复合增速为23.5%。

  目前中国为电子烟主要生产国,电子烟用户渗透率仅为1.2%,远低于欧美,但是按照现在的发展趋势来看,这个比例还将稳步上升。

  如果参考美国超过30%的电子烟渗透率,中国电子烟未来的市场空间可达1128亿元。

  如此看来,电子烟市场真的是“未来可期”但事实真的是如此吗?

  随着电子烟慢慢进入人们的生活,关于“比吸烟健康”的说法,开始受到多方质疑。

  02电子烟的危害,比你想象中更严重!

  一项新研究发现,接触电子烟的尼古丁烟雾可能引发肺癌,这一研究为电子烟危害增加新的证据。

  美国纽约大学医学院研究团队报告称,他们让40只实验鼠连续54周暴露在含尼古丁的电子烟烟雾中,结果是,有9只(22.5%)出现了肺癌,此外,有23只(57.5%)出现了膀胱增生,患癌风险增加。

  传统香烟中添加的硝酸盐和亚硝酸盐等化合物可发生亚硝化反应,将尼古丁转化为亚硝胺物质,后者是一种致癌物。

  电子烟中这类化合物的水平比传统香烟低95%,因此有宣传称其“更加安全”。然而,新研究发现,哺乳动物细胞自身含有的一种离子也可与尼古丁发生亚硝化反应,产生亚硝胺物质,从而导致肺癌和膀胱的癌前期增生。

  此外,长期使用电子烟,还会抑制人体免疫基因数量,引发心血管疾病,更有可能引发闭塞性支气管炎。

  作为一种不可逆的阻塞性肺病,一旦患病,别说抽烟了,可能你很长一段时间都要在抽血中度过。

  事实证明,电子烟不比传统香烟“健康”。然而,国家对于电子烟的监管却远远难比传统香烟。

  电子烟一开始面世之时,厂家多以“电子产品”自居,而不是烟草制品。新产品,加之模糊的定位,导致电子烟市场监管政策难以落地。

  一时间,市场上充斥着各类良莠不齐的电子烟产品,甚至不少黑心商家将电子烟私自售卖给未成年人!

  面对这种情况,国家也是及时开始在相关政策上“打补丁”。2019年年底,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局对电子烟发布网上禁售令,而这次的《烟草专卖法实施条例》修订中又把电子烟的定位彻底落实,纳入烟草监管行列。

  这无疑是给“放飞自我”的电子烟行业,及时的浇了一盆“冷水”。同时,这样的情况,也是传统烟草行业的一次利好。

  03电子烟监管落地,利好传统烟草

  为什么这么说呢?

  据统计,2019年中国雾化电子烟市场规模为15亿美元,占整体国内烟草市场的0.6%。

  而在相关政策出台之前,行业普遍预计2023年国内雾化电子烟市场规模将以65%的综合发展速率,达到113亿美元,占比达4.0%。

  按照欧美国家电子烟替率30%左右的占比来看,中国电子烟市场还有很大的发展空间。

  而这次国家将电子烟纳入《烟草专卖法实施条例》监管,无疑是给这个势头踩下急刹车。

  那么空出的市场份额,肯定还是属于发展成熟的传统烟草行业,毕竟中国的烟民基数在那摆着。

  如此看来,传统烟草行业必将迎来一次中短期的利好。

  不过随着人们健康意识的提升,轻烟草产品,替烟产品的发展前景还是乐观的。

  电子烟行业短期受挫的情况必然会发生,但是随着市场向着规范化发展,对于正规品牌的电子雾化烟厂商来说并非完全是坏事。

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