明哥在路上：市场进入贤者模式，静待今夜惊雷

lameihua

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　　不管是美国股市，还是我国A股，暂时进入了「贤者模式」了。

　　这就好像，刚热恋嘿咻完、刚砸锅吵架完的情侣、夫妻，此时此刻，异常冷静：

　　我是谁？

　　我在哪？

　　我要去哪里？

　　先说A股。

　　摆脱了连续惊恐暴跌的第一阶段行情后，市场暂时进入了2个交易日的微弱反弹状态。

　　创业板指，昨天上涨+1.06%，今天上涨+1.20%。

　　但是，深圳市场的成交额4042亿，上海市场的成交额3066亿元，两市合计7108亿元。

　　缩量的迹象非常明显，市场进入了减量博弈状态。

　　此时此刻，虽然有零星的机会涌现出来，但是大势依然呈现谨慎、防备的心态。

　　要知道的是，在去年下半年涌入基金市场的年轻投资者们，可都是奔着短期赚大钱的心态，蜂拥而入市场的。

　　可别指望他们的资金，是长线资金。现在暴跌下来，他们还反应不过来，回撤20%多幅度，或者净亏损10%意味着什么。眼睛锚定着最高点，等着反攻。

　　但是，后面即使不跌，哪怕不涨了，他们对基金的耐心会很快耗尽，终于明白过来等不到回暖的那天，手头又要急用钱，那么第二波赎回潮，同样不可避免。

　　A股的贤者模式，是脆弱的，经不起任何的风波了。

　　再说美股的纳斯达克市场。

　　本来，昨天的高开走势非常华丽，「纳斯达克100指数」一度上涨到了+1.62%，没想到后半程乏力，收盘涨幅只有+0.53%。

　　根据历史经验，只要美联储的公开市场操作委员会（FOMC），召开议息会议了，前面48个小时，市场就要波动。

　　周二，鲍威尔作为美联储的主席，带头闭门会议，预计美国东部时间的周三，也就是北京时间明天凌晨02:20左右，公布议息会议的结论。

　　所以，纳斯达克板块，先躺倒为敬。

　　美联储主席，几次三番地表态，在关注但不担忧10年期国债收益率的上涨，也不惧通胀提前到来，不会改变2023年才考虑加息的决定。

　　但是美国资本市场的可爱之处就在于，先把最坏的情况反映到位。

　　你也可以理解为，国债收益率提前飙涨、纳斯达克板块提前下跌，像是市场演练成熟的哭闹模式。

　　人家还没表态呢，这就躺地上了，一哭二闹三上吊。

　　这不，转眼之间，美10年期国债收益率，飙涨2个百分点，直接到了1.662%，接近1.7%了。

　　美股开盘了，「纳斯达克100指数」的即时幅度也是-1.00%了 。

　　还让不让人家美联储正经干活呢？

　　不过，既然美联储多次表态，都呈现出绥靖、安抚的鸽派态度，极大概率，几个小时后的公开结论，也会如此。

　　所以，在会议结束之前，美10年期国债收益率、美股纳斯达克板块的暂时走势，都不具备实际意义，也很有可能不是明早醒来后看到的结果。

　　今夜就让我们做个安静的「贤者」吧，多考虑一些关于人类未来命运的宏大哲学问题。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、美的集团：截至2021年3月17日，通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购了7099.6万股，占公司截至2021年3月16日总股本的1.0077%，最高成交价为95.68元/股，最低成交价为81.02元/股，支付的总金额为61.99亿元（不含交易费用）。

　　从行情走势来看，这笔回购金额，成本线肯定高于了今天的收盘价，被套住了。

　　但是短期盈亏的意义也不大，关键看市场如何理解公司未来的发展前景，以及如何解读花费所有股东的钱，回购股份不注销、却用于高管和员工的股权激励的鸡贼行为。

　　2、美国总统拜登：任何年收入超过40万美元的人都将面临增税。如果税改通过，这将是1993年以来首次重大联邦加税计划。

　　但是这并不是总统一人说的算，要在国会经历立法的所有流程，最终结局难料。

　　3、中兴通讯，受益于公布的2020年年报和2021年一季报预告，股价在持续阴跌之后，终于大涨了+6.94%。

　　不过，我个人对公司财报的质量，表示担忧，也觉得只看财报数字就认为价值低估的投资者，浮于表面了。

　　认真审查财报。

　　2020年Q4的营收、净利润都没有延续Q3的复苏态势，Q4的营收增长仅仅3%，预收账款相比Q3也仅仅增加了5亿而已；

　　2020年Q4的扣非净利润是-4.1亿，比2019年同季度还差；

　　2020全年扣非净利润为10.36亿，归母净利润为42.6亿，扣非净利润占归母净利润的比例仅仅24%，76%的净利润来自营业外收入（包括政府补贴）；

　　扣非净利润率只有1%，这无疑透露出公司披着5G高科技的外衣，做着苦逼的搬砖生意。

　　如果将眼光放到多年的财报上，更容易发现，主业一直都没怎么赚钱，还动不动给美国商务部缴纳罚款，之所以净利润数字好看，基本上都靠营业外收入（政府补贴）。

　　这样的财务表现，算是高科技通讯公司吗？