马霞：DCEP 能打破美元霸权吗

lameihua

　　数字货币的解读有两个极端，一个说DCEP将挑战美元霸权，另一个说数字货币或比特币可以延续美元霸权。今天我从区块链和数字货币的技术原理出发给出分析，看看这些说法能不能站得住脚。

　　有人称DCEP为数字货币，其实DCEP不是真正意义上的数字货币，而仅仅是数字钱包，只替代纸币的支付功能，和纸币并行使用。关于DCEP，央行权威人士穆长春先生已经给出了明确的定义。（DCEP不是区块链技术管理下的数字货币）

　　谈数字货币，先要把数字货币的基本技术要求搞清楚，包括三个方面：

　　区块链原理

　　货币的职能

　　数字货币登陆需要满足哪些条件

　　一、区块链技术原理

　　区块链技术的内核是会计原理的复式记账法：有借必有贷，借贷必相等。复式记账法是非常严谨的记账方法，加上“资产负债表”、“利润盈亏表”、“现金流量表”这三个会计报表之间有相互核查的对应关系，理论上，做假帐总会留下蛛丝马迹。

　　虽然会计体系有严谨的对应关系，然而，会计账上的很多数字需要与关联方核对，比如企业的银行存款数要与银行出具的账单核对，企业应收款要与欠账企业核对，企业库存要与真实存货核对等等。制度安排上，核查会计数字真实性的机构是第三方审计，但企业是审计机构的客户，于是审计机构帮企业会计造假的案例就层出不穷，“扇贝自己游走”的荒诞事件就不断上演。会计造假全世界都一样，麦道夫持续20多年的旁氏骗局和超过600亿美元的安然破产案，都是经典案例。

　　区块链技术是基于会计原理，借助5G和数字化技术将资金流动的关联方连成一张大网， 从而实现各方都能通过区块链这张大网来自动核对数字。造假的数字根本无法录入区块链系统，这就从数字源头上杜绝了会计造假，等于用一种全新的技术手段保证了会计账的真实性，进而确保统计数字的真实性。

　　二、实现区块链管理的基础条件

　　真正意义上的区块链要实现闭环管理，不能闭环就无法满足区块链的技术要求。比特币是最早使用区块链技术的项目，但从技术角度讲，现在的比特币还只是“币”状态下的区块链系统，甚至都没能实现比特币交易方的延伸链条管理，更不要说成为真正意义上的数字货币。这么说吧，目前比特币的区块链管理还没有微商的链条长。微商不是去中心化的管理体系，但是其主链条已经有了区块链管理的影子。微商加上DCEP，或许可以具备数字货币试点的外部条件。

　　由于区块链技术要求闭环运行，大区块链首先应该从若干小区块链开始推广，比如政府的水电供应、通信、电网、销售网、产业链网等等。众多小区域网完成了区块链管理之后，才轮得上数字货币。也就是说，数字货币是区块链技术应用的最后一个环节。只有当区块链应用无处不在的时候，我们才可以预期数字货币登陆的时间表。

　　三、货币的职能

　　现代货币的五个基本职能：

　　1、作为商品交换媒介的一般等价物

　　2、内循环中货币的流通、信贷和储蓄职能

　　3、投资品市场货币的金融属性

　　4、离岸货币与外汇市场

　　5、国际储备货币的结算、信贷、储蓄、避险职能

　　事实上，用任何商品来充当货币之锚都无法满足这五个职能性需求，限量供应且价格剧烈波动的比特币更无法承载货币的职能。如果比特币成为货币，比特币迅速升值就意味着通缩。经济增长的动能是企业经营规模的扩张，而企业扩张离不开借贷杠杆。从宏观经济角度讲，比特币升值等于商品价格通缩，通缩的经济环境会要了企业信贷杠杆的命。通缩是经济增长的索命符。

　　经济史证明了，目前由央行控制总量的记账式货币是负作用最小的货币形态，但是在全球化场景下，现代货币体系是有致命缺陷的。“美联储不可能三角”就演示了现行货币体系的致命风险。这篇短文不能全面展开，相关内容请参阅马霞：再论美联储不可能三角，美元崩盘五部曲， 视频：美联储不可能三角和即将面世的《天下货币——美元霸权的突破与终结》。

　　下面来说说现有的“数字货币”能不能替代美元的功能。

　　四、目前登陆的“数字货币”无法承担货币的基本职能

　　1、DCEP只是数字钱包，不是数字货币。目前，数字货币网在内循环都无法建立起来，更不要说出境挑战美元霸权了。

　　2、比特币估值的波动性，加上比特币完全无法承担货币的基本职能，决定了比特币等私人机构发行的所谓“数字货币”只能是一小部分人的金融赌具。

　　五、实现数字货币的前提条件是在岸货币和离岸货币的隔离运行

　　我设计的世界元是离岸数字货币。离岸数字货币是一个桥货币，比较容易实现区块链管理。离岸和在岸实现了隔离运行，才能为在岸货币数字化提供必须的技术支持。

　　六、数字货币必定揭开美元骗局的真相

　　从布雷顿森林体系走到今天的美元，整个就是一个大忽悠。这一点，《天下货币》用10万字和100页的西方权威统计数字做了论证。数字货币的推进只会揭穿美元骗局的真相，而不会为美元续命。大家读了这10万字就能理解我的结论。

　　小结

　　数字化时代区块链技术的应用，为更有效地实现社会主义的金融管理提供了强有力的技术支持。资本主义在金融领域的隐私权，说白了就是暗箱操作。随着数字技术的广泛应用，管理经济和金融治理可以更加精准、科学，而不用依赖所谓“看不见的手”来放任资本四处泛滥、冲击金融体系的稳定。尽管数字货币登陆需要编织很多闭环大网才能实现，但是，小范围区块链技术的逐步推广使人民金融的愿景成为可以实现的目标。这也是我对金融改革充满信心的底气所在。

　　谢谢大家！

　　马霞

　　2021年3月1日