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秦国安:黑色一周,白马股大批、大幅下跌,价值投资过时了么?

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发表于 2021-2-26 21:04:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今日(周五)沪指收盘3509,收跳空下跌75点、长上影、短下影阴星;创业板收盘2914,收跳空下跌63点、长上影、短下影假阳星。

  刚过去的一周,节前无限风光的泸州老窖、山西汾酒,以及宁德时代、东方财富、比亚迪等大批传统行业白马以及新经济白马均风光不在,产生大幅下跌。它们的下跌,直接让沪指本周大跌5.06%,创去年3月以来最大单周跌幅,创业板本周跌幅更是高达11.3%,创2016年2月以来最大单周跌幅。这说明价值投资过时了么?

  你我这里都思考一个问题:价值投资的真谛是什么?不是单方面的只知道买,而是双方面,有买有卖。价值投资一个是买点选择,是逢低、在行业和个股估值低、成长未得到股价兑现、股价处于中长期波段调整低位甚至历史低位时买入。

  价值投资是否就不卖了呢?不是。逢低、中低位买入后,一旦该行业和个股股价出现巨大涨幅,估值已高,成长已得到股价兑现,股价处于中长线波段高位、历史高位,这个时候,理智、聪明的价值投资人这个时候不会加码买入,反而会偷偷大规模退出甚至清仓。

  我们看看山西汾酒,上周高峰期时市盈率100多倍,2018年至今涨幅超15倍;泸州老窖2016年至今涨幅超10倍,上周高峰市盈率100倍;宁德时代2018年至上涨了14倍,市盈率200多倍;东方财富2018年至今也涨了5倍,市盈率也超70倍。老股民应记得2007年6124,那时沪指包括几乎所有蓝筹股市盈率都超60倍,产生了历史大顶。这样看,泸州老窖、山西汾酒、宁德时代、东方财富,只从市盈率角度,已具备产生大顶条件。所以,这些白马股大批、大幅下跌,具有合理性,不但不违反价值投资规律,反而是价值投资规律的体现。这说明价值投资不但不过时,反而超级大主力上周正在遵循价值投资规律,减持了高估的板块和个股群体。

  所幸的是,现在市场和2007年6124一带集体高估不一样。现在只有白酒以及少数新经济蓝筹处于高估状态。这些高估白马和蓝筹无疑在做中期调整,甚至有的产生了历史大顶。但经历本周下跌后,沪指整体平均市盈率水平已降到18倍以下,沪深300整体平均市盈率已降至15倍,低于20倍安全值,更远低于2007年60倍那样的疯狂水平。这说明,市场远未疯狂。

  而从技术面、基本面、秦氏战法选股结果看,目前市场仍有大批估值低或估值合理,成长未得到对象的板块和个股,有大量的技术面、基本面双优生。所以,白马股大批、大幅下跌,只是个别行为,不是市场整体行为;基金、社保、保险等超级大主力正在做调仓,调出高估白马,低估白马和低估成长股应是调入对象;2021年、2022年市场仍在运行中长线牛市,市场仍大有可为,直到出现疯狂。

  如何把握下步市场,如何把握3月以及可能会有的两会前后机会,在于专业、理性、脚踏实地。秦国安和秦氏战法将在可来股票为大家提供参考和帮助。

  3月1日(周一)关键点:3477(沪指),5522(中证100),5351(沪深300)。

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