郭施亮：久违大涨！地产股掀起涨停潮，沉寂多年的地产股要启动了吗？

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　　从银行、有色金属再到地产板块，这些沉寂多年的传统行业板块，又一次得到了市场的关注。在“房住不炒”的定调环境下，地产板块已经沉寂多年，从2015年见顶以来，地产板块在过去6年时间内并未出现显著的上涨行情，在沉寂6年时间后，房地产板块在A股市场中似乎逐渐被边缘化。

　　在机构抱团逐渐分歧的背景下，低估值与低市净率的行业板块开始重新获得资金的关注。从银行板块到有色金属板块，再到房地产板块，这些传统行业板块都几乎离不开低市盈率、低市净率以及调整多年的特征。对这些调整多时的传统行业板块来说，本身已经具备一定的投资安全性，但就欠缺了一些炒作的催化剂。

　　在机构抱团加速瓦解的趋势下，却给了这些传统行业板块一定的表现机会。从资金避险的角度出发，这类传统行业板块最适合资金避险的需求。此外，凭借着较高的股息分红以及较低的估值定价，这类传统行业板块本身具备很强的估值修复需求。

　　继银行与有色金属板块先后得到市场资金炒作后，这一次地产板块终于获得了资金的炒作。在房地产板块掀起涨停潮的背后，引发房地产板块价格上涨的导火索，则是来自于住宅集中供地的改革模式

　　一个关于房地产市场的改革措施，却引发了市场的无限猜想。但是，结合当前的经济发展形势分析，集中供地的新政并非意在刺激房地产市场，并不是为了涨房价。反之，意在稳定土地交易市场，并实现长期房价稳定的局面。归根到底，还是体现在房住不炒的主基调身上，且在新政出台之际，将会更考验房企的资金实力，对优秀房企来说，可能显得更友好一些。

　　房地产政策稍有变化，随即会引发房地产板块的炒作，对长期布局房地产市场的资金来说，总想找到一个炒作价格的理由。不过，在“房住不炒”政策定调的环境下，房地产行业还是缺乏了较大的想象空间，房地产掀起涨停潮，更可能属于短期资金炒作，并引导估值的理性修复。

　　机构抱团加速瓦解，已有部分资金从高估值板块转移至低估值板块之中。与此同时，在外部市场环境尚不稳定的背景下，市场资金的避险需求显著升温，这无疑为长期处于低估值、低市净率状态的传统行业板块带来了短期增量资金的补充。不过，对传统行业板块的炒作，仍然取决于未来的业绩成长能力以及想象空间，若前期机构抱团股完成了估值的修复，那么可能再一次引发市场从低估值板块回归至那些机构抱团股之中。

　　逐利是资本的本性，哪里具有赚钱效应，资本就会往哪里跑去。不过，因前期机构抱团股的炒作力度过猛，中短期存在较大的调整压力，在机构抱团股阶段性熄火的过程中，也对前期明显滞涨的传统行业板块构成了利好，但不排除资金短期炒作一轮后，又会回归至原来的抱团股中。从中长期的角度出发，资金还是更偏爱于业绩持续增长，且具备较大想象空间的行业，多年来深受机构抱团的企业，也多离不开优质稀缺资产的身影。