牲产队：1.9万亿，资本市场的拜登热即将来临？投资机会出现？

lameihua

　　一

　　茅台跌成这个样子，与美国的风险边界息息相关。

　　白酒股对中国，尤其是机构来说，类似于美国10年期国债，属于固定收益产品，是资产价格的避风港。

　　可是随着全球尤其是美国市场资金成本的变化，茅台的估值从没有泡沫变得有泡沫，很多人觉得茅台暴跌是因为本身泡沫过大，可是从茅台的盈利能力就可以看到，他卖到脱销的盈利能力，完全可以撑得起自己的股价。

　　用美国的风险作对比，在时间上能跟中国白酒股起跌高度吻合。

　　这其实就是中美两国的无风险定锚风险，随着全球资产变化出现的价格崩跌变化。

　　但是今天我要告诉大家，不管是这几个月牲产队看好的原油，还是上涨的铜价，亦或是蓄势待发的金价，随着拜登1.9万亿消费刺激计划，特朗普的逃命周期走向终结。

　　财富并不是自身能力很强，而是对宏观环境的认识。在美国拜登的推波助澜下，一场通货膨胀的过程、一个上涨周期已经开启。

　　二

　　第二段进入深入解读。

　　2月份以来，铂上涨20%，铜上涨18%，油上涨16%，汽上涨15%，棉花木头上涨14%。相对于美国国债的收益率，收益率上升在很大程度上反映了投资者对经济强劲复苏的预期。

　　咱们从拜登刺激计划以及供需关系的角度来观察：

　　供给不足的时候，会使得大家抢购商品，厂商趁机提价，物价上升，往宏观去说，就是资产价格上涨。

　　供给过剩的时候，大家没有这么强的消费需求商品，厂商积压大量货品，只能压低价格销售，往宏观去说，就是资产价格下降。

　　那么到底全球的供需情况如何去平衡，用凯恩斯的观点，这就是一个政府和央行需要关注和做工作，需要用货币和财政政策去调控的事情。

　　这个平衡点不仅跟现状有关，也跟情绪有关，现状也就是当前的一些库存数据，比较好估算，但是情绪就比较难以量化，消费者的情绪和心态难以预测，所以很难有100%精准的股神，能有70%的准确率，投资10个，赚7个，就可以称得上股神了。

　　全球资产价格看美国，我们知道，疫情前美国失业率稳定在3.5%，整个市场出现了一个平衡点。疫情前的2019年整年，美国GDP上升1.9。

　　疫情来了，美国GDP下降了2.5%。所以总的来说，疫情对美国的经济造成了4%的伤害，那么用美国22万亿美元GDP来核算，损失了9000亿左右的美金。

　　经济学是从西方诞生的，美国的经济学家迅速计算了得失，做出了9000亿纾困案，这个金额是合理的，因为这个经济刺激，可以继续维护美国的就业平衡以及经济稳定。

　　所以，在拜登上台之前，共和党和民主党都很积极推动了这个纾困方案快速通过，毕竟这是必须施行的方案。

　　但是针对1.9万亿，两党就出现了严重的分歧，换句话说，如果不是拜登能当上总统，如果不是贺锦丽决定性的一票，这1.9万亿能不能通过都是一个很大的问题。

　　这是因为，美国两党都知道，这1.9万亿带来的并不是供需平衡，而是带来的供给不足。

　　所以为什么我们看到这几天国债持续走低，而通胀的指标却不断的走高。

　　拜登拜登1.9兆刺激方案，很多的是来自于政治信仰，更多来自于社会主义，更多地来自于美国年轻人看到本国GDP提速超不过中国的嫉妒。

　　所以目前而言，就算是在供给不变的情况下，美国各种社会补贴促使的消费提升，也会让资产价格通胀升温。

　　更何况目前遇到了疫情对生产的阻隔，以及全球化的倒退，新冷战的酝酿，供给不可能会快速提升，短期、中期都不可能。全球原物料的价格喷出，已经是已经启动的事情了。

　　价格稳定不是有利于维护国家稳定吗？是的，但是现在美国就期待一场通货膨胀，期待全球债券价格的崩跌。

　　目前，美国的债务规模已经超过了自己的GDP，降低自己债务的最好办法，就是通胀，拉低债券价格。

　　进而把阿拉伯和亚洲国家的储蓄掏空，解决自己长期杠杆的问题。所以说，美国目前走的是一条，破坏国内资产价格稳定，断臂求生的道路。

　　当然，先知先觉的国家已经提前在跑路了。

　　不过面对目前美国内部已经一段乱了，可能对于拜登来说，用通货膨胀，用1.9亿经济刺激，趁乱梳理出一条解决债务后的长期化道路，更为重要，毕竟自己的高龄，能干多久都未可知。

　　那么咱们作为投资人，也有机会享受一波资本市场的拜登热。