一棵青木：止损的精髓，绝不是亏多少就卖

lameihua

　　你也许听说过这么一句话，那就是做交易必须要学会止损。

　　这句话其实一点都没有错，但很多人学歪了。

　　用东施效颦这个词，都不能形容其学习成果的荒谬。

　　有人说，买入后绝对不能出现超过10%的亏损，否则就要立刻止损，如果不止损，那么损失会不断扩大。

　　在亏损扩大前将其截断，以较小的损失结束交易，是保护资金最有效的办法，没有之一。

　　但有人说，不对，我听说的理论是亏损不能超过20%，只有出现超过20%的亏损时才需要止损。

　　这个时候还有人说，你们都不对，我前一段时间拜师一个短线高手，他的止损线只有3%，超过3%必止损。

　　除此之外，市面上盛行的止损线还有5%，8%，15%等等。

　　这些人说的是对是错？

　　他们每一个人说的都是对的，但也都是错的。

　　止损理论的精髓，绝不是亏了就卖，更不是讨论亏多少卖才合适。

　　什么叫止损？

　　止损是一个对你自身错误的纠正机制，除非你自己是永远正确的，否则没有止损你会死的很惨。

　　只有市场才是永远正确的，任何人都会出错，所以任何人都必须有止损。

　　不过止损的表现形式，却不一样。

　　我一直强调一句话，你一定要弄懂一只股为什么涨。

　　因为只有你弄懂了它为什么涨，你才知道它将来的下跌是真跌还是假跌。

　　弄不清楚，或者了解的不够全面，不管牛市你赚了多少钱，将来都会吐出去。

　　有个常识大家必须要清楚，牛市是散户亏损的主要原因。

　　看清楚了哦，是牛市导致散户亏损，不是熊市，我没写错。

　　因为只有牛市，暴涨之后，散户才会大批量入场。

　　然后就没有然后了。

　　价格投机派的止损

　　一只股上涨会有很多种原因，不同的人对其理解和操作都会不一样。

　　价格投机派的止损，是符合大众常识的止损。

　　极端追高打板族的止损线，确实就是3%。

　　按照常识及理论，当股价封死在涨停板上时，次日必然是有上涨溢价的，也就是必赚。

　　必赚的事情，结果出现了3%以上的亏损，这说明什么？

　　当天封板被破开了，或者没破开但这个股有问题。

　　不管哪一种，对短线打板敢死队来说，这都必须要走。

　　他们买入的理论根基，就是封板必涨。

　　结果发现走势不符合自己的预期，那还不止损不等着被活埋么。

　　而所谓20%的止损线，这一看就是奔着大牛熊理论去的。

　　这种操作方法，是顺趋势交易法，只吃大牛市，避开大熊市。

　　一只股买入超过20%的亏损时，按价格投机派的大牛熊分舵理论，这很可能就此股陷入熊市走势，理应割肉。

　　类似的5%，8%，10%，15%的，都各有各的理论指标。

　　但以上种种都有一个问题，就是不适合散户。

　　因为散户第一看不清趋势和市场情绪，第二没有坚定如铁的操作纪律。

　　别人止损，是截断亏损，让利润奔跑。

　　散户止损，是截断亏损，利润也没有。

　　贵州茅台这一轮的上涨会涨到多高，回调大概下跌多少，本轮牛市的最终高点大概在哪？

　　你连这些最简单的问题都回答不出来，凭啥敢说你买入的点回调XX%就得止损？

　　当然，牛市不言顶，任何妄谈高点的人都会错的一塌糊涂，我举这个例子只是告诉你，你按某个点下设百分之几作为止损点，这和牛市猜顶一样荒谬。

　　结局当然也是错的一塌糊涂，只能反复截断自己的亏损，最后截肢。

　　有人只能接受10%的亏损，投入100万，亏了10%的时候果断退了出来。

　　以为自己是在止损，英明的决策。

　　然后呢？

　　然后觉得自己得想办法把亏的10万给挣回来，反正自己有止损保护，一次最多亏10%。

　　于是又亏了9万，然后又亏了8.1万。

　　最后算一算，一直抱着最开始那个股不动，好像亏的还更少些。

　　最后觉悟了，准备死拿一个股不动，打持久战。

　　咣，一把亏了90%，最后甚至退市了。

　　如果你的水平在当前市场里是属于赚不到钱那种级别的话，那么多交易几次，只会让你亏的更多。

　　止损不可能保护你，只会让你多体验几种亏损模式。

　　哪怕你中间偶尔赚到了一点小钱，也会迅速的亏掉。

　　价值投资派的止损

　　理论上，价值投资派是没有止损的。

　　因为价值投资派强调在股票的价格低于本身价值的时候买入，在高于本身价值的时候卖出。

　　既然如此，谈何止损。

　　如果你买入后股价下跌，那你要做的应该是不断加仓，并长期死扛，绝不是止损卖出。

　　价值投资派只会在一种情况下卖出，那就是股价暴涨，远超本身价值的时候。

　　越跌，价值投资派应该越买。

　　没道理说一个东西贵的时候你都愿意买入，便宜的时候你反而不愿意买了吧。

　　如果你觉得这只股票可能止损，那你为什么不在最开始的时候放弃买入，等他便宜的时候再买呢。

　　巴菲特说了，如果一只股票你不想持有十年，那你连一分钟都不应该持有。

　　很多基金经理，在2015年牛市的时候，按这个理论买入了很多股票，准备持有十年。

　　当股灾降临的时候，他们反复检查了上市公司的基本面，发现业绩没有出现变化。

　　既然基本面没变，那自然越跌越买，没道理股票更便宜了我反而不敢买了。

　　然后咣的一声，这群人也凉了。

　　纯粹的价值投资理论是否适合美国我不知道，但肯定不适合于中国。

　　想在中国股市愉快的玩耍，你就必须要精通这互相矛盾但又互相统一的两大理论。

　　既会投资，也懂投机。

　　融会贯通后，进入空杯思维，也就是没有理论，做到无我，一切跟随市场。

　　真正的止损

　　止损是交易的精髓，是任何交易者都必须要学会的存在。

　　但我对止损的理解，是你先要搞清楚自己为什么要买入一只股，理论来源的根基是巴菲特那一套，但不一定非要持有10年，你依据投机派的理论买入，也可以当作是买入的理论支撑。

　　然后，你要时刻观察你的这个支撑还在不在。

　　如果你按打板敢死队的逻辑买入，那股价必须必涨，只要跌一点点，你的买入逻辑就没了。

　　当买入逻辑已经失去的时候，你自然应该卖出。

　　如果你的买入逻辑是巴菲特的那一套，长期持有就是为了吃分红并分享公司的成长。

　　那只要分红率合适，公司一直在成长，你就不应该卖出。

　　反而，只要分红率低到了你无法容忍的地步，或者公司失去了你预期中的成长性，那你就必须要卖出。

　　这就是为什么你买入一只股之前，必须要搞清楚自己买入原因的重要性。

　　不清楚自己为什么要买，那自然也只会糊里糊涂的卖。

　　你不亏天理难容啊。

　　我熟悉的股票，很少。

　　一开始还有20个，后来只有10个，更后来只有几个。

　　因为我就一个人研究，没有大量的研究员帮我搜集资料，平时精力关注几个就已经很不错了。

　　每一个都必须要弄清楚，花几个月弄清楚那种。

　　不弄清楚，你就完全不知道该怎么操作。

　　跌3%就止损？

　　跌10%就止损？

　　跌20%就止损？

　　按这种原则来操作你宝贵的资金，你不觉得是个笑话么。

　　什么时候赚钱的秘诀这么简单廉价了。

　　止损真的是个割韭菜利器，坚持止损的半吊子股民和从不止损的新手股民，都会被连根割掉。

　　新手最应该学什么？

　　按我的经验，不应该学止损，应该学持盈。

　　因为人性的弱点，就在于憎恶损失，极其的厌恶损失，但对盈利不敏感。

　　不卖，你就是浮亏。

　　卖了，你就是实亏。

　　我可以接受不赚钱，但不能接受任何亏损，看着就难受。

　　所以很多新手会尽可能的卖掉盈利的股票，去补仓亏损的股票。

　　只有当被折磨到绝望的时候，才会顶着巨额亏损卖出。

　　这个时候的新股民会走上两条路：

　　第一条路是伤心透顶，然后彻底退出股市。

　　第二条路是自我进化，找几本书，学会了一个词叫止损，成为一名半吊子。

　　走上第一条路的股民，会大骂A股就是骗子。

　　走上第二条路的半吊子股民，在频繁止损之后，顶着无数的亏损，再次绝望了，然后继续大骂A股就是骗子。

　　然后，很多半吊子决定不止损了，开始死扛。

　　再然后就……

　　你可以看出，新股民只要步入歧途，最终结果是十不存一，会不会止损都是死伤惨重。

　　最好的办法，就是一开始别走上这条路，也就是最开始的时候就要学会持有盈利。

　　给你拼命赚钱的股票，别恐高，耐心持有，也许一只股的盈利就足以对冲你10只股的亏损。

　　如果你还会不断的给这只赚钱的股票加仓，那就更好了。

　　不断在下跌途中补仓的股民死的有多惨，相信你也听说过了。

　　有人会把我写的减肥秘籍倒过来读，当成增肥秘籍。

　　那你怎么就不会把那些下跌补仓的股民当成反面教材，倒过来当成发财秘籍呢？

　　当然，这一切都只适合价值投资领域。

　　如果在价格投机领域，你用上涨加仓这一套。

　　不好意思，你还是会死的很惨。

　　道理我就不讲了，自己动动脑子想想为什么。

　　知晓以上所有道理后，你可以总结出一个真正的止损办法，或者说是炒股办法。

　　首先，选取处于价值投资领域的股票。

　　分红要好，业绩要棒，估值较低，历史增长要很稳定，至少5年以上的知名蓝筹白马。

　　然后，买一点点仓位，做个测试。

　　如果一切正常，那么明年的这个时候，你会在他身上赚到至少8~10%的盈利，说不定还有个2~3%的现金分红。

　　这个测试阶段，是不存在止损一说的，完全按巴菲特的理论来。

　　首先，你买入的时候，就已经确认了这是一家分红很好，业绩很棒，估值较低，历史增长稳定的公司，你是打算持有10年的。

　　然后，你持有的仓位，又只是测试仓，仓位很轻，只有你总仓位是1/10甚至1/20。

　　有啥好止损的，反而你又不会亏哪去，亏多少都早晚会回来的。

　　当你发现你进行测试的白马股里，有几个涨的特别好。

　　别问为啥，加仓就完事了。

　　强者恒强，只要尚属于业绩可以理解的价格区间内，涨的越猛仓位应该越重。

　　你就当垃圾泡沫股下跌补仓的反义词呗，这个应该很好理解。

　　但是当超过业绩可以理解的价格区间内，就进入了泡沫投机阶段。

　　这个阶段，是有止损的。

　　确切的说，是止盈，因为你的底仓非常之低，永远不会高位建仓。

　　按巴菲特的理论，这阶段你就该止盈了，完全不应该参与。

　　但中国毕竟是中国，中国的投机风气比美国强太多了，属于特色国情，一时半会改不了。

　　投机确实有风险，但赚钱速度让人迷醉。

　　一家白马公司的业绩，一年下来增长15%是很难的，年均10%才是正常预期。

　　但泡沫阶段的股价，一年增长100%也不难，远超业绩增速。

　　这阶段放弃有点可惜。

　　所以有必要参与泡沫阶段，但绝不能按巴菲特的那一套来持有。

　　此时的止盈，按止损逻辑来。

　　但并不是机械的按百分之几来定，而是按市场情绪来定。

　　你都说了，这里是泡沫。

　　既然是泡沫，那市场情绪一定是狂热的。

　　只要情绪在，大家都相信公司很牛X，那股价就一定会涨。

　　知道妖股为什么要编故事么？

　　不编故事，不把公司前景描述的非常好，市场情绪怎么狂热嘛。

　　白马股很难狂热，但狂热起来的处理办法是一样的。

　　市场情绪只要冷却，那就走，反之就不走，绝不是机械看比例的。

　　这就是我的办法，也是我的止损原则。

　　举几个例子。

　　招商银行、中国平安、美的集团，就处于价值投资的领域。

　　此阶段奉行试验仓绝不止损，谁涨买谁，按下跌补仓的反义词的进行操作，这就是最大概率的盈利办法。

　　五粮液和贵州茅台，就处于价格投机的领域。

　　此阶段奉行的原则，就是必须止损，且择机止损，万一逆势了你不止损，分分钟让你痛入骨髓。

　　当然对我来说，是择机止盈。

　　不要觉得复杂，我说的这两条已经很简单很粗暴了，实际操作更是千变万化，顺势而为。

　　不然你以为啥叫空杯心态，啥叫测试仓，啥叫测试仓升级原则。

　　最后告诉大家一个公认的事实。

　　投资阶段的股票投资，是你好我好大家好，谁都不会亏钱，像巴菲特那样持有，你想亏钱比登天还难。

　　稍微分配下仓位比例，做好测试仓不断升级，你的盈利会来的很舒服，不仅有盈利，而且还不少，所以最适合新手。

　　而泡沫阶段的股票投资，是零和博弈，最终只有少数人能活着出修罗场，带走其他所有人的财富。

　　来钱最快，风险也最大。

　　炒股就是炒概率，投资是一门艺术，和战争一样的艺术。