华夏幸福[600340]：52亿债务违约激进扩张引发千亿债务压顶

lameihua

　　郑重/文

　　就在今天（2月2日）上午，一篇《稳步推进双轮驱动战略华夏幸福（600340.SH）鼎力助推区域经济发展》的文章称，素有“国内领先的产业新城运营商”的标签而知名的华夏幸福在不断深耕商业地产及相关业务。

　　不过，这篇软文掩盖不了华夏幸福千亿债务压顶的危机。昨日晚间，公司首次发布公告披露了公司的债务问题。公告称，发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，但公司的可动用资金仅为8亿。为此，华夏幸福于2月1日组建了金融机构债权人委员会，并在各方的协调下，以期解决问题。

　　公告显示，截至2020年三季报末，华夏幸福有息负债超过2000亿元，其中一年内到期的非流动负债为597亿。但同期，公司的期末现金及现金等价物余额约为367亿元。

　　目前华夏幸福存量债券有17只，债券余额369亿元；华夏幸福子公司九通基业有24只存量债券，债券余额153亿元。上述债券中于2021年到期的有近两百亿元。

　　更为艰难的是，华夏幸福连遭机构下调评级，进一步影响公司再融资。1月13日，穆迪将华夏幸福的Ba3评级下调至B2，同时将该评级纳入评估范围，以便进一步下调评级。穆迪认为，评级下调反映出华夏幸福的经营业绩和产生的现金流均低于预期，鉴于其流动性状况不佳，且在未来12-18个月内有大量债务到期或成为可推举债务，这加大了其再融资风险。

　　公开报道显示，就在昨天，华夏幸福债权人委员会已经组建并召开第一次会议，以“不逃废债”为前提，期待稳妥化解华夏幸福债务风险问题。

　　消息称，由华夏幸福牵头，平安银行和工商银行两大债权人等组成债务委员会昨日举行了第一次会议，包括河北省、央行、银保监会、廊坊等在内的相关方面及230多家金融机构与会。

　　对于债务危机形成的原因，华夏幸福董事长王文学归因为3点：疫情原因、错误判断环京形势、扩张激进。

　　一个现实是，对于扣除预收款之后的债务总额已逼近3000亿的华夏幸福而言，纾困，或将是一个漫长且阻力重重之旅。

　　经营的重重压力，引发资本市场不安，华夏幸福股债双杀的局面自2021年初就已显露端倪。截至1月28日收盘，华夏幸福股价报9.45元/股，较上年7月上旬的阶段性高点20.93元/股已然腰斩。这只当年的千亿白马总市值只剩下369.85亿元。

　　截止2020年9月30日，华夏幸福的股东数量为11.65万户。