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凯恩斯:全面注册制将来临,大盘调整,核心资产更受益,不惧

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发表于 2021-1-26 12:08:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天是1月26日,上午三大股指集体低开,开盘后市场震荡下行,次新、煤炭、猪肉板块大涨。

  开盘猪肉板块上调强势,为什么会出现这种原因?随着牧原股份、唐人神等个股业绩预增,也临近春节,人们对于猪肉的需求量急剧上升,导致猪肉价格上调,所以导致了猪肉企业的利润增加,所以猪肉板块开始活跃起来。预计未来几天猪肉板块可能会持续这一趋势。

  市场上有说两会后全面推行注册制或可期,无论具体时间,但资本市场的改革,一直在快速推进。从去年开始至现在,上证指数涨幅18%,创业板指数涨幅86%,中小板指数涨幅58%。从指数涨幅能看出,上证指数涨幅相对较小,创业板、中小板涨幅较大,尤其是创业板指数涨幅,之所以大大领跑于中小板指数,也是受益于注册制所带来的影响。

  注册制下市场继续大扩容,股票数量增多,数量越多越能凸显出劣质个股,雷也就越多,国际化的A股,抱团核心资产还是大趋势。带给个股的表现是A股正呈现越来越明显的高价化、趋势化状态。截止2019年年底,A股市场中超过千元股仅有贵州茅台1支,百元股有30支,50以上的中高价股为140支,10元以内的低价股有2026支。而目前,A股市场上超过千元的个股有2支,百元股达到164支,50元以上的中高价股达到了396支,10元以内的低价股有2025支。

  对比明显的是市场中的高价股多了很多。但另一方面,低价股基本没变化,注册制下市场中饿的低价股变化不大,涨幅更不大。所以在全面注册制逐渐到来下,A股市场结构已经发生了很大的改变。在券商涌入下,资金更加趋向有业绩支撑、有前景的个股,这类个股都不断在走出趋势级别的上涨,无论是股价还是市值都占据市场中越来越重要的地位。

  煤炭与焦炭价格上涨,推升板块走高

  受动力煤港口、产地价格大幅上涨影响,A股煤炭焦炭板块持续拉升,陕西黑猫高开6.56%之后再度涨停,已经收获7个板了;开滦股份、郑州煤电、云煤能源高开并跟涨。

  从去年第四季度至今动力煤价不断上涨,价格上涨到较高位置。从去年12月开始供给端有明显增量,市场依然是供给偏紧和低库存的格局。需求量大再次推高煤炭价格,最新的数据是,山西大同地区Q5500报收于710 元/吨,周环比上涨25 元/吨,陕西榆林地区Q5800 指数报收于611 元/吨,较上周上涨16 元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500 报599元/吨,较上周上涨39 元/吨。焦炭价格同样上涨,进入本周,焦炭第十五轮提涨也显露出苗头。像河北、江苏、山西、山东等一些地方的焦炭生产企业已宣布,自1月27日起,焦炭价格上调100元/吨。相比煤炭行业,焦炭行业上涨动力更足,焦炭受益于能耗“双控”和碳中和政策,焦炭新增产能受到严控,焦炭需求刚性,无法被风电和光伏等新能源替代,焦炭行业景气度有望持续提升。

  已经7板的陕西黑猫属于焦炭行业龙头公司,具备技术、环保和低成本优势,公司当前产能520万吨(权益产能324万吨)全部在陕西。1月20日发布业绩预增公告称,预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元到2.8亿元,与上年同期相比,预计增加2.23亿元到2.53亿元,同比增加823%到933%。

  其两年前于内蒙古建设的低成本先进产能一期260万吨焦炭项目(公司82%权益)将于今年一季度行业高度景气时全面投产,公司权益产能将大幅提升66%,新建产能成本明显低于公司本部,更显著低于行业水平,公司将实现量价齐升和业绩爆发式增长,预计公司2021年净利润27.03亿元,公司当前市值66.7亿,对应PE2.46倍。

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