明哥在路上：一件大事，正在悄无声息地发生

lameihua

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　　在过去的半年时间里，你可能听说过黄金在涨价、比特币在涨价、美国股市在创历史新高，一定想不到，从2020年的3月20日开始，到一周前，美元的汇率一直在单边下跌。

　　衡量美元在国际外汇市场的强势地位的是：美元指数，基准值为100。

　　它是衡量美元在国际外汇市场汇率变化的一项综合指标。计算指数时，由美元对六个主要国际货币的汇率，经过加权计算获得。

　　美元指数对应六个其他货币的权重

　　你没有看错，美元指数的对比货币中没有人民币，因为人民币还不是国际货币，还不能在国际外汇市场自由兑换。

　　在美元指数计算的过程中，欧元一家就占了比重的57.6%，第二大的日元也占了13.6%，两家合计71.2%。

　　2020年3月20日，美元指数达到了103，一直单边下跌到2021年的1月6日，跌到了只有89.21，跌幅达到了-13.39%。

　　原因很显然。

　　最大的原因就是：Covid-19疫情，导致美国在2020年3-5月份货币宽松，美元大放水；目前又在酝酿第二轮大规模的货币宽松，规模达到了1.9万亿美元。

　　但是随着辉瑞制药等大型药企的疫苗问世、美国经济的复苏反弹、伴随美国大选的政治摩擦结束，越来越多的资金，开始选择回流美国。

　　美元指数，从1月7日开始大幅反弹，已经从最低的89.21反弹到了最新的90.86，上涨幅度为1.85%。

　　与之相呼应的是，美元兑人民币的汇率，也在经历了长达半年以上时间的下跌后，迎来了反转。

　　衡量美元、人民币汇率的指数，有外汇交易中心每天公布一次的中间价、实时交易撮合的在岸价、离岸价。

　　以中间价为例。

　　在5月29日，高达7.1316；

　　在1月6日，跌到6.4604。

　　但是，今天最新公布的中间价，就上涨到了6.4845，跳涨幅度达到了+0.3280%，创下了2周以来的新高度。

　　虽然明天上午的中间价没有公布，但是从实时交易的离岸价来观察，反弹势头不减。

　　这一切都符合明哥近两周以来的预判。

　　那么你会问：美元汇率反弹，跟我有什么关系？

　　第一，如果美元存在贬值预期，那么部分国际资金会离开美国市场，选择A股市场；

　　但是，如果美元的上涨预期一旦确立，部分国际资金，则会回归美国的债市、股市。

　　美国股市相关指数的波动，以他国货币（如：人民币）的视角来观察，实际的涨幅，要加上美元汇率的升值部分。

　　第二，由于港币和美元的汇率挂钩，所以当美元贬值时，港币也在贬值。但是以腾讯、美团、小米等在港股上市的互联网公司为例，它们的业务、财务都是在大陆以人民币计价的。

　　所以，当港币贬值时，涨幅要加上港币贬值的幅度，才能真正反映基本面和估值。

　　近半年来，这3家公司股价的上涨幅度中，包含了对冲港币贬值的预期在内。

　　同样的道理，一旦港币跟随美元的汇率，开始反弹，那么同样的以人民币为单位的报表数字，反映到港币上，则要暗中扣减。

　　今晚美国适逢 马丁。路德。金 节日，不开市。

　　明天的「纳指ETF（513100）」，净值上涨的幅度，则会和今天美元兑人民币汇率的中间价上涨幅度一致，达到+0.3280%。

　　后市继续看好。

　　2

　　今天A股的走势，低开高走。

　　以白酒为代表的消费公司，股价继续调整；

　　疫苗类公司，自从国际上的被普遍认可的Covid-19疫苗面世后，股价就跟打了霜的茄子似的，再也振作不不起来。

　　扛起大盘的是，一是银行业，二是芯片概念。

　　招商银行、兴业银行，第四季度业绩高增长，继续扛着银行业的大盘子往前冲，但是一而再、再而衰了。

　　芯片概念公司，已经很长时间没被资金眷顾了，不过两个领头冲锋陷阵的公司，股价却一直很坚挺：韦尔股份、卓胜微。

　　之前我们曾经分析过这几家公司的基本面，现在正好2020年过去了，韦尔股份的年报快报也出炉了。2020年并购了世界上二流的CIS手机摄影图像厂家，扣非后净利润区间为20-25亿元。

　　这份业绩，超越了之前机构一致预期的业绩，今天股价涨停了。

　　但是客观地说，市值已经来到了2729亿元，即使按照2021年同比增加30%的乐观预期来估算新年业绩，动态市盈率也到达了93倍以上。

　　放在国际市场，估值绝对进入泡沫化的区间了。

　　所以，我个人不可能去参与的。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、易方达基金，趁着结构性的泡沫牛市，以研究部总经理的名义，抓紧时机发行了一款：竞争优势企业基金。

　　募资的目标规模为150亿元。

　　但是根据宣传的通稿，首募规模已经超过1400亿元。这一首募规模已经打破了去年由鹏华匠心精选创下的1357亿元纪录，成为我国公募基金有史以来首募规模最大的产品。所以，最后要对认购者，进行比例配售。

　　但是，公募基金发行，都是在多个不同渠道推广的，每个渠道至多掌握己方的统计数据，所以，汇总起来的首募规模数字，都是基金公司自己披露的，很有可能存在夸大、广告、震慑同行的动机在。

　　反正最终产品的规模限定在150亿元，所以指望公募基金超千亿发行，进入A股托市接盘的想法，是不现实的。

　　2、你还记得当初蚂蚁集团上市，在自家支付宝平台上，为5支战略配售基金做广告的盛况吗？

　　当时我们就火眼金睛地提出，这种利益输送的行为，涉嫌违规。

　　后来，蚂蚁的IPO被叫停了。

　　1月16日，易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧旗下这5只曾计划参与蚂蚁战略配售的基金发布最新的交易公告书，五只基金共退出194.76亿份，与发行总份额相比，缩水幅度32.5%；持有人户数从1359.72万户减少258.87万户至1100.85万户。

　　但是在明哥看来，剩下持有67.5%份额的持有人，也有一大部分是完全不知道发生了什么变动，稀里糊涂继续持有的。

　　3、A股行情还在高点震荡，市场中的老油条、钉子户们，又开始表演如何向市场要钱，展示自己的血盆大口的。

　　天齐锂业：拟非公开发行A股股票，发行价格为35.94元/股（折价40%），募集资金总额为不超过159.26亿元。

　　吃相太难看，被证监会叫停。

　　京东方A：本次定增股票数量约为69.6亿股，拟定增募资不超200亿元。

　　有经验的老股民，一定记得，这绝对不是该公司第一次向市场要200亿元了。自上市以来就反复增发，若本轮200亿定增成功落实，公司累积再融资规模将冲击千亿。

　　有意思的是，为了给此次200亿元的巨额融资保驾护航，只进不出的「铁公鸡」还祭出了分红计划，似乎是想给机构投资者吃下一颗定心丸。

　　科大讯飞：发布2021年度非公开发行股票预案，募集资金总额在20-26亿元区间，有区别的是，总算是向实际控制人刘庆峰、实际控制的其他公司融资，而没有向二级市场要钱。

　　每年号称这么大的营业收入，不错的净利润数字，但是公司账面的现金就是如此捉襟见肘。

　　到底是真科技，还是伪科技？