余丰慧：中国GDP首超百万亿释放四大信号

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　　美国很闹心，华尔街很担心，投资者步步惊心，中国却传来大好消息！

　　2020年中国国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。在2020年中中国是疫情中经济最早恢复正增长的国家。一个前提条件，中国是最早控制住疫情的国家。正是疫情得以有效控制，才给经济在疫情中快速复苏提供了条件。在对外政治经济不确定性加剧，对内输入性病例以及本土病例依然压力巨大情况下，2020年经济总量突破百万亿人民币，成绩着实来之不易，必须百倍珍惜。

　　梳理分析2020年经济发展情况，从中可以发现一些可喜现象，综合起来有四大特点：

　　一是与美国差距越来越小。101万亿人民币，相当于15.5万亿美元左右。美国GDP总量在22万亿美元上下。中美经济总量差距仅剩下6万多亿美元。中国经济总量继续稳居世界老二地位。

　　二是中国是2020年经济增长实现正增长不多的国家之一。这个成绩绝对来之不易。经济学过去一个测算是GDP每增长1个百分点，带动就业100万人。现在新经济的出现以及中国GDP含金量的提高，最少拉动150万人就业。后半年中国就业之所以基本稳定，与疫情之下经济迅速恢复正增长关系很大。中国国家统计局数据显示，2020年城镇新增就业1186万人，明显高于900万人以上的预期目标，完成全年目标的131.8%。

　　三是中国经济趋势性走稳向好态势明显。分季度看，一季度GDP增速同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。四季度6.5%的增速也超过市场预期。从经济增长轴看，-6.8%—3.2%—4.9%—6.5%。是一个逐季度快速恢复趋势。第四季度6.5%，预示中国经济增速已经恢复到常态水平。如果疫情不再全国性反弹，2021年中国经济持续稳定增长是个大概率事件。

　　四是支撑中国经济快速复苏的出口、消费和投资都在有效恢复之中。在疫情的最困难时期，三驾马车没有掉链子，而是很争气很装脸。最值得关注的是从GDP总量突破90万亿元到突破100万亿元，中国一共用时3年，可以说这在世界上都是不多见的。

　　一系列举措说到底都落到了经济稳健前行上。决战脱贫攻坚取得决定性胜利，“十三五”规划圆满收官，全面建成小康社会胜利在望等重大决策都给经济增长提供了最有力的保障。

　　当然，2021年中国经济仍然存在一些不确定性因素，也绝不能忽视。最大的因素仍然是貌似非常顽固的疫情。“外防输入，内防反弹”必须坚定不移。特别是内防反弹工作非常艰巨，对此必须要有充分的思想准备。

　　纵观全球经济，美欧疫情还在肆虐。特别是美国那边很闹心，政治纷争愈演愈烈，哪有心思集中在民生与经济增长上？有分析认为，2016年以来，美国国内生产总值的长期增长趋势线是2.5%左右，而现在，美国经济产出还处在线下大约1万亿美元的地方，新政府促进经济复苏之路异常艰辛。

　　从美国最强劲的科技产业来说，科技行业在美国国内生产总值当中占比6%，在就业当中占比2%，但是该板块在标普500指数总市值当中却占比高达38%。带来股市的大风险可想而知了。

　　最值得关注的一个现象是美国股市非理性上涨，加上美国财政货币政策空前放水美元，在助推股市泡沫风险的同时，通胀已经有所抬头。此前相当时间内，通货膨胀持续温和，为股票和债券价格提供了有力的支持。不过，伴随通货膨胀高企，这些资产之间的关联也会变得更加密切。

　　美国贸易赤字已经开始扩张，达到了国内生产总值的3.4%，虽然扩张幅度有限，但是绝对数字已经是2008年以来最大的了。至于财政赤字，更是呈现“爆炸”态势。双赤字的局面就意味着美元只能是处在长期下滑的通道当中。这样的话，美国通胀的输出能力就会大大削弱。

　　双赤字、美元贬值、通胀抬头、股市泡沫风险凸显，真够美国喝一壶的。加上，美国国内政治纷争，党派角力，社会撕裂，走下坡路是大概率事件。

　　中国在2021年虽然仍然是机遇与风险并存，但着着实实是机遇远远大于风险，一定要抓住这个难得机遇。