大参考

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
查看: 5591|回复: 0

刘晓博:大银行,大反攻……

[复制链接]
发表于 2021-1-18 15:30:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
  随着蚂蚁集团暂停IPO,国家对金融科技、互联网大平台的监管出现重大转折。而对于传统银行业,尤其是大银行来说,则利好不断。

  1月15日,央行、银监会再度出手,联合发布了“关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知”。

  这个通知的核心只有一句话:“商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务”。

  对此,央行、银保监会还加了一句解释:“包括但不限于由非自营网络平台提供营销宣传、产品展示、信息传输、购买入口、利息补贴等服务。”

  至于之前发生的业务,具体要求是:“本通知印发前,商业银行已经开展的存量业务到期自然结清。”也就是说,从通知印发之后,将不能有违规的增量业务。

  那么问题来了:监管部门为何要出台上述“新规”,它对于互联网大平台和银行来说,意味着什么?

  这其实可以看做是蚂蚁集团暂停IPO的“余波”,背后是官方对互联网企业从事金融看法的逆转。

  几年前,当互联网企业进入金融领域的时候,管理层的策略是“让子弹飞一阵子”,看看到底能带来什么影响,会不会推动创新和业态转变。

  事态的发展证明,对于金融这样“高杠杆”、高度敏感、高度核心的“三高”行业,“风控”比“发展”重要。

  其他行业,或许发展是第一位的;但金融行业,稳健才是第一位的。否则,就可能酝酿系统性风险,最后把全国人民带到沟里。

  互联网行业天然追求快,追求估值、市占率的暴涨,最后通过上市变现。如果任其在金融领域里跑马圈地,最后必然一地鸡毛。

  所以,近年来国家不断收紧互联网行业对金融的渗透。先是废了P2P行业,随后又废了民间的数字货币。到了2020年11月,以蚂蚁集团暂停上市为标志,开始限制互联网大平台对金融的渗透。

  方式是:强调牌照的重要性。如果没有牌照,你就不可以从事金融。

  先是多家互联网平台下架了替银行代销的互联网存款产品,随后又宣布第三方互联网平台不能销售银行理财子公司发行的产品。仅后面这个新规,就涉及到20万亿资金的商业机会。

  由于银行理财产品最终趋势是转为“银行子公司理财产品”,所以这意味着如果没有牌照,各互联网大平台未来将基本不能代销银行理财产品。

  至于1月15日刚刚出台的“关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知”,又进一步禁止了第三方互联网平台染指“定期存款”和“定活两便存款”业务的机会。

  这一系列监管措施的目的只有一个:把“入侵”到传统金融领域的互联网公司挤出去,除非他们能拿到牌照,并按照金融领域的规则行事。

  国家为什么要这样做?原因不外乎有三个:

  第一,互联网公司的基因天生跟传统金融企业不同,前者激进、追求快,后者稳健、追求安全。

  互联网大平台掌握巨大流量,有显著的低成本的优势,再加上激励机制非常有效。在竞争中,就好比秦和六国的关系,传统银行业根本无法抵挡。但互联网大平台一旦建立金融帝国,最后也必将跟秦一样15年而亡,最终因为韭菜割完、击鼓传花的游戏无法继续而崩盘。这才是国家最担心的,也是出手干预的根本原因。

  第二,目前互联网大平台的实际控制人,往往是外国人,或者外国机构,或者是拿到了外国护照的华人。金融是国家的经济命脉,应该控制在中国人手里,掌握在国家手里。

  第三,互联网大平台对金融的深度介入,将带来一系列负面作用。

  1、银行通过互联网平台拉存款、卖理财产品,要分出利润给平台,这将拉高银行的负债成本,客观上带来加息的效应,对民企、中小企业的发展极为不利。可能让央行的货币政策失灵,LPR利率传导机制不畅。

  2、众多的中小银行由于缺少网点、缺少客户,会越来越依赖于互联网平台,最终沦为平台的附庸,甚至可能连自己客户的详细资料都拿不到,更别谈大数据了。

  3、金融监管部门未获得对互联网平台的监管权,很多关键数据看不到,无法把控金融风险,出现“盲人骑疯马”的监管困境。

  国家强化金融行业的牌照管理,把部分互联网平台清理出局,将带来哪些影响?

  一是产生降息效应。互联网平台出局之后,金融业里分享利润的机构少了,环节少了,银行负债成本降低,相当于存款降息,可以带来贷款端的降息,这有利于实体经济。

  换句话说,互联网大平台通过金融盘剥实体经济的可能性,被消除了。

  二是可以让银行业自己把控自己的客户,客户信息资源归自己所有,大数据归自己所有,一切都在央行、银保监会监管之下,风险也会降低。

  三是有利于大银行,尤其是6大国有商业银行。

  近年来,国有大行利润增长明显放慢

  第三方互联网平台被挤出去之后,大银行的APP和网点就成为网上销售的主渠道。比如工行手机银行用户目前超过4亿,月活超过8000万,工行可以代销其他银行的理财产品。而全国20万个银行网点里,工农中交建5大行就占了三分之一以上。

  另外,中小银行缺钱的时候,从大银行拆借是常规渠道。关闭了互联网平台的渠道,向大银行借钱就成为不二之选。而大银行可以从央行直接获得廉价资金,拆借给中小银行可以获得利差。

  从刚刚公布的房贷新规看,大银行房贷比例也最高,远远超过中小银行。(见下图)房贷是优质贷款,未来将向6大国有商业银行和1家政策性银行集中。这也是有利于大银行的。

  总之,从2020年11月初蚂蚁集团暂停上市启动的新一轮金融监管政策,都是有利于传统银行、特别是大银行的。

  正因为如此,银行股出现了一波显著反弹。几家大银行也跃跃欲试。

  当然,国家保护传统银行还有一个更大的背景:随着中欧投资协定的签署,金融业对外开放力度将加大,国外大银行、大金融机构将全面进入中国市场,行业竞争将加剧。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则




QQ|手机版|小黑屋|大参考 |

GMT+8, 2024-3-29 08:45 , Processed in 0.093750 second(s), 16 queries .

 

Powered by 大参考 X3.4 © 2001-2023 dacankao.com

豫公网安备41010502003328号

  豫ICP备17029791号-1

 
快速回复 返回顶部 返回列表