明哥在路上：号角已经吹响！必须行动起来了

lameihua

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　　今天A股市场的走势，扣人心弦，吓死人不偿命。

　　白酒、调味品、医药、医疗器械、家电、猪肉养殖、智能手机、半导体行业，绝大部分公司，上演了高台跳水的走势。计算盘中最低幅度：

　　贵州茅台，-4.80%；

　　五粮液，-3.89%；

　　海天味业，-5.77%；

　　药明康德，-3.59%；

　　牧原股份，-3.23%；

　　立讯精密，-5.67%……

　　很明显地观察出来，公募基金们正在有意识地降低抱团股票上的仓位。

　　有些减了仓位就没有再加，有的是往银行股上增加了些许配置。

　　但是，这只是公募基金蒙眼狂奔时代，负向正反馈开始发挥作用的起点而已。

　　昨晚招商银行、兴业银行的业绩，虽然全年的净利润依然是个位数的增长，但是显示出第四季度，招行取得了32.6%的同比增速。

　　虽然我认为虽然第四季度大涨，但是全年业绩增速也才个位数的百分比，盘中招商银行的股价大涨，一度接近于涨停的走势，有点不可思议。

　　要不是银行股集体大红，全市场大盘的走势会更难看。

　　但是，独木难支。

　　在其他主流行业，集体处于泡沫高点，正要踩踏式走人的洪峰面前，银行股也抵挡不住，招商银行的股价从最高涨幅+9.83%，回落到只有+4.26%。

　　2020年，全市场新成立的基金达到1355只，合计募集3.04万亿，创出历史新高，同时也高于过去3年的总额，使得市场存量的基金产品达到了7069支，基金资金总规模突破18万亿。

　　明哥依然延续之前的判断，如此之多的资金，大部分配置在少数几十只的白马龙头股上，堆积出了历史罕见的高位泡沫，一旦正向的正反馈周期结束，进入了互相加强、负向的正反馈，很容易引发系统性的踩踏行情，调整的时间长度，至少是3个月以上的。

　　所以，如果你还有资金，配置在A股银行、地产之外的其他热门行业个股、主题基金上，必须尽快行动起来，离开火场，保住利润、本钱。

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　　昨天美国资本市场，本来涨得很好，结果却尾盘跳水，Facebook收跌2.4%，亚马逊跌1.2%，苹果跌1.5%，微软跌1.5%，奈飞跌1.4%，谷歌母公司Alphabet跌0.9%，特斯拉涨1%后收跌超1%。纳斯达克100指数，收跌幅度为-0.58%。

　　盘后，据《华尔街日报》、CNBC等多家外媒报道，美国当选总统拜登公布了大规模刺激方案“美国救援计划”细节，该方案总规模达1.9万亿美元。包括：

　　向大多数美国人每人直接支付1400美元，连同2020年12月的600美元在内，救济总金额将达到2000美元；

　　将联邦每周失业救济金提高到400美元，并延长到9月底；

　　将联邦最低工资提高到每小时15美元，并拨款3500亿美元用于州政府和地方政府援助；

　　拨款1700亿美元用于K-12学校（幼儿园至12年级）和高等教育机构；

　　拨款500亿美元用于新冠病毒检测；拨款200亿美元用于国家疫苗方案。

　　尽管消息在昨天美股的交易时间段就已经释放出来了，但是股票市场没有反应。

　　本文写作时，美股已经开盘交易，纳斯达克100指数高开低走，实时幅度为-0.44%。

　　市场可能担心，民主党只在参议院有50:50的比例优势，虽然副总统有额外的一票，但是并不保证能说服其余的共和党人。况且，参议院现在也会被弹劾特朗普的议题一直拖着，精力分散，可能无法及时通过该法案。

　　当然，另一个潜在的理由是，民主党一直主张对科技公司加税的，现在财政赤字加大，加税的预期升温，科技公司的短期经营业绩会受到一定的影响。

　　但是无论如何，这些都是预期，并没有完全落地实现。

　　现在市场最期待的就是，科技公司们2020年年报（四季报）的出炉。

　　由于今年第三季度，微软、苹果、谷歌、脸书等公司的业绩全面超预期，第四季度经济进一步回暖了，所以全年业绩也肯定无忧，无非是看超出市场预期的幅度，有多大。

　　由于受到美元兑人民币汇率的缩水，以及基金公司放开申购导致溢价率缩水的双重影响，「纳指ETF（513100）」的价格，已经低于了净值，溢价率为负值：-0.67%。

　　在这支产品的7年余7个月的历史上，这是非常罕见的负值溢价率，显示出在4个半月的调整期中，投资者信心极为不足，分辨不出目前是机会而不是风险，对待一颗蒙尘的金子，还在弃之如敝履。

　　展望前方1-3个月：

　　1、美元兑人民币汇率的中间价，企稳，反弹；

　　2、美股的纳斯达克100指数，将受到科技公司年报的激励，探索新高；

　　3、A股泡沫的消散，导致更多的资金追逐确定性、低估的投资资产；

　　4、国泰基金的美元额度再次耗尽，会关闭申购通道。

　　所以，正如历史上，纳指ETF（513100），每次因为这样、那样的市场因素，转入负溢价率区间后，后续都将迎来一轮净值跟随指数上涨、溢价率修复推动价格溢出的大行情，现在的我们，同样充满了信心。

　　扳机已经扣好，随时击发！

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、1月14日，美国政府再次将9家中国企业列入所谓「与中国军方相关」的黑名单中，其中包括手机制造商小米集团、飞机制造商中国商飞。

　　正如我们之前所料，此前传闻被列入黑名单的阿里巴巴、腾讯和百度不在名单之列。

　　美国总统特朗普，曾经于2020年11月签署了一项行政令，禁止美国对「有军方背景」的中国公司进行投资，命令也禁止美国投资者购买这些公司的股票。

　　也就是说，这种名单，和性质更为严重的美国商务部实体清单不同，性质更轻一点，就是现在美国的机构、个人投资者，在港股市场买卖小米集团的股票。

　　这会排除掉一些本来对小米的股价看好的美国投资者，未来小米集团，只能吸引中国、日韩、东南亚和欧洲等地区的投资者资金了。

　　所以，小米集团股价大跌，-10.26%。

　　「小米集团」现在应该提防的则是，别再被美国商务部拉入实体清单了。

　　毕竟，涉军清单只是影响到资本市场的股价；实体清单，则会是企业经营上被断供芯片、其他高端元器件。

　　2、中国平安，1月14日晚间发布公告称，2020年，计实现原保险保费收入7973.40亿元，同比增长0.34%。

　　其中，中国平安子公司平安财险、平安人寿、平安养老、平安健康2020年分别实现原保险保费收入2858.54亿元、4760.87亿元、262.18亿元和91.81亿元，同比增幅分别为5.51%、-3.61%、11.03%和49.37%。

　　业务数据不太好看，但是也算是在市场的预期之内。