明哥在路上：市场回调，两拨私募大佬，吵起来了

lameihua

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　　正如明哥昨天所说，市场上炙手可热的五粮液，出炉了2020年业绩快报，显示出了第四季度净利润增速只有同比10%，离市场爆炒所反映出来的预期，差得十万八千里，白酒行业泡沫化了。

　　果然今天，开盘就大跌了-5.36%。

　　混合了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等白酒公司的酒ETF（512690），开盘也直奔-5%而去。

　　消费ETF（159928）全天的回调幅度也达到了-3.08%。

　　这显示出，公募基金们扎推抱团到了所谓的高景气度、大市值公司上的状态，开始瓦解。

　　但是，持续了好几年的结构性牛市，让很多机构、基金投资者都赚得盆满钵满，他们并不会如此就轻易投降。

　　我判断，食品饮料、半导体芯片、新能源汽车、医疗服务（器械）等行业的大市值龙头公司的股价，还会在高位经历多个来回的下跌、反弹、再下跌，再缩量反弹，最后瓦解的历程。

　　对有经验的A股股民来说，无论如何，要随时做好防守的准备了。

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　　其实不仅我们自己在争论市场的后续走势时，存在巨大分歧，最近，私募大佬们纷纷站队，激变新能源汽车、光伏产业的方向了。

　　如果你在A股投资的时间足够长，一定记得一位颇具良心的基金经理。

　　他曾经在2007年，在A股站上6000点之际，以兴全基金的基金经理的身份，发公开信，提醒投资者注意风险，并建议赎回，开创了业界先例。

　　在2015年，大盘站上4414点以后，他又一次站出来，旗帜鲜明地表示：市场在轻松越过4000点后，越发大步狂奔，泡沫按照这样的速度不断膨胀，我们不得不开始考虑再一次泡沫的破灭，由于巨额杠杆资金的进入，这一次股价崩溃对投资者的伤害可能超越2008年。虽然后来大盘继续上冲到了5178点，但是接近3轮的股灾、2次的熔断，让市场一片血雨腥风。

　　杨东在公募行业，连续两次在泡沫化牛市的高点，冒着被行业指责、公司警告的风险，指出泡沫，建议投资者赎回自己负责的基金，堪称：A股市场的良心。

　　2018年，他公奔私，成立了自己的私募。

　　昨天，他公开发出1006个字的千字檄文，炮轰市场对新能源汽车产业链的炒作。

　　在檄文中，杨东接连使用了“爆炒”、“冷酷无情”、“破产”、“非黑即白”、“保持谨慎”等肯定式词汇，对时下炙手可热、「赛道正确」的新能源汽车股票，予以不容置疑的发问。

　　确实，在各路基金扎堆抱团的投资加持下，以宁德时代、比亚迪为代表的股票走势可谓一骑红尘，吸引了市场上的主力资金；但是被资金抛弃的绝大多数个股，表现疲弱不堪。

　　他明确地表示：也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值，成为最终真正的王者，但大多数被爆炒的新能源股票未来只能以股价的大幅下跌来消化估值，现在已经不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机。

　　但是，市场能够形成如此一致的炒作预期，看多力量更为强大。

　　反方的悍将是老牌私募神农投资总经理陈宇。

　　他发布了《大战正酣，岂言退兵》的公开文章：此时退兵，讲不讲武德？

　　金句迭出。

　　我们的国家和民族正在打一场史诗级的翻身仗。企业界和股市都是正面战场！光伏、新能源、智能车都是产业突围的新方向，不把钱投给他们投给谁？不让他们有泡沫，让谁有泡沫？！

　　我们的股市，就是要让战略新兴产业有长期泡沫，就是要让新老任正非们，在创新创业的战场上不顾一切去拼杀。

　　注册制，就是当代知识分子企业家的军功爵制。重赏之下必有勇夫！

　　我们多么的幸运啊，赶上了注册制度，超级结构大牛市！中国有钱、有人、有决心，科技逼近突破的奇点！

　　好不容易赶上三十年一遇的大牛市。原来买房的钱、固定收益的钱、储蓄的钱、炒垃圾股票的钱，全都往上涌。

　　观察两个人的论据和论点，很容易发现，两个人根本是鸡同鸭讲，说的不是一件事情。

　　前者一直在谈产业规律、公司业绩、股票估值；

　　后者一直在谈宏大叙事、激情格局，甚至把炒股票，和爱国，挂钩在了一起。

　　如果你曾经经历了2006-2007年、2013-2015年的两轮大牛市，很容易发现，把后者的文章中提到的光伏、新能源、智能车的词语，换成：2007年的大金融、房地产，2015年的互联网+、大众创业、投资并购，完全套用得上，毫无违和感，甚至让人觉得，后者是从前两轮牛市上涨阶段，穿越到了2021年了。

　　所以，你能看出来，最终谁会对吗？