凯恩斯：极端行情不会持续太久，周末利好，开启十万亿资管股票新时代

lameihua

　　2021年的第一场牛市来的有点早，甚至高于我们的期待，因为我们在2020年讲的核心资产不仅上涨了，而且涨幅远超大盘指数。当然，他们的上涨固然有基金抱团的原因，但我觉得主要还是因为A股的优秀公司是很稀缺的。出现机构抱团的现象，市场中已经有传闻消息说，管理层要干预？我个人觉得管理者还是不要主动干预的好，一个是因为，凯撒的事情，交给凯撒，市场的事情还是留给市场；一个是因为，如果股市没有核心资产的上涨，谁来还做价值投资？

　　当然，目前A股很多的核心资产是很贵的，白酒整体65倍PE，新能源车127倍PE的估值都已经处于历史的高位，但我们依然不能确定他们会见顶。甚至一季度他们大概率他们会继续上涨。这个道理和逻辑很简单，特斯拉不仅PE没有办法看，股价不断历史新高，市值已经8000亿美元了，做空特斯拉的机构基本都死了，A股缺少做空个股机制，上涨的应当更好。

　　抱团核心资产是否会破灭？我认为，只要管理层不去主动捅破这个泡沫，那么核心资产短期应当还会延续下去，大概到了二季度，核心资产也会有一次系统性的 调整，大概调整时间是半年，到了 2021年底，真正的业绩高速增长的优秀公司，股价还会新高的。而中间的调整，有的是下跌，有的则是横盘，甚至小涨都有可能。所以具体的还是要看具体的企业。

　　经过了周末的一些证券报等官方对于抱团风险提醒，下周核心资产有会出现分化，同时热点有望扩散，一个是从白酒扩散到消费品，一个是特斯拉扩散到网络科技公司，一个是从一线扩散到二线龙头。所以，我认为周五的5G和网络公司的反弹，可能是一个下周科技公司反弹的预演。市场中将有更多的牛股被挖掘，所以我认为，只要你手中的股票基本上很好，我觉得牛市中会轮到你的。当然，即使是2021年从结构性牛市，扩散到全面的牛市，在注册制，供给重组的情况下，有些边缘化公司也未必会上涨，这点投资人要转变思路，可以买小而美的好公司，但不要参与垃圾公司炒作。

　　当然，以上我们讲的是热点， 医疗可能会是例外，因为医疗 行业非常专业，而且A股对于投资人的 要求越来越高，越来越专业，用机构思维和专业知识武装自己才是散户的赚钱之路，否则即使今年牛年牛市，你也未必能赚钱。继续重申我们2021年看好的三大板块：TMT，食品饮料和医疗。