一棵青木：房价上涨，未来将列入物价法的监管对象

lameihua

　　最近央妈公开推了一篇前行长周小川写的文章，对未来长期的房价走势构成了根本性的指导意义。

　　周小川说：

　　资产价格不纳入通胀考虑已不行了。

　　中国的房价每年都涨涨涨，吸干了居民的钱包。

　　但官方给出的通胀数据CPI，年均2%，非常优良的一个数据，异常稳健。

　　这个2%的通胀率数据，没有问题，如果你把组成CPI的物价都拿出来自己算一算，确实就是2%。

　　比如说电视机，比如说米面粮油，每年的涨幅确实很微弱。

　　而上世纪八九十年代，米面粮油的价格动不动就暴涨，那个时候通胀率确实高的吓人。

　　但中国的CPI计算，是不包括房价的！

　　所以房价涨上天，也和CPI没关系，中国没有通胀。

　　但中国老百姓却都在说通胀好厉害。

　　衣食住行是人类的四大需求。

　　除了住，其他的价格只要涨了，都算通胀。

　　国际惯例

　　为什么中国制定CPI权重系数的时候没有把住房价格考虑进去？

　　这是国际惯例，全球都不会把住房价格上涨算入通胀的。

　　联合国统计局向各成员国推荐的93SNA统计标准，明确将住房定义成了固定资本，列入了投资范畴。

　　换言之，买房是一种投资行为，并不是消费行为。

　　买房不是刚需，租房才是刚需。

　　所以在93SNA统计标准中，把房租价格上涨，算入了通胀。

　　这么做其实没什么问题，从经济学角度说也没有问题。

　　你去买肉，吃掉了，这块肉当然就没有了，彻底消失在了地球上，这是典型的消费，这个花费是实实在在的。

　　你去租房，这个月房租一交，下个月这个房租当然就没有了，也彻底消失在了地球上，这是典型的消费，这个花费也是实实在在的。

　　但如果你把买房也列入消费，计算就会出现巨大的问题。

　　如果你今年花100万买的房，10年后以500万卖出。

　　那我怎么来计算你这10年的买房花费。

　　难道我算你消费了负400万？

　　消费还能是负值？

　　那如果我把买房花费算入了通胀CPI的考虑范围之内，这一下子就把CPI也给拉成了负值啊。

　　按我国法律，中国应保持适当的通胀率，以保证经济活性。

　　CPI为负值，央行有义务立刻印刷大量的货币投入市场。

　　然后房价就涨的更厉害。。。

　　这岂不是乱套了？

　　所以买房算入投资，不算入消费，这是一个国际惯例，全球都是这么做的。

　　但适合于全球的办法，不一定适合于中国。

　　中国人对于房子的执念放眼全球都无以伦比。

　　欧洲人觉得租房蛮好，不会引发社会问题，但中国不行。

　　中国没必要事事都紧跟国际惯例，实践已经证明在很多领域，中国已经可以引领全球，制定新的标准。

　　比如说新冠病毒的抗疫，国际标准就是躺平不动，放任感染，而中国标准就是全民动员，对病毒围追堵截。

　　很显然，所谓的国际标准，不一定适用于中国。

　　银行法和物价法

　　在中国，政府是不能随心所欲印钞的，更不是哪个领导一拍脑袋就可以下达印钞的命令。

　　因为上世纪八九十年代那恶劣的通货膨胀，中国特别制定了银行法和物价法，来限制货币乱发，遏制物价失控。

　　CPI被物价法牢牢的限制死了。

　　一旦CPI暴涨，我不管社会上的货币是信贷产生的也好，是外汇占款产生的也好，央行你必须想办法给我把货币收回去。

　　我只看结果，不问过程，CPI失控就是央行的失职。

　　没有为什么，CPI必须牢牢的稳定在2%附近。

　　如果高于这个线，央行就要着手回收货币，如果低于这根线，央行也有义务投放货币。

　　但CPI里没有房价。

　　过去10年，整个社会的货币增长量高达年10%，但物价通胀指数却牢牢的焊死在了2%。

　　钱哪去了？

　　再看一眼中国的房价就知道，过去10年，房价平均年涨幅达到了11%，正好消化掉了所有的货币。

　　而且房价的暴涨，还掏空了百姓的六个钱包，让老百姓没有钱进行其他类别的消费。

　　买车，买衣服，天天吃牛排？

　　你这个月的房贷还了么？

　　没钱买肉，肉价自然涨不起来。

　　所以从某种意义上说，房价越涨，CPI越低，通胀压力越小。

　　但不包含房价的CPI，犹如给汽车拆除了车速表，让管理层没办法感知到经济的冷暖，极易造成货币超发。

　　CPI这个经济报警器失灵了，物价法也形同虚设，这都给经济埋下了隐患。

　　去年非洲猪瘟爆发时，中国的猪肉价格突然暴涨，短期内引发了CPI的剧烈波动。

　　因为食品类，在CPI中的权重高达34%，而食品类里面猪肉又占了大头。

　　猪肉价格暴涨，CPI立刻就会发出刺耳的报警声，提示我们中国经济出问题了。

　　按中国法律，央行必须立刻收回市场上的货币，压制CPI数据。

　　但这个时候，恒大的首席经济学家任某平却出来说：“拿掉猪肉，都是通缩”。

　　这位经济学家，用一篇雄文，论证了猪瘟必将消退，猪肉价格暴涨是短期行为，不会影响中国经济，去掉因为猪瘟引发的猪肉价格短期波动，其他物价都在通缩。

　　任首席的结论，是中国很缺钱，应该继续大量投放货币，不应该因为猪肉价格问题而开始收紧货币投放。

　　身为地产商的首席经济学家，这篇文章写的非常对得起他的薪水。

　　而且我觉得他的工资不应该恒大出，应该所有地产商一起出。

　　货币投放年增速10%，房价上涨年增速11%，物价上涨年增速2%。

　　这数据一看，明眼人就知道货币都去了哪。

　　最希望国家继续投放货币的，就是地产商。

　　房住不炒

　　将住房定义为资产，然后将其价格排除在CPI之外，这是和房住不炒的大方针严重违背的。

　　如果住房是资产，而不是消费，那房子天生就应该炒，因为这是一种投资行为。

　　只有租房，才算是消费。

　　从古典到现代，一切经济学理论，里面都是这么解释的。

　　但如果按照房住不炒的大方针，那买房就是一种消费，而不是投资。

　　中国可以和世界不一样。

　　近40年来，全世界所有国家都陷入了债务陷阱的怪圈。

　　国家经济能维持繁荣，本质上是年复一年的大量印钞和举债。

　　美国经济遭遇了疫情重创，特朗普的第一反应就是大印美钞，疯狂举债。

　　这么玩早晚会遇到债务拐点的，整个国家经济跟着一起被爆破。

　　但现在大家都当鸵鸟装傻。

　　管它未来洪水滔天，只要别在我这一任炸雷就可以了。

　　中国副总理说过四句箴言：

　　做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。

　　全世界都跳不出债务陷阱这个死循环，大家都在闭眼等死，比谁拖的更久，但中国可以试一试。

　　因为中国一直是一个创造奇迹，化不可能为可能的国家。

　　化解金融泡沫，化解债务风险，中国的控制能力可谓是世界第一强。

　　如果债务泡沫的连环爆炸最后只会有一个幸存者，我觉得一定是中国。

　　中国的CPI权重篮子每5年迎来一次大调整，而最近的一次调整是2016年1月。

　　换言之，资产价格，明年就很有可能被加入CPI篮子里。

　　CPI只和居民有关，而和居民有关的资产价格，肯定不可能是股价，只能是房价。

　　一旦房价入了CPI，未来几十年的房价走势，基本上已经定型了。

　　被熨平的波动

　　中国的CPI，年增长率波动非常小，极少超过3%，平均2%。

　　一旦房价入了CPI，那么房价的涨跌就会被央行严密注意，并以此作为依据调节货币发行量。

　　而以房价的恐怖体量，哪怕只给一个很小的系数，也会极大的影响CPI。

　　房价一旦年涨幅超过2%，整个CPI就会发出刺耳的报警声，央行就会立刻出手打压房价，或者收回货币。

　　很多人买房都背了5%的房贷，真以物价法的形式规定了房价年涨幅不得超过2%，这房价得崩啊，大量的人肯定要抛房的。

　　那这么做会让房价暴跌么？

　　并不会。

　　因为按照法律法规，央行必须维持适度的温和通胀，绝对不能引发通缩。

　　通缩太可怕了，极易引发经济大萧条，比通胀可怕一百倍。

　　一旦房价被列入了CPI，当房价大暴跌时，CPI就会被拉成负值，同样会发出刺耳的报警声。

　　这个时候，央行就有义务稳住房价，或大量投放货币。

　　你看一看这十年里中国的CPI那稳如老狗的走势图，就知道央行对经济的控制力有多强。

　　当房价被列入CPI之后，未来的房价走势基本就和CPI高度绑定了，被牢牢的焊死在了年上涨2%这个水平线上。

　　未来几十年，房价都会是这个涨幅，直到房价被剔除出CPI篮子之后才有可能大涨。

　　对应1.5%的租金回报率，这个涨幅不低了，和2~3%的存款利率比，这个涨幅也还不错，但对应5%的房贷利息，这个涨幅就不够看了。

　　对于炒房客而言，这是一次巨大的打击。

　　真正的房住不炒。

　　如果真把房价走势给熨平了，十几年后中国的房价就没泡沫了，威胁中国金融安全的核弹头，就被拆除了。

　　房价究竟会以怎样的形式被列入CPI，计算系数究竟赋予多少，明年我们就知道了。

　　但周小川文章的提前吹风，不会是无的放矢，不管怎样都会被列入一部分进去的。

　　官方吹风，一般都是试探民间态度，民间支持就执行，民间反对就收回。

　　我这先表个态，强烈支持周行长。