明哥在路上：少年还没屠龙呢，自己就成恶龙了。

lameihua

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　　我一直不知道，一个叫冯柳的人，怎么在短短的3年时间内，从一个草根股民，突然成为了头部私募：高毅资产的明星基金经理的。

　　这个人号称在贵州茅台上赚到过上百倍，又在该私募的宣传稿中呈现出各类无法证伪、云里雾里的投资理念。

　　对于没有分辨能力，人云亦云的股民而言，见到一个所谓的励志故事，就容易生出一种代入感，将自己幻化成为故事的主角。于是，最近3年来，无论在雪球、股吧的网络社区里，还是在私募聚会中，不少人将自己装扮成冯柳的拥趸。

　　近日，高毅资产主动辟谣，声称有人故意造谣，诬陷冯柳和公司被有关部门调查。

　　我才愿意去了解下，围绕这家私募，到底发生了什么事情。

　　不查不知道，一查吓一跳。

　　虽然目前高毅资产和冯柳在股市的操作，并没有明显的违规之处，从表面上看起来都是合法合规的操作，但是他们被人举报所拉出来的操作历史，真的让人大跌眼镜。

　　（「世纪华通（002602）」2020年11月20日及之前价格走势图）

　　2月初，冯柳管理的「高毅邻山1号远望基金」，接盘「世纪华通」高管股东王佶、邵恒通过大宗交易抛出来的2.17亿股，受让的折价幅度大约在12%左右。

　　4月初，参与了「世纪华通」的定向增发，又吃下了8108万股。

　　两次合起来，吃进了大约3亿股。按照4月16日的收盘价14.51元/股粗略计算，该基金持仓市值，合计超过了43亿元。

　　7月27日晚间，「世纪华通」公告，公司股东「林芝腾讯」通过大宗交易方式增持1791.53万股，持股比例上升至5.00%。次日股价接近于涨停。

　　从公开信息可以看出，腾讯是高毅资产的财务投资人。

　　从2月份到7月底，大量个人投资者，慕名而来，纷纷买入这家依靠并购三流游戏子公司起家、待销商誉高达153亿元的平庸游戏公司。

　　冯柳手中的股本，大宗交易接盘的2.17亿股没有限制，随时可以卖出；定向增发获得的8108万股，解禁日在半年后的10月15日。

　　从股价走势来看：

　　2.17亿股从7月初开始，就陆陆续续在抛售；

　　定增的8108万股，10月15日解禁当天，就慌不择路地杀跌出货，导致当天的股价下跌幅度达到了-6.95%。

　　由于「高毅邻山1号远望基金」在短短几个月之内，不计代价、清仓式减持，「世纪华通」的股价腰斩，17万股东欲哭无泪。

　　在雪球、股吧等网络论坛上，大量的个人投资者，深度怀疑，冯柳定向增发获得了第2批股本，是在通过媒体报道的公开信息向外界传递信息，引诱市场投资者跟风买入，为第一批大宗交易接盘的2.17亿股跑路，创造条件；同时，和腾讯形成了事实上的一致行动人，为后面不计代价的减持，放出迷人的烟雾弹。

　　我们并没有证据来验证这种说法的真伪。

　　有人粗略统计过，冯柳通过这款基金的操作，收益率非常低，甚至有可能是亏损的。于是，亏损惨重的股民，进一步怀疑，当初基金通过大宗交易方式，接盘原始股东的2.17亿股，双方可能有见不得阳光的抽屉协议。

　　对这种猜测，我们既不肯定，也不否定。因为没有证据。

　　11月20日上午，高毅资产召开沟通会，高毅资产合伙人、首席合规官朱可骏就近期市场关注话题，做了澄清回复。

　　冯柳2019年末就开始逐步布局游戏行业，某游戏股作为行业龙头之一，属于重点研究的标的之一。考虑该公司预计会在今年年中或下半年发布一个新游戏，可能会成为公司的业绩增长点。于是不断买入。

　　然而，该公司新游戏在7月初上线后很快表现不及预期，首周iOS游戏畅销榜排名仅在第10位左右，次周即下跌至20位以外，远逊于其前作手游，股价也在7月初开始逐步下跌。因此冯柳决定在7月中下旬大宗和定增股份解锁后逐步卖出，整个卖出过程长达数月。

　　按照其解释，冯柳判断一家A股游戏公司的投资价值，不是判断综合的、长时间验证了的游戏研发、运营能力，而是明明看到了这家公司的资本运作的财技历史、财务上如泰山般的压力，还赌一把公司依靠一款游戏翻身的可能性。

　　假设这种澄清理由是事实的话，不是在将拙劣的投资理念，进行公开示众吗？

　　类似的操作，冯柳也运用在三七互娱、同仁堂等公司上。

　　2批不同的股本，先集中竞价公开买入第1部分，再通过大宗交易买入第2部分，暴露席位、引发媒体报道；在大量个人投资者也跟随买入后，迅速抛售第1部分的股本……

　　这种操作手法，暂时未暴露出不合法、不合规之处，但是引发了2个后果：

　　第一，市场上流传的关于冯柳、高毅资产的投资理念，和他们实际操盘的手法，完全对不上。

　　第二，亏损惨重的股民们，怀疑冯柳在故意利用A股市场的从众心理、自身的投资光环，反向收割。

　　这一次的舆情之大，逼得高毅资产站出来公开辟谣和解释，很有可能是股民们在背地里举报，让公司压力很大。

　　我们复盘这场闹剧，并不是想选边站队，或者认为谁是清白的、谁是无辜的。

　　终究是个看客。

　　但是所有人都能从散户们的惨剧里，吸取到深刻的教训：

　　当一个股民放弃了自己的独立思考，选择盲从投资时，他所仰望的公众人物，可能会反过来利用和收割他。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、苹果公司，终于在「苹果税」的征收力度上，让步了！

　　在此之前，任何开发者（个人或者公司），只要将App上传到苹果App Store后，涉及到用户支付行为，就要从中抽取30%比例的佣金。

　　11月18日晚，苹果宣布了一项新开发人员计划，年收入不足100万美元的小型企业或独立开发者，可以获得15％的佣金减免，即佣金费率从30%降至15%。

　　该计划将于2021年1月1日启动。苹果表示，原因是小型和独立的开发人员在全球经济遭遇前所未有的挑战时期，鼓励他们继续致力于创新。

　　明哥猜测还有第2种原因，那就是美国也在对大型科技公司进行反垄断调查。「苹果税」被包括美国在内的全球开发者，咬牙切齿很久了，但都是敢怒不敢言。

　　2、美的集团：控股股东美的控股、一致行动人何享健，于9月3日和11月20日累计减持7028万股，占公司总股本的1.00%。

　　公司说法是，减持所获资金，全部用于建设非营利性的和祐国际医院，医院未来经营所得将全部用于可持续发展和社会民生福祉。

　　明哥计算了下，减持1%的股本，大概套现了56亿元。

　　佛山当地政府非常支持的一家非营利性的医院，土地成本几乎为零，那么建筑成本和初期的人力、运营费用，是否需要56亿元，就仁者见仁、智者见智了。

　　3、韦尔股份：控股股东虞仁荣计划于2020年12月14日至2021年6月12日，减持不超过900万股，计划减持比例不超过公司总股本的1.0422%。

　　依靠并购国际上三流的半导体公司，市值已经攀升到了1747亿元。

　　前期布局的控股股东、财务投资机构们，陆陆续续跑路，姿势都那么潇洒。

　　4、纳指ETF（513100），上涨+0.68%。

　　无论是之前的调整，还是今日的反弹，成交量都不大，没有显著的成交意义。再多上涨几日，形成了反转的趋势，成交量才会慢慢放大，毕竟人都喜欢追涨杀跌。

　　短期的涨跌，都影响不到明哥的坚定信心。