大参考

 找回密码
 立即注册
查看: 1586|回复: 0

明哥在路上:市场风格明显转向,别越陷越深

[复制链接]
发表于 2020-11-19 18:46:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
  1

  在过去的3年时间里,市场的风格有2个明显的特征。走势很牛的股票,基本不超过这2个特征。

  第一,行业里的龙头公司,市值越大越好;

  第二,集中在7个行业:白酒、食品、疫苗、医疗、智能手机、半导体、猪肉养殖。

  我们在半年多以前就开始转变态度,强烈看空大部分所谓的「牛股」,从7月份开始,也阶段性看空所有的牛股了,包括「贵州茅台」在内,短期不再看好了。

  现在,随着前期几乎所有牛股掉头往下,已经没有人怀疑所谓的结构性牛市已经结束了。

  尤其是:疫苗、智能手机、半导体、猪肉养殖、调味品,5个行业,动不动就30%以上的跌幅,把后半段才上车的股民,埋得可够惨的。

  哪怕是曾经更加坚挺的3个细分行业:医药研发CRO、医疗器械、眼科医院,典型的大牛股,例如:泰格医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、欧普康视,回调幅度也至少达到了-10%。

  如果你手中持有了这7个行业的股票,别因为之前大涨了2-3年好几倍的记忆,误以为短期还能涨起来。这一波回调的时间周期,可是以年为单位来衡量的,别越陷越深。

  之前被冷落了好几年的3大惨行业:银行、地产、保险,终于等来了春风。

  招商银行,慢悠悠地创下了历史新高;

  万科A,仿佛摆脱了地产政策的压制,开始有抬头的趋势;

  中国平安,也逼近了2019年9月中旬的历史最高价位。

  上海主板、深圳创业板2个市场的交易额,也交换了下,前者恢复到了接近于后者2倍的水平。

  但是这代表明哥强烈看好这3个行业吗?

  也不尽然。

  说白了,我们市场里的钱太多,在到处游动,寻找机会。推动银行、地产、保险3个行业上涨的资金,无非来自于之前的7个行业:白酒、食品、疫苗、医疗、智能手机、半导体、猪肉养殖。

  存量博弈、内卷化竞争的态势,依然是很明显的。

  某些人开始赚到钱了,手舞足蹈了,是以另外一波人利益受损、心情郁闷为代价的。

  地产、银行、保险,都是严重受制于国家政策、全社会无风险利率下行的大环境所制约的。

  和国际上一流科技公司的成长潜力相比,相形见绌。

  2

  昨天,美国股市略微下跌,纳斯达克综合指数-0.21%。

  在逼近前期高点位置,有所回调,也是非常正常的。逼近美国大选,仿佛陷入了消息的真空期:

  民主党的拜登,不再抛头露面高调了;

  Facebook、Twitter改变了对拜登、特朗普的身份认证称谓;

  特朗普团队抓住投票机的漏洞,穷追猛挖;

  剩下几个州的点票工作,仿佛进入了慢速镜头,你观望我、我观望你,谁都不敢率先撞线;

  共和党内部在压力面前空前团结,媒体、华尔街大佬、国民,选边站队……

  往年大选结束后会,前后两人总统会提前2个月开始工作交接,但是当前的两党势同水火,特朗普团队拒绝交接,内部居然还有条不紊,先后开除了国防部长、美国国土安全部属下网络安全与基础设施安全局局长。

  之前明哥提过,无论是特朗普连任,还是拜登当选,对美国股市而言,都是利好,股市在大选高潮部分结束后反弹幅度明显。

  但是,拖着不决,对股市却不是利好,毕竟未来4年政策预期不定、第2轮财政刺激计划方案迟迟不落地。

  所以,在接近于前期历史最高位置后,纳斯达克板块踌躇不前。

  但是我们相信,这都是短期现象,长期来看,支撑美国科技板块公司股价上涨的核心动力,依然是创新的基因、攻城略地的产品、高速增长的业绩。

  截止本文写作时止,纳斯达克指数期货上涨幅度为+0.18%,今晚的纳指,大概率可以收复昨天的跌幅。

  最近有不少读者,在后台询问:纳指ETF(513100),何时能够重新往上?

  (「纳指ETF(513100)」2020年11月18日及之前价格走势图)

  我统计了一下,本轮调整持续时间为2个半月,从最高价位5.305元至现在的4.285元,回调深度为-19.23%。

  从持续时间、深度来对比,属于非常正常、良性的调整,是国际上任何优质的上市公司,都经历过无数次调整的复现而已。

  更明显的是,该基金调整之后,溢价率只有5.65%,安全垫越来越厚;并且在本轮调整过程中,成交量越来越少,这说明在主动卖出的筹码,越来越稀薄。下跌却无量,可以认为没有实质性下跌。

  所以,我的个人观点和态度,依然保持不变。

  只要美国的纳斯达克100指数开始突破,站到了新的高度,复制它的基金,同样会朝着新高的征程,进发,攀登!

  如果你还能想到趁此机会加仓的话,那就离成熟投资者,更进一步了。

  3

  依照惯例,再梳理一下近期的市场热点。

  1、监管部门宣布,分级基金整改期限不变,2020年底之前必须完成转型。

  这意味着:存在了10多年的,让人欢喜让人忧的分级基金,马上就要成为历史了。

  分成的两个部分叫A份额和B份额,A份额相当于永续债券,低风险低收益,适合低风险投资者。B份额自带杠杆,等同于向A份额借钱投资,按约定向A份额支付利息,之后的盈亏都由B份额承担,适合高风险投资者。

  从产品规则上来说,分级基金是非常好的一种设计,让不同风险偏好的投资者各取所需。但是在大涨大跌行情时,分级B的波动的确非常大,大涨时分级B会连续多个涨停,大跌时也会连续多个跌停,还有下折会给投资者带来巨大风险。

  明哥曾经在2015/2016年玩过创业板B(150153),连续涨停,再连续跌停,不是一般的刺激。

  但是终究大多数玩B份额的股民,是巨婴;

  跌得太狠了就去闹事、维权,让券商、交易所、证监会,不堪其扰,最后干脆一关了事,大家都别玩了。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则



QQ|小黑屋|大参考

GMT+8, 2020-11-30 04:06 , Processed in 1.156346 second(s), 16 queries .

mt4官网

Powered by 大参考 X3.4 © 2011-2017 dacankao.com 广告QQ:3037457936

豫公网安备41010502003328号

  豫ICP备17029791号-1

股票行情 透风影院
快速回复 返回顶部 返回列表