明哥在路上：突出重围的利好，越来越多

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　　就在今天，贸易方面的特好消息，传来。谈判了8年的，全球最大自由贸易区的协议正式签署。

　　11月15日，东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰，一共15个国家，正式签署了区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。

　　本来，印度也在其中的，只不过近两年来中、印关系紧张，除了边境摩擦之外，印度封杀包括TikTok、小米等和中国相关的企业，导致双边关系下行，于是印度干脆退出了RCEP谈判。

　　但是，这并不妨碍包括中国在内的15个国家，走到一起，致力于消除贸易壁垒，建立泛太平洋地区，广泛的自由贸易区。

　　尤其值得称道的是，澳大利亚、新西兰，虽然属于传统的西方国家，跟美国、欧盟走得很近，在意识形态上和中国有距离，但是依然为了自由贸易，走到了一起。

　　RCEP之所以被视为全球规模最大的自贸协定，是因为其覆盖22亿人口，占世界总人口的30%，15个成员国2019年GDP规模达25.6万亿美元，占全球经济总量的29.3%，区域内贸易额10.4万亿美元，占全球贸易总额的27.4%。

　　这个贸易区内，既有电子产业、高端制造业的强国日本、韩国，又有矿产资源丰富的澳大利亚，更不乏低端制造业和人力成本低廉的东南亚。

　　15个国家，历经8年时间，才照顾好各国自有的利益诉求，尤其是中国，虽然是区域内最大的经济体，但是并没有主导谈判，而是照顾各小国的利益诉求为主。

　　在中美关系迅速转向，我国经济模式进入内循环的历史阶段后，重新打开世界上最大自由贸易区的大门，一定程度上可以对冲、抵消中美之间摩擦导致萎缩的需求市场。

　　由此我们也可以看出，全球化一定是符合各国人民的根本利益的，分工协作、提高效率，是不可逆的潮流。

　　所以，这有利于我国外贸型经济体的进一步复苏。

　　当然，RCEP协议的签订，并非没有挑战。

　　在此之前，中国早已经与东盟10国组建了自由贸易区，中国-东盟自贸区零关税已经覆盖了双方90%以上的税目产品，利好程度有限；

　　日本、韩国的具有领先优势的半导体、电子产品，更容易倾销到我国；

　　以越南、泰国、印尼为代表的东南亚国家，劳动成本更低，会吸引更多的低端制造业，从中国大陆迁移走。

　　还有，虽然15国已经正式签署了RCEP，答应按照时间表来降低关税，但是预留了2年时间，来让各国国内通过立法程序。

　　即使通过之后，每个国家降低关税的时间表也是不一样的。某些国家立即降至零关税，某些国家承诺在10年内降至零关税。

　　但无论如何，能够和其余14国签订自由贸易协议，为A股上市公司，创造了良好的外部条件，虽然在短期还难以看到效果，但是属于长期的利好。

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　　上周五的美国股市，发生了令人惊叹的一幕。

　　在当日美股成交额排名前十的榜单中，来自中国的公司竟然占了5席，它们分别是：蔚来汽车、阿里巴巴、理想汽车、拼多多、小鹏汽车。

　　蔚来汽车的成交额是274.04亿美元，约合人民币1809亿元，成交额独占鳌头，甚至超过了亚马逊、苹果、微软的成交额之和。

　　成交额暴涨的一个原因是，盘中交易时刻，美国著名的做空机构：香橼，发布了做空股价的报告，认为蔚来汽车的股价，只值目前价格的一半：25美元一股。

　　明哥粗略看了下报告，以往的做空报告，真正有威力的来自于财务造假的指控，但是香橼针对蔚来汽车，通篇都在说估值。这说明，公司经营没有问题，市场上的炒作有问题。

　　于是，股价立即从+11.79%，跌到了-7.74%，多空双方激战，互道对方是傻X，成交额迅速放大。

　　平常我们不说，至少在这一个交易日，段子成真了：

　　美国股市，变成A股科创板驻美办事处。

　　我个人对新能源汽车板块的看法是，除了特斯拉，是真正的革命者之外，其他的跟随者，还没有拿出过硬的技术、系统来证明自己的市值，应该比戴姆勒、通用、本田等传统汽车巨头高。

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　　截止11月14日，美国大选的局势，依然胶着。民主党的拜登、共和党的特朗普，一个摆出胜利者的架势居高临下，一个摆出选举作弊、永不认输的姿态，要迎接第二个任期。

　　华盛顿特区，来自于全美各地的百万选民，云集至白宫附近，举行盛大的集会，声援特朗普，千里勤王。

　　但是，无论两党斗争多么激烈，他们对美国股市的影响力，已经在边际递减了。

　　上周五，「标普500指数」终于创下了历史新高，翻越了2020年2月底时的历史高度。「纳斯达克综合指数」，早就在前面等着它。现在就剩下「道琼斯指数」了。

　　纳斯达克综合指数，近期的最高点是9月2日创下的，12056.44点；最新的点位是11829.29，再涨1.92%点，就会再次来到人类从未到达的无人区，给投资者带来丰厚的回报。

　　持有了「纳指ETF（513100）」的股民，也不用着急，只要纳斯达克100指数到达了新高度，它一定会在短时间内迅速上涨的。

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　　纳指ETF（513100）从近期最高点回落，已经盘整了2个月，价格跌幅比纳斯达克100指数跌幅要大。

　　这样的经历，我体会过3次。规律很明显，我来总结下。

　　第一，溢价率的变动规律。

　　纳指ETF（513100）价格走势的特征是：在指数第1次新高后，价格涨得很猛，涨幅高于净值涨幅，溢价率也同步上涨；但是在指数回落时，价格的跌幅也会比指数跌幅大，原因在于溢价率也收缩了；

　　在指数再次第1次冲击原有高度失败前后，纳指ETF（513100）的价格并没有快速恢复跟上，因为溢价率没有恢复到之前最高的值；

　　但是在指数第2次，或者第3次冲击成功后，纳指ETF（513100）的价格会迅速上涨，几个交易日内达到20-35%的涨幅，超过了指数净值的涨幅，根源在于溢价率也开始提升。

　　多次类似的盘整，溢价率并不是在原地重复，而是每一次的盘整，溢价率的底线，都比上一次盘整时，要抬高。

　　以前关注人少的时候，大概在-2%左右；

　　今年5月份到7月底的那次，大概在0-2%左右；

　　现在我们经历的第3次，大概在10%左右。

　　第二，成交额的变动规律。每次调整阶段，成交额都比上一次更低，说明筹码的持有者，越来越坚定。

　　11月06日，2.980亿元；
　　11月10日，0.886亿元；
　　11月11日，0.585亿元；
　　11月12日，0.494亿元；
　　11月13日，0.453亿元。

　　这说明调整时，仅仅因为没有增量资金，场内越来越少的卖者，使得价格调整明显，但是无量的下跌，在统计意义上，是毫无意义的，可以认为价格没有下跌。

　　因为，未来要上涨，需要的资金是极其少的，上涨起来会很快。