刘晓博：北上广深：疫情和高房价，对谁影响最大？

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　　2020年，是非常特殊的年份。

　　一方面，疫情沉重打击了经济，让稳增长难度更大；另一方面，2020年还是中国的“内部大循环元年”，中国的发展模式出现了重大转折。

　　那么在前三季度里，哪些城市表现更出色。今天让我们重点比较一下北上广深四大一线城市。

　　1、GDP增速深圳第一

　　根据统计局公布的数据，四大一线城市2020年前三季度GDP和同比增长情况分别为：

　　上海：27301.99亿元，下降0.3%

　　北京：25759.50亿元；增长0.1%

　　深圳：19786.98亿元，增长2.6%。

　　广州：17475.86亿元，增长1.0%。

　　从GDP总量上看，上海仍然高居榜首，但却是四大城市里唯一负增长的。为了“扭亏为盈”，上海今年前三季度卖地力度非常大，突破了2300亿元，超过杭州位居第一。

　　北京前三季度GDP增长了0.1%，也属于微弱增长。日前国家已经决定在北京设立自贸区，唤醒北京经济中心、金融中心功能的意图明显。这显然跟北京经济增长压力较大有关系。

　　至于广州，前三季度增长是1%，比京沪好，但低于重庆和深圳。前三季度广州GDP再次被重庆超过。

　　四大城市里增长最好的是深圳，增长了2.6%。这一方面跟上半年房价上涨有关，另一方面也说明深圳经济抗风险能力较强。

　　2、深圳“第二产业”占比最高，但高房价效应显现！

　　第二产业，主要包括工业、采矿业等。对于北上广深来说，采矿业比较少，主要就是工业。因此，从第二产业占比的走势，可以看出四大城市“实体经济”的状况。

　　今年前三季度，四大城市“第二产业”占比分别是（括号里是跟去年年底相比，第二产业占比下降的百分点）：

　　上海：25.7%（-1.3）

　　北京：15.2%（-1.0）

　　深圳：36.9%（-2.1）

　　广州：26.9%（-0.4）

　　可以看出，截止今年前三季度，深圳“实体经济”（第二产业）的占比仍然是四大城市里最高的，或许说深圳是产业最扎实的城市。北京第二产业占比最低，下降到了15%。广州和上海差不多，都在25%到27%之间徘徊。

　　但如果观察第二产业占比下降速度，就会发现深圳下降速度最快，达到了2.1个百分点，在四大城市里下降最快。

　　上图：四大一线城市第二产业占比走势图。

　　为什么？这不仅跟疫情有关，跟中美战略博弈有关，还跟深圳房价大涨有关。相比之下，房价相对便宜的广州，第二产业占比下降幅度最小，只有0.4个百分点。

　　最近世界500强的美国公司史丹利百得撤离深圳，将产能合并到苏州，引起了媒体广泛关注，大家都在反思高房价对实体经济的挤出效应。从前三季度第二产业占比看，深圳房价大涨的确产生了这种效益。

　　但另一方面也应该看到，一批互联网公司纷纷在深圳设立地区或者国际总部，比如小米、字节跳动，都是在过去半年内杀入深圳的，他们都将在深圳南山区的后海设立区域总部。

　　这说明深圳产业在升级当中，也解释了为什么第二产业占比下降，但深圳前三季度经济增长是四大城市里最好的。

　　上图：2009年到2019年主要城市第二产业占比变动情况，从中可以看出谁“产业空心化”速度最快。

　　3、四大城市里，深圳吸金能力最强

　　金融机构本外币存款余额，是城市的资金总量，它是经济运行的结果，也是未来发展的基础，因此非常重要。

　　今年前三季度，中国的广义货币M2同比增长了10.9%，资金总量增速超过10.9%的城市就算跑赢了大盘。

　　截止9月末，北京汇聚的资金总量达到了19.01万亿，同比增长11%；

　　上海为15.0万亿元，同比增长16.5%；

　　深圳为9.74万亿，同比增长20.9%；

　　广州为6.56万亿，同比增长15.5%。

　　四大一线城市都跑赢了大盘。北京由于基数太大，增长只有11%，其他城市都超过了15%。其中深圳“吸金能力”最强，同比增长了20.9%。在经济总量最大的20个城市里，只有杭州的增长速度超过了深圳。

　　4、居民消费：北京深圳下滑较多，但深圳排名飙升

　　在社会消费品零售总额方面，四大城市受到疫情的影响各不相同，整体上北京最大、深圳次之，上海和广州受影响较小。

　　前三季度，北京实现社会消费品零售总额9390亿元，下降13.1%；

　　上海为11104亿元，同比下降4.6%；

　　深圳6045亿元，同比下降9.0%；

　　广州6650亿元，同比下降6.2%。

　　北京在疫情爆发之后，防范措施最为严格，所以受到影响最大。深圳其次，尤其是香港封关之后，每天损失通关人次超过80万，再加上部分产业外迁，所以也下降了9%。相比之下，上海受到的影响较小。

　　但值得注意的是，根据深圳统计局的数据，2019年深圳前三季度的社会消费品零售总额是4778亿元，今年前三季度是6045亿元，名义增速达到了惊人的26.5%，跟广州的差距也拉近到了只有10%。为什么宣布的增长幅度，是今年下降了9%？这说明深圳在经济普查之后，被认为是短板的“社会消费品零售总额”出现了大幅调升。

　　这也说明，深圳2020年的社会消费品零售总额排名将从第六、第七升到第四位，跟深圳的经济总量、人口总量基本匹配。