明哥在路上：战略配售蚂蚁科技集团股票的基金，是在给你送钱？你想太多了

lameihua

　　就这几天，有很多人在公众号后台、知识星球，频繁问明哥：

　　5家基金公司，获得了蚂蚁科技集团上市的战略配售资格，正在宣传。

　　是否可以参与认购？

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　　我们先来说，这5家基金公司，战略配售蚂蚁科技集团的股票，有哪些优点。

　　第一，「蚂蚁科技集团」，资产包括了支付宝、蚂蚁财富等。

　　她是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，月度活跃用户超7亿，月度活跃商家超8000万，合作金融机构超2000家，为全球200多个国家和地区提供线上支付服务，总支付规模超百万亿元。

　　据说，在询价阶段，公司方面报出了2500亿美元的整体估值，在A股科创板、香港交易所，两地联合上市，会创下今年全球最大规模IPO的记录。

　　第二，蚂蚁科技集团是在A股科创板、港交所申请上市的，前者需要股票账户里有50万元资金，后者需要开通香港的炒股账户，都有很高的门槛。绝大多数人，可能连门槛都迈不过去，更加不要说去试中签的运气了。

　　战略配售基金，是一定可以获配蚂蚁科技集团的新股的。

　　任何有支付宝账号、或者蚂蚁财富平台账号的人，哪怕只有1元钱，只要认购份额成功了，就不用在新股上市时，先开户，再千军万马抢独木桥，去碰运气了。

　　想想就很激动，对不对？

　　不过，假如你很有经验的话，一定会知道，投资的基本常识就是：

　　机会和风险，是对等的。

　　特别在A股：锣鼓喧天、鞭炮齐鸣的阵仗送上门的好事，多半能把人坑个半死。

　　假如在当前询价的阶段，就确定未来必定有钱赚，那为什么那些专业的金融大鳄、机构投资者们，没有把份额抢完，还能流落到散户们的手上吗？

　　这事情必有蹊跷。

　　现在我们来说说，5家战略配售基金，很明显的缺点在哪里。

　　首先，基金产品要讲究组合投资，单一个股的持仓比例不能超过10%。

　　哪怕是蚂蚁科技集团股票的战略配售基金，在总仓位中，蚂蚁科技的股票占比，也不会超过10%；其余至少90%的仓位，是由基金经理，自主决策在A股市场里面挑选个股。

　　其实，在支付宝的宣传界面上，也显示出了这一点，只不过，他们很鸡贼地，将关键性的提示字眼，用灰色小字显示。

　　如果不用心审阅的话，认购份额的小投资者们绝对不会知道，自己认购的基金，哪里是蚂蚁科技股票为主，分明是A股市场的普通基金。

　　到时候，基金净值的走势，和蚂蚁科技的股票走势，关联性不会超过10%，而更是由A股市场大环境，以及基金经理在有限局促的空间内的主动投资能力，来双重决定的。

　　这个残酷的现实，能像一个巴掌一样，把你打醒不？

　　其次，既然有了优先配售的权利机会，不用忍受高昂的开户门槛、打新中签的几率考验，那就要付出代价。

　　战略配售基金，持有的蚂蚁科技股票，必须持有1年以上。1年之内不得减持、抛售。

　　同时，认购了基金的投资者，要封闭18个月。在这1年半之内，无论基金业绩如何，都不得赎回。

　　我们都知道，在我国A股科创板上市的股票，在前5个交易日内，是不设涨跌幅的。无论是差的公司，还是质地普通的公司，上市前5个交易日都会得到爆炒，然后，就会迎来漫长的阴跌。

　　以如今科创板市值最大的公司：中芯国际（688981）为例子。

　　（「中芯国际（688981）」2020年9月25日及之前价格走势图）

　　在华为被美国技术、商业的双重封杀之后，中芯国际，成为了我国在半导体行业上的独苗，虽然她在国际上只是三流的半导体代工企业，但是依然让国人、资本市场给予了厚望。

　　结果，出道即巅峰。

　　上市第一天，股价上冲到95元，后面就跌跌不休，才2个月零10天，股价就只有53.70元，从最高点跌掉了43.5%。

　　如果再给予她1年的时间，股价会腰斩、膝盖斩、脚踝斩，并非完全不可能。

　　当然，任何两家公司的质地都不一样，蚂蚁科技集团的产品、市场占有率、业绩，在互联网行业也是前二的存在，自然不可能像中芯国际那般脆弱。

　　但是，讲究投资回报，是跟投资者入手这支股票的成本价相比，而不是跟其他股票相比。

　　科创板天生存在的流动性匮乏的缺点，对哪家公司都一样。

　　1年时间过去了，持有蚂蚁科技集团原始股的投资机构、内部的老员工们，很有可能开启减持之路，实现他们的财务自由。

　　如果在港股市场，只要公司战略得当、业绩长牛，那国际投资者都会纷至沓来，接住减持的股票。

　　但是在科创板，能够接盘的力量，就太少了。

　　最后，在A股的大环境里，任何所谓杰出的基金经理，都只能把自己的业绩，和沪深300指数相比，一旦论及绝对收益率，都乏善可陈。

　　其中，华夏基金的周克平，任职年限还太短，并且只是碰上了A股中消费、医疗、（伪）科技的假牛市，才取得了比较好的短期业绩，不具有可持续性。

　　其余4人，假如扣除近1年的假牛市行情，历数之前年头的业绩，乏善可陈。

　　更重要的是，这几款战略配售基金：管理费1.5%，托管费0.2%，销售服务费0.4%。光运作成本就是1年2.1%。

　　我们做个乐观的估计，蚂蚁科技的股价，18个月后比发行价涨50%，基金有10%的货，那可以获得5%的超额收益。但是，18个月基金的运作成本是3%，这样下来超额收益就只有2%了。

　　如今A股大熊市在即，其余90%的仓位的下跌，轻轻松松就把2%收益给吃掉了。

　　战略配售蚂蚁科技集团股票的基金，是在给你送钱？

　　你想太多了。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、明哥历数了下A股市场上，所有知名的基金经理，有一个算一个，历数7年时间的业绩，没有一个，业绩达到了440%。

　　也就是说，没有任何一个基金经理，跑过了明哥一直在推荐你关注的「纳指ETF(513100)」。

　　「纳指ETF(513100)」，2013年5月份上市，初始价格在1元左右；7年时间过去了，最高价格达到了5.4元。

　　（「纳指ETF（513100）」在2013年5月-2020年9月，每月价格走势图）

　　只不过，QDII ETF基金的资产净值，相对于海量的投资资金需求来讲，太少了，根本容纳不了大资金。

　　国家对美元外汇的监管政策，决定了QDII ETF基金的规模上限。

　　但是，对我们中小型投资者来说，2000万元以下资金规模的，进入「纳指ETF(513100)」这种对标于世界最强指数的QDII ETF基金，完全不是问题。

　　昨夜今晨，美股如明哥所料，展开了大反弹，纳斯达克100指数，上涨了+2.34%。