叶檀：时隔三年 长城汽车震惊A股！想入场的人 必须看清楚这件事

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　　2020年，汽车行业销量不佳，据全国乘用车联席会数据，今年1到8月，累计销量1101.5辆，累计增速-15.2%。

　　8月份国内狭义乘用车厂家批发销量高达170.3万辆，同比增长8.9%，环比增长6.5%；创下2018年5月份正以来，销量最强的月份，实现了持续两个月的批发正增长。

　　因为疫情关系，汽车旺季不旺，淡季不淡。

　　中国汽车企业，哪家在股市最耀眼？沉寂已久的长城汽车，迎来高光时刻。

　　时隔三年长城汽车涨出独立行情！

　　从2020年7月1日到9月18日收盘，不到3个月，长城汽车股价上涨了120%，从7.94元/股飙到了17.1元/股！

　　今年以来，股市聚光灯一直打在特斯拉身上。今年2月、7月、8月，特斯拉美股股价创出历史新高，A股上特斯拉概念股，模塑科技、奥特佳、秀强股份、宁德时代被炒得火热。

　　前半年，长城汽车几乎无动于衷。

　　谁能想到，这家老牌传统车企，谁能想到，国产车遭遇困境时，长城还会给人这么大的惊喜！？

　　2017年，资金一直不太看得上长城汽车。

　　从今年7月初开始，长城汽车的股价走出了陡峭的斜线，从8块钱左右，上升到了17块钱左右。

　　昨天你对我爱理不理，今天我让你高攀不起，明天又爱理不理。

　　汽车行业在大洗牌，特斯拉用高科技股估值，红旗轿车作为民族品牌，销量大涨，淮柴动力就像淘金时期卖锤子的，股价基本保持稳定，也算是十年十倍股。

　　那么，长城汽车怎么样？

　　长城汽车股份有限公司1984年在保定成立。

　　它是国内民营汽车企业第一家上市公司，先后在港股、A股上市，是中国稀有的两地上市的整车制造企业。在皮卡和SUV领域，在中国绝对是领军产品，行业的标杆。

　　长城车是80后一代人的心里烙印。

　　但是，由于内外压力，跟不上智能与新能源的步伐，从2017年4月开始，长城股价没涨。

　　从2017年到2019年，长城营收小幅下降，净利率步步下滑，从2016年的10.72%跌倒了2020年上半年的3.19%。股价从2015年的峰值59.5最低跌到5.50。

　　董事长卖惨市场却看好

　　长城汽车业绩藏着什么秘密？

　　2020年下半年，长城“高调卖惨”。

　　7月13日，长城汽车三十周年生日，长城汽车官方发布了一支3分钟董事长魏建军亲自出演的造车三十年感悟短视频，在视频中，魏建军冷不丁冒出一个问题：长城汽车挺得过明年吗？

　　他说出了一句无比严峻、消极的话：“我们（长城汽车）正命悬一线。”

　　一时间“长城汽车”、“魏建军”微信、百度指数爆增。资本圈出了一个新梗：“不知妻美刘强东、悔创阿里马云、顺便挣钱丁三石，挺过明年魏建军”。

　　9月，长城汽车开始去总之路，“未来我们只有‘队长’没有‘总’。只要你有能力、有梦想、肯努力，就会有你冲锋陷阵的战场，就会有你实现价值的舞台，甚至你还可以成为团队的Leader指挥作战，获得自我实现的更大机会！”

　　魏建军一向自信心爆棚，卖惨是到了转型的关键时刻。

　　一边，魏建军卖惨，另一边，长城股价逆势120%。

　　汽车整车行业中，长城汽车流通市值仅次于比亚迪、上汽集团。

　　从7月1日开始，长城汽车开启了放量主升浪行情。短短2个多月，长城汽车股价旱地拔葱，从8元猛拉到17元，涨了120%。上一次长城汽车股价这么高，还是在2015年。

　　此前，这家公司无人问津，在8.5元附近横盘震荡超过14个月。

　　一个庞然大物，有月度性趋势大涨行情，不可能是纯题材性的投机炒作，而是中线逻辑资金推动的结果。

　　长城汽车前期表现亮眼，是跟随大盘水涨船高，后期走出了独立行情。

　　从7月1日到7月13日，A股大盘处于强单边上涨行情，7个交易日内，沪指涨幅高达15.37%，汽车整车板块同期上涨16.42%。在这一阶段，长城汽车上涨34.59%，有跟风大盘之嫌，很难证明自己有独立的硬核上涨逻辑。

　　到了7月中旬，沪指和汽车板块急剧转跌，而长城汽车却仍在不断创出年内新高，这就值得认真研究研究了。

　　我们分析了长城汽车近5年的各季度财务状况，发现长城汽车销售旺季一直是第四季度，二、三季度一般是低谷期。

　　长城汽车扎根国内市场，国内销量占比超过95%，2020年受疫情影响，国内汽车销量大降。今年一季度以124亿元营收，创出近5年新低。

　　第二季度，全球经济低迷、销售处于淡季，绝大部分车企营收照样不好。

　　但是，长城在二季度崛起。

　　从下面这张图的数据来看，今年二季度，长城汽车以235亿元的主营收入，创下了历年二季度的历史新高，表现远超市场预期，给出一个大惊喜。

　　一家企业在市场逆势时，业绩表现突出，说明公司有抗击打基因，复苏能力强，产品有一批死忠粉。

　　图片来源：优台网

　　5、6月份销售表现最亮眼：

　　5月销量同比增长30.92%。哈弗M6贡献巨大，同比增速超过500%，反超哈弗F7，成为了销量第二的车型。

　　6月总销量同比增长29.60%。爆款哈弗H6虽然同比下降14%，但哈弗M6补上了这个窟窿。

　　A股上市公司的中报披露时间是每年7月1日—8月30日，由于一季报行情已兑现，主力关注的，并不是中报整体表现，而是二季度业绩能否超预期。

　　7月23日晚，长城汽车公布2020年中期业绩快报：总营收同比下降13.17%，扣非净利润同比下降34.88%，主要原因是受新冠疫情影响，加大研发投入。

　　普通投资者可能觉得这条公告不起眼，但主力给出了截然不同的解读。

　　7月24日早盘，主力资金给出上涨4.53%的极高竞价！当天，沪指暴跌近4%，长城汽车盘中涨幅多次突破7%，收盘收涨了5.66%，反映出了市场对二季度业绩超预期的强烈认同。这正是近两个月来，长城汽车能走出这波主升浪行情的核心逻辑。

　　线索很清楚，短期暴涨是因为二季度表现强劲，表现强劲是因为哈弗M6卖得好。

　　然而，长城真的从泥沼里走出来了吗？亦或只是M6的昙花一现？传统汽车板块要起来了吗？