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一棵青木:贵州茅台涨多了,一样会崩

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发表于 3 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
  昨天给大家预测了妖股未来的大致走势后,今天和大家聊一聊蓝筹绩优股下半年的走势。

  按昨天说的,以贵州茅台和五粮液举例子。

  尤其是贵州茅台,有很多散户股民对其的怨念特别大,做梦都想看到茅台崩盘。

  妖股一定是牛短熊长的,上涨时间极短,但涨速极其夸张,随后就是漫漫阴跌。

  以十年为周期看,很多妖股的股价是丝毫未动。

  十年前什么价,十年后就还是什么价,标准的零和博弈,甚至价格更低乃至于退市,中间不过是玩了一次大型过山车而已。

  过山车前陡后缓,在后面漫长的阴跌中,很多散户对股市的信心被彻底的消磨殆尽,最终中国股市充满了失望,将其斥之为骗子和赌场,并发誓这辈子不踏入股市。

  但实际上,A股里面的有些股票,真正实现了牛长熊短,历史周期内90~95%的时间处于上涨阶段。

  如果以10年为周期看,涨幅简直是可怕,但涨起来之后,就是不跌。

  比如说,贵州茅台。

  但很多散户对茅台的走势困惑不已,为什么涨的那么高,那么可怕了,还是不跌,它怎么可能不跌。

  涨有多高,跌有多惨,这是诸多散户们在血雨腥风中练就的本能,并奉之为真理。

  这其实也不怪散户,因为A股绝大多数股票,确实是这个德行,只有极少数例外。

  当散户对垃圾股习以为常之后,再看那极少数例外,就会觉得他们是怪物,是不正常的,背后肯定有阴谋。

  茅台一定有人操纵,一定是机构坐庄,故意把价格抬那么高,就等着我入套坑杀我呢。

  我那么聪明的人,肯定不去,我就去那种连续暴涨的股,趁主力还没来得及下手坑我,吃一口就走,我的优势就是体量小,跑得快,三天不涨我就跑。

  要是没跑掉,跌了怎么办?

  跌了就再拿一拿,肯定会反弹的,等反弹到我成本价,我肯定走。

  一颗绿油油的韭菜,就这么诞生了。

  我今天要和大家说的是,茅台也只是个普通的股票,涨多了一定会崩。

  之所以至今都没崩,那是因为涨的不够高。

  这话很难理解,我先给大家说一下,茅台涨到什么价位,我会直接跑路。

  在A股想活的好,首先你要知道股票的定价标准。

  如果你压根不知道这支股票应该值多少钱,那你可不是活该被坑么。

  真正的定价异常复杂,我把定价体系简化一下给大家说,算一次入门级的科普。

  绩优股的定价标准由两部分组成,分别是估值中枢+市盈率。

  垃圾股的定价标准也由两部分组成,分别是估值中枢+市场情绪。

  可以看到,任何股票,首先你都要看估值中枢。

  所谓估值中枢,就是市场对你这类股票的偏好度,简单的说就是目前中国持有资金的人,喜不喜欢你这类股票。

  同样的公司,同样的业绩,在牛市和熊市,其股价表现自然不可能一样。

  哪怕你是垃圾股,炒概念炒成了妖股,在牛市和熊市,其股价表现也是不一样的。

  估值中枢上移,此类别所有的股票都会水涨船高,什么都不用干股价就会凭空上涨。

  因为这几年资金被引导入蓝筹白马,市场偏好有所转移,在同样的利润下,白马股在2020年的市值,肯定比2017年要高,这就是估值中枢的意义。

  但这并不是核心决定因素,对白马股而言真正的估值核心是业绩。

  以贵州茅台为例,今天的茅台股价,可真不便宜。

  虽然我持有大量茅台,自1年半前开始也大量发文章让大家买入茅台和五粮液,但我依然要说,今天的茅台和五粮液的股价,不便宜。

  以今天的业绩标准,如果茅台敢再涨一倍,我必跑,甚至涨50%我都会开始跑,因为那代表茅台可能要崩。

  要解释为什么,我先给新股民们科普一下,什么叫市盈率。

  那些喜欢玩妖股,对市盈率不屑一顾的朋友稍安勿躁,先听完再说。

  市盈率又称PE,指的是股票价格除以每股收益的比值,如果说市盈率是20,代表的意思就是如果你用当前市值把他整个公司买下来,单纯依靠盈利,20年就可以收回本金,然后整个公司和以后的盈利都是你白赚的。

  贵州茅台的历史最高市盈率为101.79,出现在2007年10月;最低市盈率为8.83,出现在2014年1月,平均市盈率为29.71。

  而今天茅台的市盈率,为49.08,所以有点贵。

  五粮液那边的情况,也差不多。

  我炒茅台就只看这个?是不是太过儿戏了?

  对,我就只看这个,实际上大多数机构也只看这个,所以每次茅台的季报年报发布时,如果利润增速和市场预期不一致,导致PE发生变化,都会立刻产生股价巨震。

  2018年10月29日,茅台的股价就因为这个理由,连吃两个跌停,比官媒炮轰的效果要强的多。

  大道至简,无论是玩绩优股还是玩妖股,其操作基本逻辑其实都不复杂,太复杂的操作手法容易出现判定混乱,导致进退维谷。

  当然今天篇幅有限,我只说绩优股的,妖股的操作手法我以后有机会再说。

  从2020年3月至今,短短半年时间,贵州茅台的股价上涨了80%,但业绩没怎么变,导致其市盈率从30变成了50。

  在今天的业绩基础上,如果茅台的股价再翻倍,那其市盈率就达到了100,接近2007年历史最高泡沫价格。

  那我肯定要跑路啊,谁不跑谁傻。

  哪怕只涨50%,茅台的PE也会达到75,也还是贵了,我依然会跑。

  因为这个PE过高,按房租计算一线城市的房价PE也才70而已,我还不如去买房子。

  如果你觉得PE达70倍的茅台没有泡沫,那北上广深的房子也没有泡沫,这显然是违逆常识的。

  所以茅台涨不动了,茅台的业绩决定了他现在只能涨到这个高度。

  以此来推算,下半年乃至于明年,茅台的股价都只会跌,而不会涨,除非A股出现07年的那种疯狂蓝筹大牛市。

  但市盈率和业绩,都是在不断变化的,每年都在变。

  我举个例子简单的解释一下。

  2007年10月15日,贵州茅台的市盈率为101,买入后要101年才能收回成本。但是到了十年后,也就是2017年10月16日,茅台的市盈率只有35了。

  按照市盈率的公式进行计算,在利润不变的前提下,茅台的股价要下跌70%,才能把市盈率从101变成35。

  对于那些利润不增长甚至减少的普通股,确实只能这么跌,大部分A股也是这么玩的。

  但茅台是这么跌的么?

  按今日分红前复权模式计算,2007年10月15日茅台的股价为65元。

  而2017年10月16日,茅台的股价为518元,反涨10倍。

  为什么股价涨了10倍,市盈率反而从101变成了35???

  欺负我不懂算数?

  里面的原因只有一个,那就是公司创造的利润增加了。

  以前卖65元,那叫有泡沫。

  现在卖518元,叫物美价廉。

  今天茅台的股价,是1766元,相比2017年10月份又涨了3倍。

  按照市盈率的公式,PE应该为3*35=105才对。

  但实际上,今天的PE,为50,低了一半。

  公式没有错,少一半的唯一原因,就是因为茅台赚的年利润,在这三年里,又翻了一倍。

  所以你要想知道茅台值多少钱,就必须得预测到他未来的利润增速,否则一切都是站不住脚的,今天的PE没有太大参考价值。

  但预测茅台的利润增速,是很难的一件事,谁都说不清楚。

  茅台只要一提价,利润立马就要暴增,出厂价涨50%都能轻松卖空,但鬼知道茅台啥时候会提价。

  我也没那本事。

  所以我一般是通过整理历史数据来反推未来,虽然不可能100%准确,但至少比瞎猜靠谱多了。

  2010年9月,茅台PE为30,股价为50元。

  2020年9月,茅台PE为50,股价为1766元。

  股价涨35倍,泡沫度(PE)翻了1.6倍。

  以此来推算,这10年来,茅台的利润应该增长了21倍,复合年化利润增长率为36%。

  为什么每年利润增长36%,10年下来利润就增长了21倍,不是3.6倍么?这个简单的算术题我就不解释了,这种复利问题,自己有空可以好好算算。

  而且下面这种愚蠢的话,以后就不要再说了,会惹人嘲笑的。

  另外,茅台的经营模式异常简单,简单就代表了稳定,很难大幅变化。

  无论谁来主政,业绩都不会偏差太大,爆发很难,衰落也很难,那速度会缓慢到你再眼拙也有足够的时间去感知。

  所以茅台的股价,如果平均下来每年上涨36%,那是毫无泡沫的,因为利润足够了。

  其实我19年就嫌茅台贵了,我记得很清楚,那时候茅台的市盈率达到了30~35左右。

  不算太贵,但绝对不便宜。

  所以我把一部分利润分配给了消化泡沫身上,给自己留了每年10%的利润。

  老粉应该记得很清楚,我当时让你们买的时候,说的原话就是,这个股每年赚10%是很轻松的,要亏很难。

  其原因,就在这里。

  但没想到后来股价从700多暴涨到了1700,大大超过了原定计划。

  所以茅台股价的核心驱动力,就是利润,而利润的增长,需要时间。

  今天的茅台,是很难再涨了,下半年的股价走势我认为横盘为主,上下20%都属于正常横盘范围。

  一直到茅台打算提价为止。

  以上,就是绩优股的价格计算方式。

  那什么是绩优股?

  盘子大、利润报表好就是绩优股?

  没业绩的肯定是垃圾股,但有业绩的也未必就是绩优股。

  绩优股的判定,比你想象中的要苛刻的多,不是什么阿猫阿狗都可以称自己是绩优股的。

  比如说今天,长春高新盘中跌停。

  这股可牛逼了,大盘股+业绩好+长牛股,市值破千亿,还是医疗板块的。

  2016年的时候,长春高新的股价是37元。

  2020年的时候,长春高新的股价是370元。

  走势非常类似于贵州茅台,这算是蓝筹白马绩优股么?

  按散户的标准,这自然是标准的白马蓝筹股。

  但按我的标准,不算。

  理由很简单,我看不懂这种股票。

  这话我曾经多次说过,我能看懂的股票没几个,但我只做我看得懂的。

  我看不懂的,一律不会被视为绩优股,哪怕他业绩真的很好也与我无关,一律归入不可触碰的垃圾股。

  比如说长春高新今天跌停,成交量高达58亿。

  这么大的事,到现在都没人知道为什么,各种小道消息都说自己只是传闻,不敢确定。

  而官方,说自己啥事都没有,经营一切正常。

  抱着这种股睡觉,你睡得着么?

  亏都不知道怎么亏的。

  我经常强调的一句话,茅台最大的价值就是信息透明,在信息方面机构和散户的起跑线是差不多的,这一点对散户来说太重要了。

  因为散户最劣势的地方,就是信息,而金融市场的本质就是靠信息差获利的。

  如果没有信息差,还有存在价值的金融机构就没几个了。

  不理解的话我举几个例子,如果你知道谁需要借钱,你还需要把钱存在银行么?

  再举个更容易理解的例子,如果你卖房的时候知道谁要买房,那房产中介还有存在的价值么?

  他们存在的意义,就是因为你们之间存在信息鸿沟,而他们收费之后,会帮你们抹平信息差。

  股票市场,那信息差带来的优势就更恐怖了。

  所以只有我彻彻底底能搞明白的股票,我才敢碰。

  茅台最大的一个好处,就是稍有风吹草动,会被全国媒体给扒掉底裤,无数人对此超级感兴趣。

  茅台的上涨可以是莫名其妙的,但茅台的每一次下跌,都是清清楚楚的。

  亏,也亏的明明白白。

  这种股,拿着才能安心。

  我这种人胆子小,不敢去赌场玩,经不起吓,得找一个稳定性不亚于房产的公司才敢投资,否则宁可把钱撤走放银行。

  突发的黑天鹅永远有,谁都避免不了,如果你对一家公司一无所知,那么跌停之后你自然不知道发生了什么,也不知道应该怎么办。

  如果每天都笼罩在这种不确定性的风险之下,那你思来想去,还不如直接去玩妖股呢。

  至少妖股赚的明明白白,亏的也明明白白。

  所以那些信息做不到完全透明的公司,透明到散户和机构没有多少信息差的公司。

  在我看来不配称之为蓝筹白马,更不是什么绩优股。

  市值再高,报表利润再多,如果信息不透明,那一切全都作废。

  这种股在我心中的地位,还不如天山生物这种妖股。

  毕竟我也精研过游资的战术,也精通技术线,只要我愿意盯盘,妖股的情绪波动我是感知的很明确的,游资想割我,那有点难。

  但信息不透明乃至于财务造假的大盘股,太特么可怕了,真是死都不知道怎么死的。

  整个医疗板块我都看不懂,所以我最多给与个位数的仓位配置。

  银行板块的利润报表虽然是真的,但众所周知里面肯定有大量贷款有坏账风险,报表是体现不出来的,所以我也是个位数仓位配置。

  所以我在公众号这里,只公开说过茅台,捎带一个五粮液,其他的我提都不敢提。

  万一提了,将来某一天跌停了,比如说长春高新这种,然后粉丝来问我怎么办。

  我怎么知道怎么办,我连出啥事了都不知道。

  大盘股机构参与度高,技术线几乎完全失效,游资不碰,也没啥市场情绪,如果信息再不透明。

  出了事就里面的几家大机构知道该怎么办,其他人都不可能知道的。

  不知道情况的时候,普通散户的最优选择只有一个,那就是追涨杀跌。

  不要觉得追涨杀跌是一个贬义词,在你缺乏信息,心里没底的时候,追涨杀跌是一个最有效的操作办法,最大程度的放大利润并最大程度的减少损失。

  有时间我可以单独开一篇文章,和今天主题无关,所以略过。

  如果你不想这么疯狂的去赌,那你就只能找那种信息极度透明的股,而且业绩还得好,舍得给股东分红。

  我数来数去,好像只有茅台了。。。

  青木我能力和时间都有限,做不到精通所有个股的所有信息,而且茅台装得下我的帐户。

  大家出来玩,是为了赚钱的,能赚钱就行了,越简单越好,搞那么复杂干什么。

  少操点心不好吗?又没少赚钱。

  那接下来的茅台应该怎么操作?

  很简单,等,不动就可以了。

  我昨天说过,财富只留给有耐心的人。

  你熬不下横盘,就没资格参与下一波的大涨,凭什么好处都给你拿了,你连个横盘的利息钱都想省。

  哦,如果你知道下一次茅台提价的新闻公告日期,那当我没说。

  如果你没这个能力,那就在里面好好等着,完全不动就可以了。

  今天的茅台50倍PE,并不完全算泡沫,因为很多市场资金预期茅台的下一次提价就快来了,所以才把PE给撑到50倍的,属于提前下手。

  一旦提价,PE马上就下去了。

  所以这阶段的茅台上涨很难,下跌也很难。

  涨20%肯定要跌,跌20%肯定要涨,你无聊T一下也可以。

  前一段时间,我告诉大家,茅台要无脑追涨,那是因为茅台持续暴涨,还犹豫你就没戏了,敢高抛低吸做T,分分钟把你甩下车。

  这个阶段,我告诉大家,茅台不要无脑追涨,因为茅台明显进入横盘期了,择机低吸,大跌就买。

  至于高抛,不建议散户这么操作,怕你买不回来,当然你对自己技术有信心也可以。

  按我这么说,那接下来的日子好无聊啊,难道就这么干等着就可以了么?

  什么都不用做,钱就会变成更多的钱?

  当然了,孙正义也没天天找马云聊天,然后盯着阿里巴巴的股价走势图吧。

  那这段时间我们应该做什么呢?看我怎么做的不就行了。

  我一年半之前就公开在公众号喊你们买茅台了,自己实际下手更早,不信的粉丝可以翻翻历史记录。

  那我这一年半来在干嘛?

  写公众号啊,每天都在写,我炒股投资确实很强,但我写公众号更强。

  随便你去哪个公众号排名网站上,远方青木都是排非常前面的一个号,而且建号时间也很短,也就1年半多一点,不是那种七八年的老号。

  我写公号,青嫂搞电商,赚来的钱继续投入股市,无脑定投茅台五粮液。

  最后我的投资总盈利,你看下茅台的股价曲线,用脚趾头想想就知道会有多恐怖。

  那你自然也一样,平时就应该好好工作,赶快升职加薪,多积累点本钱,好让本钱赚更多的本金,这才是王道。

  本钱不够厚,盈利比例再高又有什么意义。

  投资股市的目的,是让自己更加轻松愉快的赚钱,而不是更加劳累辛苦,甚至夜不能寐。

  你炒股的初心,是让自己不操心也能赚钱,千万别搞反了。

  记住了,不忘初心。

  如果股市做不到让散户可以睡觉也赚钱这一点,那就永远不配给楼市提鞋。

  不要天天念叨着马无夜草不肥,人无横财不富,梦想着从股市里捞一笔偏财。

  我可以明确的告诉你,没有人能从股票交易中赚取偏财。

  你的财富,永远和你的认知能力相匹配,这一点在资本市场里体现的淋漓尽致,而股市正是资本市场的最高殿堂。

  哪怕是那些玩妖股的游资,他们也是千锤百炼加天资横溢,获得了对普通散户碾压级的能力之后,才能从妖股上赚钱的,对于他们来说玩妖股就是本职工作,这就是他们的正财。

  这样的高手有,而且还不少,千分之一的比例是有的,全国以十万计,但肯定不是你。

  耐心守着真正的绩优股,三五年之后你的盈利比例会高的可怕,这一点我可以拍胸脯向你保证。

  除了大熊市和中央级利空,其他时间我都不会卖出回避,假设出现了这种事,我也会第一时间通知大家,这种天崩地裂的事全国都会知道,你不用担心自己收不到消息。

  昨天有人在后台回复我,平时不转我股票类的文章,是因为不希望别人知道自己炒股,因为买股票被视为败家子的行为。

  这不怪大众,因为大众参与股市后基本都是亏损收场,甚至折磨很多年后才彻底失望退出,自然不会对股市有好脸色。

  相比之下,谁说自己炒房,那就高大上多了,简直是光宗耀祖的行为。

  大众的思想其实很朴素,谁能帮自己挣到钱,谁就是好市场,反之就是垃圾。

  改善你朋友圈的人对股市的看法,需要千千万万个普通中国人的股票帐户,那种红彤彤的帐户。

  盈利50%~100%的帐户一掏出来,所有人都会眼红。

  而那种盈利500~1000%的帐户,对普通人简直具备碾压式的暴击效果。

  如果股票市值的基数还很大,动辄总盈利百万千万,那效果就更好了。

  人皆有炫耀之心,尤其是在获得巨大成功的时候,炫耀的优先级是排在财不露富前面的。

  身穿锦衣,没人愿意夜行。

  楼市的氛围就是这么一年又一年,在不断的炫耀声中烘托起来的,最后房价不管涨多高,无数的人咬着牙都要买。

  我这些年不断的引导读者从事价值投资,甚至不惜冒风险直接甩出直接指导方案,最大的目的就是能在未来打造一个视投资股市为理财重要渠道的社会环境。

  要知道你赚多少钱都不是我的,而我这么大体量的公众号,完全没有这个必要去冒这种风险告诉你们怎么炒股。

  我自己安安稳稳的做自媒体+电商,再借助股票的力量给自己的资产增速,小日子过的简直不要太舒服。

  但我很讨厌这种大众都不好意思说自己炒股的舆论环境。

  如果你看过股市类文章,就应该知道,像我这种又长又有深度又通俗易懂的股市文在其他地方是根本找不到的,全中国都没人会这么写,不信你可以直接全网翻查。

  在股市领域,我的文章在全国是绝对的一骑绝尘,本应是我集中全部精力的地方。

  但因为太多人在股票市场亏钱,A股的名声在民间已经被搞臭了,而我又什么都能写,不像别人只能限定在一个领域去写作。

  最终在相差几倍的数据驱动下,我不得不放弃股票领域,逐渐增大其他领域的文章比例。

  这不是我的悲哀,而是全体中国人的时代悲哀。

  改良你周边的舆论环境,需要无数红彤彤的帐户,首先需要你自己的帐户红起来。

  你自己的帐户都没赚到50~100%,拿什么去说服身边的朋友。

  当面拿出手机给朋友开账户,比千言万语效果都要好一万倍。

  网上的账户图你说是P的,自己朋友当面掏手机看的,难道也是P的么?

  所以我希望你自己的帐户先达到这个盈亏比例,这样你说话才有底气,你才有资格去改善周边的舆论环境。

  等你的账户达到这个盈利比例后,如果还有人在你朋友圈瞎BB,直接喊他到你家里看手机。

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