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明天，9月15日，将是2家和中国有关联的公司的大限之日。
美国政府针对华为的禁售令正式生效；
TikTok出售或者停止运营的截止日。
TikTok还有一线生机，至少能够在有限度的范围内，获得稍微体面的交易对价，不至于让投资方、公司高管们血本无归。
最新消息，TikTok拒绝了微软的报价，转而和Oracle眉来眼去。Oracle的核心业务就是关系型数据库，一直都是面向企业客户，典型的To B基因。因为，和微软拿到了移动时代门票（Mobile Office，云服务Azure）不同的是，Oracle一直无法实现有效的转型。
如果花几百亿美元的代价，吃下了TikTok，那么无疑拿到了To C赛道上，不可多得的优势门票。
虽然此时此刻的美国股市尚未开盘，但是Oracle的盘前涨幅达到了+7.37%，说明美国机构投资者也认为，Oracle一旦吃下了TikTok，如虎添翼。
有些人可能会觉得这桩交易做不成，因为我国政府刚刚出台了限制技术转让出口的行政规定，TikTok也表态，只会出售数据库、产品，但是不会出售背后的推荐算法。
明哥觉得：TikTok为了避免更大的损失，有100种办法，来回避所谓的技术出口限制规定。
因为谁也不知道TikTok的推荐算法代码共有几百万行，稍微改动其他几行，那就不算和国内抖音的算法保持一致了。也就是说，限制技术出口的规定，存在理解的巨大弹性空间，也无法落地执行。
对于华为而言，被全面断供已经没有悬念了，只有悲壮向前的唯一道路。
哪怕这条上坡路的尽头，外人看起来就是断头路。
（图源：青驿网 南麂土著，版权所有）
前几日，华为已经包机，从台湾的台积电公司，运回了制作好的最新一代麒麟9000芯片，总计1000万片。
根据之前韩国媒体透露出的消息，华为将2021年手机销售目标下调为5000万部。所以，假如这部分运回的芯片从2021年元旦才开始启用，那么也只够第一季度的市场需求。
在这个节骨眼上，半导体产业里，突然发生了一件看起来，对我们有利的出售事件。
9月13日，半导体圈一起世纪级收购案开始启动。日本软银集团和美国英伟达（NVIDIA）发表联合声明，软银将旗下的芯片设计公司ARM，以股票+现金的形式，总对价达到400亿美元（约合2733亿元人民币）的价格，出售给英伟达。
具体地说，根据英伟达、软银和ARM董事会批准的交易条款，英伟达将向软银支付总计215亿美元的英伟达普通股和120亿美元的现金，其中包括签约时应支付的20亿美元。另外，如果并购完成后，如果ARM实现相应的业绩目标后，英伟达再向软银支付50亿美元对价的现金或普通股。为了稳定ARM的员工队伍，英伟达还必须为ARM员工提供至少15亿美元的股权。
值得一提的是，这项交易尚需获得中国、美国、欧盟和英国的反垄断部门的批准，预计监管审批可能需要长达18个月的时间。
那么，我国是否可以否决此项收购呢？毕竟，英伟达是美国的公司，一旦吃下了ARM，对中国半导体产业大大不利。
其实，事情发展到这一步，我们否决与否，已经不碍大局了。
因为一旦中国否决，ARM进一步对抗，决意退出中国市场的话，那国内的半导体产业，就彻底歇菜了，因为连华为的海思芯片，都要依赖于ARM的指令集授权。
如果否决了ARM被英伟达收购，那么我们又多了一个强大的敌人，并且将自己置于了悬崖边上。除了让别人不爽之外，最严重的后果，可能由自己人来承担。
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今天科创板结束了一个多月来阴跌不止的颓势，「科创50（000688）」指数大涨+2.71%。
（「科创50」指数，2020年9月14日及之前点位走势图）
原因在于，科创板50交易型开放式指数基金(ETF)上周五获批。4家手握批文的基金公司：华夏、华泰柏瑞、易方达、工银瑞信基金，都有了发行跟踪科创50指数的ETF产品的计划。
由于直接参与科创板的资金门槛是50万元，这隔绝了绝大部分个人投资者入场，当然事实上也保护了他们。
现在ETF基金一发行，众多散户们，直接在场外申购，或者在股市买入份额，门槛大幅降低了。因为这些投资者只是基金公司的投资者，而不是直接参与科创板股票的，钱很少，也能参与ETF。就好像成语：集腋成裘，基金公司就是那件裘衣了。
对科创板而言，4支ETF产品的发行，就等同于为市场注入了增量资金，活水。
困在里面的人，看到热情似火的援军来了，那肯定要蹦跶两下。
但是，仅仅是通过ETF的方式，引入不明真相的群众，充当援军，是无法维持科创板的巨大泡沫的。
一旦ETF发行完毕后，拉高了一波科创板的股价；但是一旦不再自我抬轿上涨，基民们的耐心也是有限的，他们可能在场外申请赎回、场内卖出份额，到时候，相反的杀跌进程也会不期而至的。
如何才能让科创板有投资价值呢？
只能等待泡沫自然破灭，点位在现在的基础上，腰斩，再腰斩。
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依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。
1、「韦尔股份」公告：3家股东：青岛融通、华清银杏、华清龙芯，拟合计减持公司不超过1.8%的股份。
之前明哥反复讲过，持续1年多的半导体、芯片行情中，假如要拼业绩预期的话，估值相对合理的只有2家：韦尔股份、闻泰科技。
它们之所以有相对合理的业绩，并不是真刀真枪，凭借产品去市场上争取来的，而是凭借资本的助力，并购了国外二流、三流的半导体公司，并表计算而来的。
以「韦尔股份」为例，并购的是CMOS图像传感器厂商：豪威科技，内外交困，有点落魄的行业第三地位公司，收入份额只占到全球市场的一成，并且跟第一、第二名（索尼、三星）的差距越来越大。
所以，在泡沫的外衣被完全曝光之前，股东们赶紧跑路，也就在情理之中了。
2、「长春高新」跌停。
作为东北三省市值最高的企业，该司最赚钱的业务是做给青少年注射增高的激素。
虽然股价从最高点计算，已经回调了20%的幅度，但是从历史上看，股价最多上涨了150倍，跌停之后的市值依然高达1500亿元。
很显然，这类似于爱尔眼科、海天味业、立讯精密等龙头公司，股东中挤满了公募基金等机构。
市场传闻，今天跌停的原因有3个：今年7月份同比下滑，历史上没有过；明年生长激素纯销增长25%，增速变缓；年底大股东解禁后会减持，预计交税10亿。
但是，客观地说，生长激素产品是否有效，尤其是对那些因为其他因素而不是生长激素缺乏的矮个孩子而言，该公司的产品是否被滥用，充当无良医生、销售代表的智商税道具，也未可知。
股价再跌一半，泡沫依然很大。
3、硅谷成长速度最快的云计算服务公司之一，Snowflake，日前更新招股书，并公布发行区间。招股书显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司计划在Snowflake上市时投资5.7亿美元（约合39亿元人民币）以上。
做投资的世人都知道，巴菲特的成名，是依靠银行股、消费股上的投资业绩。他很长时间里，对科技股不太感冒，并且因为押注过时的科技公司：IBM，而巨亏。
2016年时，巴菲特才第一次接触科技公司，买入苹果的股票。到了2018年，巴菲特共计购入了2.5亿股左右，在巴菲特目前持仓Top 10里，苹果已排名第一，堪称神奇的操作。
只不过这一次，他选择在一级市场提前下注。
所以，连成功路径如此根深蒂固的老巴，都开始转向赛道至科技领域，我们还不知道该如何选择投资赛道吗？
4、交通银行发布公告称，7月2日至9月9日，社保基金会已减持该行约7.43亿股A股股份，达到计划减持数量的100%，合计套现38.38亿元。值得注意的是，港交所披露，2020年9月以来，社保基金已减持多家港股上市公司股份，包括绿色动力环保、上海医药、中国通号、中国机械工程、中国铁建、中国中铁、国电科环等。
如果我们回溯社保基金会，2019年全年的业绩，更会大吃一惊。
社保基金会，2019年在A股投资，总收益达到了2920亿元！
我一直认为，A股能够提供成长性价值，做大市值蛋糕的企业，寥若晨星，而由于券商、交易所、上市公司股东、投资机构的存在，整个A股市场，其实连零和博弈都谈不上，而是负和博弈的市场。
社保基金会，能够赚到2920亿元的钱，绝大部分来自于股民的口袋。
假设一个普通股民家庭，在A股亏掉10万，那将近需要292万个家庭的贡献。
这些家庭肯定知道，我国社保账户的收支压力日渐加大，甘愿牺牲小我，成就大我。
这是怎么样的活雷锋精神啊！
5、经历了6个交易日的下跌调整，幅度达到-10%，美国股市开始企稳。
纳斯达克综合指数，现在大幅上涨+2.14%。
明哥再次强调，投资于复制跟踪纳斯达克100指数的品种，是你最佳的选择。
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发表于 2020-9-15 20:48:31
