阎岩：绿纸变回“美金”，就能起死回生吗？

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　　在灯塔国江河日下的当今，为它挽尊，已然成为一个需要集丰富的想象力、非凡的创造力、和钢铁般的意志力为一身的事业。

　　金融抢劫血本无归、贸易碰瓷杯水车薪、科技封锁自找没趣、军事撒泼更是让人哭笑不得。在大国面前实质上早已黔驴技穷的美利坚，操碎了无数颗“信徒”的心。

　　一些终于有点开始明白美元死局的公吱们，在一阵阵心绞痛过后，突然灵机一动：美国不是还有八千多吨黄金吗？昔日的美元，是因黄金而“上位”。现如今，黄金储备依然世界第一的美国，来个故伎重演，移花接木，美元不就又活了吗？美国不就真的再次伟大了吗？

　　这真的可以办到吗？

　　简单的回答是：为时已晚。

　　下面我们就来推演一下，假设今天，美国决定启动它的“黄金选项”，它能否用手上的黄金，来一次性解决自身的债务问题、和美元的信用危机。

　　为什么需要一次性解决？因为已经病入膏肓的美元，如果动这样的大手术，机会只有一次。

　　首当其冲的问题，就是要给黄金重新定价。

　　既然要用黄金重建信心，就要重回金本位。

　　重回金本位，就必须要把所有已经在流通的美元，重新再变回“美金”。

　　在1945年，美国财政部坐拥17848吨黄金，占当时全世界央行黄金储备的近三分之二。各国的央行，被允许以35美元一盎司的价格，用手里的美元兑换美国的黄金。

　　所谓的“美金”，指的是那时候等同于黄金的美元。

　　后来由于美元的蓄意超发，许多国家都选择把辛苦挣到的美元，换成黄金落袋为安。进入70年代，美国的黄金储备跌破了1万吨。时任总统尼克松，终于在1971年宣布单方面终止黄金兑换的承诺。

　　这种赖皮行为有个学名，叫做“违约”。

　　从那以后，美元，便不再是“美金”。

　　人类进入工业时代以后，最后一个版本的金本位，也就此寿终正寝。

　　时过境迁，今天，美国账面上的8133.5吨黄金，虽然仍然是世界第一，但是已经不足世界各国央行储备的四分之一了。

　　而美元的广义货币投放量M2（现钞和活期存款），截止到今天，已经是18.39万亿美元的天文数字了。8133.5吨黄金，等于261498097金衡制盎司（约等于1.1普通盎司）。

　　如果要100%挂钩，黄金的价格需要被重调到70000美元一盎司以上。

　　退一步说，即便使用40年代已经被惯用的部分储备“金”制度，只要求40%的黄金背书，黄金的价格也需要被上调到28000美元一盎司以上。

　　这能行得通吗？

　　要知道，在西方所谓的“自由市场经济”下，市场无异于一个没人可以降伏的怪兽。

　　虽然对一些小规模的局部市场，一些利益集团，可以施加一定的影响。然而整个金融市场，会如何解读“重回金本位”这种彗星撞地球的大事、以及对它会做出如何的反应，是根本不在任何人的掌控之下的。

　　今天已经处于历史新高的黄金价位，只不过是上面任何两个版本的“合理价格”的一个零头。

　　如此大幅度的上调，足以被解读为不打自招。

　　大家都早已心知肚明，美元的泛滥，是一种妥妥的变相违约。然而多年来，美国用尽了军事手段和宣传手段，可谓使出了洪荒之力，才威逼利诱了整个市场，乃至全人类，都继续为美债接盘，继续为美元体系供血。

　　28000也好，70000也好，完全是对自己以往“苦心经营”的全盘否定。

　　美国如果真的那样做了，就代表它主动承认了对全世界的掠夺，以及现行系统的不可持续性。

　　所以，他根本不可能那样做。

　　假设他真的做了，市场只会有一个反应，那就是瞬间崩塌。

　　西方的金融市场，会迅速瘫痪。好莱坞灾难大片的合集，会在美国实时上演。

　　那么，如果把价格定低一些呢？是不是有一个足够“中庸”的价格区间，可以让问题都迎刃而解呢？

　　这样只是稍微延缓了崩塌的时间。

　　因为如果黄金被重新货币化以后，如果仍然具备一定的增值空间，市场便会毫不犹豫地抛弃美元、抢购黄金。

　　定在2500美元也好、5000美元也好，10000美元也好，黄金都会在短时间内被炒到几万美元，甚至矫枉过正到十几万美元。

　　如果黄金的重新货币化，意味着除央行以外的个体，从此被禁止交易黄金呢？很简单，黑市分分钟就给你弄出来。

　　无论怎样，此举都会造成对美元资产的恐慌性抛售。美元的恶性通胀，会提早到来。

　　所谓“重回金本位”的初衷，就是稳定美债市场，重建美元信心。可是出于现状，不论美国如果定价，结果都会是相反的，都会加速美元的灭亡。

　　所以，单从定价一点来看，美元想“恢复金本位”，根本就是不可行的。

　　除了定价以外，还有一个问题，那就是当今黄金储备的分布。

　　欧盟作为一个整体，已经有10773吨。俄罗斯一家，就坐拥2299吨。某大国账面上就有近2千吨；而民间和其他的渠道，不知道还深藏着多少。

　　虽然黄金不再是货币，但如果美国的黄金储备一直还是一家独大，那么它其实随时具备“恢复金本位”这个“核选项”。大家都持有和自己综合国力相匹配的黄金储备，这样一来，美国就基本上丧失了这个选项。

　　其实，世界各国长年维持的黄金储备，跟一些国家拥有核武器的道理是一样的。不是真的要用，就是放在那里防止你用。

　　所以，从黄金储备的分布来看，“恢复金本位”，对美国来说也是不可行的。

　　事实上，在某大国还没有用正当的贸易手段，把美国活活地变成一个穷光蛋以前；在某大国还没有取代美国，成为全球唯一一个具有完整产业链的生产大国以前；在某大国还没有在军事领域，对美国形成防守上的绝对优势以前；即便在定价和分布上行不通，美国还是可以试着耍耍赖，用黄金搏一下的。

　　因为在财政状况没那么绝望、产业链也都还在、美军也没有遇到真正意义上的钉子户的前提下，美国真要强行重启美元，还是有一定的胜算的。

　　所以，某大国的崛起，才是美国手上诸多选项都“为时已晚”的真正原因。

　　那么如果这样说，看来恢复金本位，好像是符合非美国家的利益的，不是吗？

　　也对也不对。

　　对的地方是，这样做可以彻底去美元。彻底去美元，的确符合所有非美国家的利益。

　　不对的地方是，黄金作为农耕时代的天然货币，它的投放量受大自然的制约。在产能再也不是问题的工业时代和信息时代，它的天然属性，只会导致一次又一次的、以严重通缩为基调的大萧条，乃至战争。

　　支持这一结论的实例，在近代史上数不胜数。

　　人类不是没有可能重回金本位。然而任何主导这一变革的决策者们，都需要认真考虑这一决定的可行性和后果。

　　拥戴黄金的朋友们可能会说，投放量的问题，可以用大数据、区块链等技术来解决呀。

　　他们的意思大概是，弄一个有黄金背书的数字货币。虽然黄金的总量受限制，但这个媒质货币相对其背后黄金的价格，可以根据经济总量实时变化。

　　如果这个方案可行，那么这个数字货币，干嘛非得需要黄金背书呢？

　　这就好比，为了证明壁炉不只是个摆设，就硬把电暖器塞进壁炉里来用一样。

　　那么，不适合被重新货币化的黄金，为什么在不断地上涨？黄金在信息时代，真的毫无用处吗？

　　我们从来没有说，黄金毫无用处。

　　但是作为投资人，大家首先需要明白的是，在一个完全失控的法币，尚且还是世界储备货币的大环境下，黄金价格的上涨，和房地产、股票、古董字画，甚至子弹、和大米等物资的价格的上涨，是出于同一个机理的。

　　当然，作为昔日货币之王的黄金，自然拥有自己独特的需求端。

　　黄金天然稀缺的属性、高浓缩的价值储存密度、和作为货币的漫长历史，使得“乱世藏金”的理念根深蒂固。出于这一点，黄金在下面这个乱世里的进一步升值，很可能会成为一个“自证预言”。

　　我们在这里，就把关于黄金的投资和投机，总结成时间、地点两个要素，来供大家参考。

　　时间

　　在一场投资者年会上，《富爸爸，穷爸爸》的作者罗伯特·清崎，对着观众席说：

　　“现金，就是垃圾！自从1971年尼克松总统宣布美元和黄金脱钩以来，这个东西”，他又抖了抖手里的一叠美钞，“就是不折不扣的垃圾！”

　　当时刚刚“上任”的“富爸爸顾问”之一，贵金属大咖迈克尔·马龙尼，附和道：

　　“没错啊！历史总在重演。每一次货币脱离了实物的背书，都会有一场灾难。当然同时，也会产生一个机遇……”

　　“在我看来，白银，就是那个最大的机遇！现在世界上的白银储备，会在十年内被彻底用光！现在白银只有16美元，我觉得它的投资潜力超过股票、超过房地产，超过一切传统的投资选项。你说呢，迈克？”

　　“那是当然！不同资产类型的估值，都会像钟摆一样地‘周期性换位’。在上一个‘金银贵、房产贱’周期的顶端1980年，1000盎司的白银就可以换一栋房子！今天，我们又在走近这样一个“顶端”。或许现在你用8000美元投资500盎司白银，3年？5年？10年？说不定迟早也能换一栋房子！”

　　这个年会，发生在2008年初。

　　此后黄金，在同年3月首次冲破1000美元大关，又很快在2008年金融危机的时候跌破了700美元；迅速筑底后，在2011年8月冲顶1900美元。

　　后来的事情，大家可能都知道了。

　　在经历了8年漫长的熊市和横向调整之后，直到2019年夏天，才重新站上1400美元——一个压制金价长达6年的阻力线。

　　银价，则是把同时期金价的走势给成倍放大了。即便如此，2011年白银的冲顶价格50美元，距离迈克“500盎司（在美国）买一栋房”的魔幻估值，也还相差甚远。

　　而且，12年过去了，地球上的白银储备，不仅没有减少，反倒增加了。

　　时过境迁，黄金白银无疑已经进入了新一轮的牛市。

　　迈克，又出来“拿房子卖银子”了。

　　这个故事的寓意是什么呢？

　　黄金的盘子很小，白银的盘子更是微乎其微。出于它们在人类史上特有的身份，加上它们的微小的体量，使得贵金属成为最具波动性的资产类型之一。

　　这种波动性很容易被炒作。普通散户，很容易被一个精心勾画的“一夜暴富”的美景所蛊惑，从而产生刻舟求剑、不切实际的预期，而最终成为他人的接盘侠。

　　本轮牛市最佳的建仓期，是在2016-2019年间。看好贵金属，又还没建仓的朋友们，如果一定还要参与，建议用定投的方式分散风险。

　　黄金白银的确可能在下面几年还会再出现一个波澜壮阔的大顶。

　　但是，逃顶是个技术活。稍不留神，就会被埋。

　　如果一定要试一试，那就试着把大众当作反向信号吧。

　　在人们都绝望和痛恨它的时候，建仓；在人们都为它疯狂和陶醉的时候，平仓。

　　地点

　　身在中国的投资人，其实没有必要触碰贵金属。

　　美元已经行将就木，黄金大概率不会再成为货币。那么美元出局以后，让出来的财富真空，会由谁去填补呢？答案不言而喻。

　　我们坦然预言，人民币的实际购买力，会在未来数年大幅提高。

　　是的，中国人，躺着就能赢。

　　反过来，身在美国的投资人，需要考虑的方面，就比较多了。

　　随着美元的坍塌，你的生活环境，会有一个质的变化。投资理财，可能很快会成为你最不关心的问题。

　　我们的建议是，在已经拥有了一定量的紧急储备物资的前提下：干粮、储水、卫生、照明、安全，一应俱全，如果还有闲钱，可以八、九成买实物黄金，一、两成买些银币。

　　1965年以前发行的美元硬币，都是纯度90%的银币。

　　在不久的将来，银币，可以用来购买一些生活必需品。

　　实物黄金，在关键时刻，也许可以救命。

　　最后，我们要感谢祖国、感谢先辈，为我们打下了如此坚实的基础，为我们创造了这么好的一个时代。

　　美元崩盘也好、黄金登月也好，都将是我们中国瓜民茶余饭后的消遣。

　　让我们每一个人，都做好自己的本职工作，一起迎接一个美好的未来吧！