刀锋：依然看好“核心资产”牛市

lameihua

　　创业板改革（10cm变20cm），带来了非常明显的制度红利，新场子的赌桌门槛降低+筹码加倍，散户和游资自然是趋之若鹜，成交量急剧放大，3元股被消灭。与此相对应的，老场子“门前冷落鞍马稀”，主板和科创板连绵阴跌。连机构抱团的大消费，医药和大科技龙头，今天都加入到砸盘行列，原因无他，创业板低价股在疯狂抽血，20%的涨停限制，理论上需要消耗更多资金。

　　基金重仓股，虽然质地优良，但也要看估值的合理性：100倍的酱油让研究员都看不下去了，看空报告新鲜出炉；某知名激进全仓半导体，更是被同行怒怼……这意味着“机构抱团”的上涨永动机模式，遭遇到信任危机，开始从内部瓦解。不排除某些意志不坚定分子“提前跑路”。别忘了，人类从来都是最善变的动物，基金经理并非从一而终的虔诚佛教徒。

　　再加上20cm创业板低价股巨大的赚钱效应（天山股份样本），之前追风“核心资产”的部分价值投资者，信仰遭遇动摇，开始风格切换，纷纷转投20cm小票怀抱，加剧了基金重仓股的波动。此外，美股苹果和特斯拉的高空坠落，也对A股形成心里映射！！

　　不过，刀锋依然看好“核心资产”牛市，基金依然是本轮行情的绝对主力，且基金发行继续火爆（最新消息）。而基金是不会参与创业板垃圾股的。随着注册制的普及（比如普及到主板），IPO的不断加速，股票数量越来越多，20cm低价股的稀缺性将不再。另外，监管也不鼓励这类炒作（今晚两只创业板股票被ST），资金将逐渐回归核心资产风格。