司南君：风波再起，苹果产业链能否离开中国？

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　　内容摘要

　　一则被苹果产业链剔除的传闻，一个被各大机构看好的果链上市公司瞬间跌停，即使后来被当事公司出来发公告澄清传闻不实，但市场对苹果产业链退出中国依然存在着担忧。

　　回顾当时，上帝咬了一口苹果带走了乔布斯，库克接任后人们对苹果一片看衰，推出的第一款4G手机iPhone5S都不被市场看好，可没想到却一炮而红。也是在苹果“土豪金”大步进入中国市场的同时，中国制造业也逐渐形成了庞大的苹果产业链。

　　如今在中美关系大国博弈之下，苹果手机能否撤出中国?苹果产业链是否迎来新的爆发机遇?

　　01

　　美国制裁华为，我们为什么不制裁苹果?

　　中美贸易摩擦之下，先是制裁中兴，然后又进一步制裁华为，现在演变到全面制裁华为的地步。不仅是软硬件断供，不卖芯片也不让代工厂商给华为生产，在美方如此蛮横之下有许多人跳出来质问：为什么我们不制裁特斯拉、苹果?

　　在2013年iPhone5S在中国一炮而红后，苹果产业链也大面积进入中国市场。随着当时“土豪金”的流行，苹果一举便站上中国手机市场份额第三的地位，同时苹果产业链也在多年的发展中养活了一众的中国企业，包括许多上市公司。

　　根据统计，2019年苹果有约800家上游工厂，其中有380家在中国大陆(相比2018年继续提升)，比例高达48%，其中核心部件工厂、非核心部件工厂以及包装和组装厂设在中国大陆的比例分别约为30%、55%和70%。

　　例如库克准备给iPhone 12系列的备货，据悉经达到了惊人的7000万部。而这几千万台iPhone的供应，接近43%都是中国的企业。

　　据苹果此前官方数据，苹果为中国总共提供了500万就业，其中包括180多万个软件和iOS应用开发人员。

　　就单单拿富士康来说，作为苹果设备最大的代工厂，在中国大陆设有36个工厂，其中有6家工厂(深圳、上海、成都、太远)专门是为组装苹果手机等终端产品的，就这6家富士康厂就有员工近80万人。

　　从销量和营收上来看，虽然中国拥有世界上最大的单一市场也是苹果手机的大客户之一。但是大家可能不知道，苹果手机全球年销量约2亿台，在中国市场只有3000万台，在国内市场的份额也仅仅10%而已。而在营收，根据其2019年的情况，其中区域的营收也只是占苹果总营收的17%。

　　所以如果我们制裁苹果，其实只会让其痛一下而已，但并不会伤筋动骨。但对于我们自己而言，就需要承受着巨大的经济损失、就业压力。所以从这几点来说我们不划算、也没必要，打蛇打七寸这个道理大家都懂，如果没有命门抓在手里，只相当于打草惊蛇，得不偿失。

　　另外，当年iPhone5S土豪金的流行其实在相当大程度上推动了中国4G产业的发展和普及，也正是因为如此，从2013年开始，手游、短视频、移动支付等应用彻底改变了我们的生活，还带动了一大批产业链公司崛起。

　　所以不管是苹果还是特斯拉，其进入中国市场都会推动相关产业链的升级和技术的迭代，司南君在此前文章中也写过，特斯拉国产化就像一条鲶鱼一样搅动市场，倒逼着国内产业的发展。

　　02

　　苹果产业链能不能离开中国?

　　答案肯定是不能的，从上面数据来看中国离不开苹果，但苹果同样也离不开中国。

　　为什么?因为世界上其他国家目前并没有如此完整的苹果产业链来承接，这对于想要很快脱离中国市场来说是不可能的。

　　2019年苹果公布的全球200大供应商名单显示，中国台湾供应商数量为46家，中国大陆和香港供应商40家，美国供应商40家，日本供应商39家，韩国供应商14家。德国占3%，新加坡、奥地利、英国等国家占8%。这200大供应商，在全球分布着807家工厂。

　　其中，383家在中国大陆，占比47.46%。日本和东南亚的工厂数量也较多。2019年，中国、日本和韩国的供应商占比高达69.5%。

　　同时我们看一个时间点，在2018年的时候特朗普就在呼吁美国制造业回流，但是2019年苹果在中国的工厂由356家增加至383家，总体数据占比提升至48%。并且中国的苹果供应商数量，在2019年已经超过日本的苹果供应商数量，所以中国的供应链对于苹果而言至关重要。

　　来源：2019年苹果200核心供应商名单

　　同时，今年因为疫情的特殊原因，可以说中国产业链对苹果起到了至关重要的作用。在其它国家受疫情冲击停产断货断供的情况下，中国的快速复工复产保证了其产品的供应和供应链的安全。

　　03

　　5G时代，苹果产业链爆发新机遇

　　4G时代带来的机遇大家都深有体会，目前苹果火爆的销售数据表现，市场普遍认为新一轮的产业链增长机会来临。

　　根据最新的IDC季度报告显示，Q2全球智能手机市场总出货量约2.765亿台，同比下滑16.6%。其中华为以5580万台拿下第一，份额达到20.2%;三星出货量5400万紧跟其后，份额为19.5%;第三名为苹果，然后是小米、OPPO等国产手机厂商。

　　从同比来看，华为同比+9.5%，苹果同比+11.6%，是前5名仅正增长的两家公司，并且苹果同比增速更高。

　　本来普遍认为疫情的冲击消费电子行业短期必然凉凉，没想到却增长如此强劲，与此带来的相关苹果产业链的上市公司业绩也是暴增。

　　例如歌尔股份2020年上半年归母净利润实现接近同比50%的高增速。蓝思科技上半年同比增长接近1322%，欧菲光上半年净利润同比增长约2290%，大族激光上半年同比增长64%，长盈精密上半年同比增长91%等。

　　当然，这也是由于海外疫情严重导致生产订单向国内供应链头部企业的转移。

　　不仅是苹果手机销量增长迅猛，在智能穿戴方面，苹果也稳坐市场老大的地位。智能手表方面，2020年上半年苹果稳坐市占率第一名的位置，市场份额由此前的43.2%扩张至51.4%，其中AppleWatch S5是2020上半年的主力机型，2020年上半年的全球出货量增幅达到22%。华为在2020上半年的市场份额由5.5%增长至8.3%。

　　还有苹果的无线耳机，在2019年可是在中国市场异常火爆，当时带动着中国相关概念股也是一波上涨。根据CounterpointResearch统计TWS无线耳机的市场渗透率仅为15%，渗透率较低，因此受疫情影响极为有限。国盛证券认为2019年无线耳机只是出于增长的初期阶段，TWS耳机市场在未来仍然能够维持高增长。

　　此外，换机的热潮会进一步推动产业链的增长。根据相关数据显示，iPhone存量用户达3.5亿，其中iPhone6&7系列占比近50%，此类用户一次升级到5G的需求强烈，预计整体升级换机比例较高。

　　同时，苹果又开始降价了。大家应该很清楚，在此前本来销售数据出现下滑，因为iPhone11的低价促销反而出现了迅速增长。

　　今年6.18期间，iPhone 11的价格基本上降幅都在千元左右。今年上半年刚推出的iPhoneSE在618期间直接八折，而且12期免息，还直降200元等一系列的促销使得618期间iPhone 5个小时的成交额超过5亿元，创下史上最快纪录，成交额相当于中国市场的1天成交额。由于iPhone促销的成功，也为整个苹果产业链带来了不小的订单拉动。

　　而今年10月，苹果计划发布四款新型号手机，具备5G功能、不同的设计和更多的屏幕尺寸选择。但同时从价格上也比较诱人，5499的起步价估计会很大程度上刺激销量。

　　另外，如果美国真对华为断供的情况下，这样会进一步增加苹果手机的市场份额，从目前各方面情况来看，今年是苹果产业链爆发大年，也是前所未有的机遇。

　　但是欧菲光这件事也给我们的投资者和上市公司提了个醒，虽然背靠大树好乘凉，但是从长远来看依赖性大、客户单一，就会失去话语权和议价能力，更没有所谓的护城河可言。而短期来看，苹果产业链不会撤离中国，而且当下正处于爆发期的红利之中。