明哥在路上：洪流大放水，有产阶级发起的财务霸凌、阶层剥削

lameihua

　　北京时间昨天晚上，是一个有意义的夜晚。

　　美国时间周四上午的全球央行年会，美联储的主席鲍威尔，发言震动了资本市场。

　　他宣布，美联储一致通过有关「长期目标和货币政策战略声明」的更新，将引入一项前所未有的政策，指引目标为：

　　平均通胀目标(Average Inflation Target,AIT)。

　　众所周知，美联储的工作目标之中，从来不需要为资产负债表的规模负责，放水多少都没有约束，但是需要为经济体中的通胀数据、就业率，来负责。

　　简而言之，当美国的通胀数字超过2%以后，代表经济过热，美联储就要开启加息周期，避免通胀继续恶化，物价上涨，吞噬居民的财富获得感。

　　但是，在全球央行年会上，美联储公开放弃了盯着短期通胀目标的锚，而是采用一段时间之内平均通胀的平滑指标，来调整和修正货币政策。

　　说得再通俗一点，美联储摆明车马：

　　通胀就算达到2%，也可以容忍，也会继续维持宽松货币政策。

　　只要别连续通胀。

　　消息一出来，美国股市马上有了明显的反应。

　　一批资金离开纳斯达克板块的科技公司股票，转投代表能源、消费、工业品等行业的道琼斯指数板块的股票。

　　道琼斯指数，上涨，+0.57%；

　　纳斯达克综合指数，下跌，-0.34%。

　　一部分追求短期效应的资金，认为美国的消费品、工业品的物价将会适度上涨，既然科技公司的股价反弹幅度已经较大了，那也不失为一种稳妥的移仓。

　　但是，从长远时间来看，假如美联储继续维持宽松货币政策，未来美国、包括中国在内的全球其他国家，各种大类资产：股市、房子、消费品的价格走势，将会如何分化呢？

　　不要以为这不可能，至少高盛已经预测了未来5年，美联储会继续维持零利率。

　　其实，美国的资本市场已经给出了答案的序章。

　　从2020年3月23日起计算，7家科技公司的股价涨幅分别为：

　　Facebook：114%；

　　亚马逊：109%；

　　苹果：124%；

　　微软：67.5%；

　　Netflix：76%；

　　谷歌：54.7%；

　　特斯拉：520%。

　　纳斯达克综合指数，在7家科技公司的带动下，也上涨到了人类从未来过的无人区。

　　（「纳斯达克综合指数（IXIC）」2020年8月27日及之前点位走势图）

　　虽然我们一直以为，驱动7家科技公司股价上涨的稳定变量，是美国的市场经济体制下，硅谷不断创新的土壤、企业家们，推出的颠覆级别的革命性产品。

　　但是，截取它们上涨历程中一个较短的时间截面来看，短期内宽松的流动性，确实推波助澜的外因。

　　这也是毋庸置疑的。

　　无论在哪一个经济体，使用怎么样的放水策略，都无法量化式地做到「均沾雨露」。

　　以美国为例。

　　美联储宽松策略，所释放出来的资金，分成两路子流入工业界、资本市场，分别对应实体经济、虚拟经济。

　　大而不能倒的飞机制造商波音、航空公司、页岩油企业，首先拿到了无偿的救助款、低息的银团贷款；

　　中小企业主主，再分到数额不等，但是低一个等级的救助款、低息的贷款；

　　最后才是低于特定收入的居民家庭和纳税人。

　　更多没有纳税记录的流浪汉、无家可归者、社会边缘人物，则无人顾及。

　　进入资本市场的资金，群体蜂拥至耳熟能详、如日中天的科技公司，让他们巨大的优势，进一步放大；

　　其次是组成道琼斯指数的航空、酒店、能源、零售等传统行业公司的股票；

　　广大的中小市值公司，在长尾一侧，则逐渐无人问津，慢慢被边缘化了。

　　以中国为例。

　　2008年的4万亿经济刺激计划，首先分到羹的是垄断性国有企业，以建筑、高铁、机场的开发型企业为主，其次是依附于它们的承包商，然后是一线城市持有房子的业主，最后是农民工兄弟、原材料企业、买房者。

　　所以，通过宽松放出来的洪流之水，并没有平均地流到每个人的口袋里去，甚至都无法给经济困难的弱势群体雪中送炭，只会让极少数依靠资本、资源、权势，在传播链条上的小部分富人，近水楼台先得月，被锦上添花。

　　劳动力不值钱，并不会通货膨胀，股权类资产、没有行政管束的不动产、高端消费品，则会受益于多印出来的钱，水涨船高。

　　所以，不管是美国还是中国，放水，只会让极少部分富人更富，日子惨淡的穷人更加惨淡。

　　公共卫生事件带来的货币宽松，让贫富差距，进一步拉大。

　　我们将视角，转回到纳斯达克板块的科技公司股票上来。

　　在如此惨烈的大环境下，美国社会的线上活动，代替了线下传统活动的机会，个性化活动的优先级高于群体性活动，创新性活动碾压式取代传统活动。

　　科技公司对传统产业进行侵蚀、替代的步伐，比岁月静好时更要紧凑。

　　在美联储又大量注入流动性，且缩表不显著的大环境下，流动性的资金总要找到足够稳定、有前景、有马太效应的强者资产，纳斯达克板块中的7家科技巨头，就成为了流动性资金良好的避风港。

　　所以，全世界的聪明投资者，都认为，纳斯达克指数，就是满足了实体工业界的强者、股票市场完美品种的交集。

　　在资金的传导链条上，有纳斯达克指数成分股资产的有产阶级，站到了上游，优先沐浴在天恩雨露下。

　　对那些选择了道琼斯指数成分公司的有产阶级、没有股票类资产的无产阶级，他们悄无声息地进行着财务霸凌、阶层剥削。

　　这种分化的趋势，有渐渐加强，而不是放缓之势。

　　举个例子。

　　亚马逊是疫情的最大赢家之一，从疫情低点计算起，股价大涨了109%，最新市值1.7万亿美元。

　　创始人，贝索斯，持有大约11%股份，身价2000亿美元，较排名第二的比尔·盖茨高出近900亿美元。要不是去年7月与前妻麦肯齐经历“史上最贵离婚”，贝索斯身价还要高。他的前妻，麦肯齐，居然也逼近世界最富有女性位置，身价644亿美元，仅次于欧莱雅继承人的657亿美元。

　　所以，这个世界残酷的一面是：

　　每一次社会危机，都是一次贫富差距拉大的催化剂。

　　如果我们不能站到上游，那么势必会被别人财务霸凌、阶层剥削。

　　也正是因为看到了这一本质，明哥在想方设法，为国内的小型股民们寻找最稳妥、最科学的投资去向。

　　资产净值为13.46亿元，流动性尚可的QDII ETF：纳指ETF（513100），也许能够帮助微弱的我们，不被世界加速分裂的力量给甩下，跟上世界富豪们的节奏。