余丰慧：三大股指收跌美股惧怕经贸而不怕地缘政治

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　　2020年7月24日周五，美股小幅低开后高走，先后两度由跌转为上扬，上午11点开始跳水后直到收盘。道指下跌182点，纳指下跌98点，标普下跌30点。

　　周五下午亚洲股市收盘后，好几个媒体人询问晚上开盘的美股会否出现暴跌情况。我的回答是虽然有可能性，但是避免暴跌的因素也非常之多。面对先行收盘的亚洲、欧洲股市，华尔街一定会有应对之策，特别是呵护股市备至的美国政府应该会尽量避免刺激敏感的市场。

　　完全市场化的美股由于经历了无数次包括地缘政治风险的摔打和刺激，承受能力已经大大提高。眼前的地缘政治风险加剧，或早已经吸收消化，因此不一定惧怕。这两天美股走势也验证了这一点。

　　美股真正惧怕的不是地缘政治风险等因素而是经贸发展与走势。这个已经被无数次证明了。只要全球贸易战加剧或者谈判破裂，美国与谈判对手经贸合作恶化，那么，美股必然会做出大跌或者暴跌的反应。目前，全球经贸关系特别是美国与相关国家经贸关系，至少还没走到恶化之境地。美股继续走稳要看这个国际环境基础。

　　困扰美股的另一个不可忽视的因素是美国疫情迟迟难以控制。最新数据是日增加7万例以上，而且死亡人数又上升到千例以上。白宫总统参加的疫情通报会议已经恢复，对各州重启经济影响很大。这才是股市一大隐患。

　　这两天科技股回调力度大，科技股泡沫观点又登上台面。不过，总体看美国科技股泡沫在可控范围之内。目前的下跌是前期涨势过猛过快的反应，是正常的回调。不存在泡沫破灭的危言耸听。美股几大科技巨头都是有真金白银业绩的公司，完全能够支撑目前的股价。

　　美国财报披露正在紧锣密鼓，对股市影响是个常规性问题。从已经公布的财报看，大部分业绩都远超预期。不过，也有业绩差强人意的，周五美股收跌与此有一定关系。

　　道指成分股英特尔（INTC）收跌16.2%，该公司发布了悲观的三季度业绩指引，并宣布一款高端芯片生产再次延误。英特尔的竞争对手AMD收盘大涨16.5%。一跌一涨基本抵消，但由于英特尔是成分股，还是对道指带来影响很大。

　　美国上一轮经济救助计划将要到期，新一轮救助计划正在紧锣密鼓磋商中。美国财政部长史蒂芬-姆努钦（Steven Mnuchin）周四表示，白宫和参议院共和党人就大约1万亿美元的共和党刺激方案达成了“基本协议”，并有可能在未来继续采取刺激措施。共和党的计划还将包括另一轮对纳税人发放1200美元刺激政策支票，其收入门槛与第一轮相同。

　　周五，道指跌182.44点，或0.68%，报26469.89点；纳指跌98.24点，或0.94%，报10363.18点；标普500指数跌20.03点，或0.62%，报3215.63点。

　　周五亚太股市全线收跌，日经225指数跌0.58%。澳大利亚ASX200指数下跌1.16%、韩国KOSPI指数下跌0.71%。

　　欧股收盘主要指数全线下挫，德国DAX指数下跌2.05%，报12835.10点；英国富时100指数下跌1.43%，报6122.88点；法国CAC40指数下跌1.54%，报4956.43点；西班牙IBEX35指数下跌跌幅1.19%，报7297.00点；意大利富时指数下跌1.86%，报20073.50点；欧洲斯托克50指数下跌1.80%，报3311.05点。

　　周五，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨7.50美元，涨幅0.4%，收于每盎司1897.50美元/盎司，盘中最高上涨至1904.60美元/盎司。本周黄金期货价格累计上涨4.8%，创4月9日以来的最大单周涨幅。

　　纽约商业交易所9月份交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上涨22美分，涨幅为0.5%，报收于每桶41.29美元。FactSet数据显示，按近月合约计算，本周WTI期货价格小幅上涨了1.3%。