淘金客：静待三中全会后酝酿新热点

大参考

　　消息面，周五对大盘走势有影响力的信息有：

　　1、十八届三中全会明天正式召开；
　　2、李克强开会称继续把经济运行保持在合理区间，地方政府原则上不再直接投资办企业；
　　3、中国首次允许美国投资者间接投资A股市场；
　　4、欧洲央行意外降息25基点。

　　外围股市方面，欧洲央行突然降息25个基点，大大出于市场预料。美股周四晚平开低走大幅杀跌，美道指收盘下跌0.97%，纳指大跌1.9%，标普大跌1.32%。周四晚欧洲股市涨跌互现，法国CAC微跌0.14%，英国富时100下跌0.%，德国DAX小涨0.44%。周四亚太股市全线下跌，香港恒生指数平开低走收盘下跌0.68%，日经指数下跌0.76%。美股高位突然大跌，意味着经过一个多月的上涨之后，又将迎来波段洗盘行情。由于A股目前正处于短线敏感变盘时间，因此美股隔夜大跌对周五A股将产生负面拖累。

　　主力资金动向方面，周四沪深两市成交量略微萎缩，资金净流出约75亿元。主流板块方面，金融净流入约4亿元，煤炭净流入约1.5亿元，电力净流入约1亿元，而钢铁则净流出约2亿元，房地产净流出约2.5亿元，有色净流出约3亿元，石油净流出约3亿元，汽车净流出约4.5亿元。题材股方面，中小板净流出约22.5亿元，创业板净流出约8.5亿元，上海本地股净流出约5亿元，其中三农净流入约2亿元，水泥建材净流入约1.5亿元，文化传媒净流入约1亿元，环保净流入约0.5亿元，而电子信息则净流出约20亿元，生物医药净流出约11.5亿元，化工净流出约5.5亿元，家电净流出约4.5亿元，交通运输净流出约3亿元，商业连锁净流出约2.5亿元，其他题材板块也有不同程度资金净流出。周四沪深两市成交量萎缩但资金净流出，说明周初抄底资金在继续撤离，多头承接力度不足。从资金流向看，金融板块有资金轻微流入护盘，但周三反弹的网络电子消费股则继续大规模净流出，意味着前期获利资金仍在继续撤离。而本周连续有资金净流入的石油改革题材，周四也开始出现资金净流出现象，说明短线热点炒作资金也在开始撤离。由于做多资金板块性流入极少而获利资金撤离幅度依然较大，因此市场短线抛压仍将占据上风，操作上仍可继续控制仓位静观行情演变。

　　在上周，淘金客指出大盘跌破年线和30日线后有超跌反弹要求，主要基于三方面考虑：一是十八届三中全会召开前消息面利好超预期，二是美股止跌回升再创历史新高，三是技术上有破位反抽要求。如今大盘经过一周时间的弱反弹之后，促使股指反弹的三大因素消化殆尽：从周末开始十八届三中全会将正式召开，市场更关注的是会议究竟会带来哪些改革成果；美股在经过一个多月的上涨之后，如今再度面临波段洗盘，这对A股短线将构成负面压力；三是A股在经过一周筑底弱反弹之后，已经消化年线和30日线破位反抽动力。周四是大盘本轮见顶以来第13天，属短线敏感变盘日，但股指未选择向上突破，反而再度杀跌。意味着短线选择向下突破可能性更大。如今上证指数重心在逐步下移，半年线支撑已基本消耗，深成指更是创下本轮调整新低。而跌幅最大的创业板指数，超跌反弹力度更弱。由此看来，大盘短线选择向下突破，构筑本轮调整第五浪杀跌可能性更大。

　　市场热点方面，本周虽然每天盘面看似较活跃，每天都有几十只股票涨停，但真正具有板块效应的还是改革题材，譬如天津自贸区和石油改革题材，尤其是石油改革题材本周前三个交易日均出现资金净流入。但很显然，随着三中全会正式召开，就连近期上涨持续性最好的石油改革题材，周四也开始回落。石油改革题材周四资金净流出居前，说明该题材的炒作也可能告一段落。而此前超跌严重的上海自贸区、网络电子消费股、文化传媒股，这些前期最热门对市场人气影响最大的板块，却迟迟未见大规模超跌反弹出现，相反象网络电子消费板块连续二天资金净流出居首。这说明这些前期非常热门的题材，获利资金仍在继续撤离。淘金客认为，随着十八届三中全会正式召开，市场很可能会出现短暂观望情绪，改革题材的炒作需要等到会议正式结束，再根据会议所公布出来的具体改革内容，再决定如何选择新的改革炒作热点。而深市小盘股则更可能会等待会后证监会是否公布新股发行文稿，再决定下一步如何在小盘股上寻找新突破口。在十八届三中全会召开期间，投资者继续控制仓位，静观行情演变即可。