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军工:基本面迎来戴维斯双击,三季度配置的绝佳选择

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发表于 2020-7-14 20:16:40 | 显示全部楼层 |阅读模式
  导弹领域在多重背景驱动下有望呈现高景气,优选导弹核心标的

  导弹领域在多重背景驱动下呈现爆发式增长,一是迭代周期,与先进平台匹配形成实质战斗力;二是战略储备需求的增加;三是实战化训练带来的消耗需求大幅提升。导弹领域可能是军工行业中最具有弹性的细分领域,将带来相关上市公司较快的业绩增厚,关注导弹板块的整体性机会。优先选择导弹业务占比高、业绩弹性大的标的,重点关注航天电器、菲利华、楚江新材等。

  新材料竞争格局较好且规模效应突出,碳纤维及复合材料产业链可关注

  军用新材料技术基本代表国内领先水平,且格局较好,而新材料应用占比不断提升,同时具有民用化拓展空间。由于跟随主战型号放量,规模效应显著,带动单位成本不断下降,因此毛利率逐步提升。重点关注光威复材、中航高科、中简科技。

  航空装备也是需求重点,中航沈飞是战斗机唯一标的

  空军装备跨代发展,优化结构需求十分迫切,周边四代机云集,力量平衡迫使我们加快升级换代。美国印太战略,遏制中国意图非常明显,预计到2025年,整个印太地区美军与盟友的F-35部署数量将超过220架,力量平衡迫使我们加快升级换代。沈飞现役及在研机型是我国空军重要支柱,预期仍需求旺盛,十四五有望进一步上量。

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