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路财主:做投资,我爱死牛短熊长的大A股了!

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发表于 2020-7-12 20:38:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
  全天下的股民们,应该都有个印象:

  美帝的股市,是牛长熊短;

  我们天朝的大A股是牛短熊长。

  这事儿嘛,空口无凭,要靠历史数据来说话。

  我们A股,有约3000只股票,“久经考验”的300只被列入沪深300指数;

  美国股市,有约5000只股票,“久经考验”的500只被列入标普500指数。

  这两个指数有多重要呢?

  差不多占了各自全部股票总市值的2/3。

  根据我流窜到每一家交易所查询到的数据,截止到2020年7月9日:
  所以,用标普500和沪深300作对比,那真叫个王八眼看绿豆,对上眼了!

  2005年4月迄今,标普500指数,总共61个季度的收益统计,是下面这个样子。
数据来源:Wind终端

  过去的15年间,持有美国标普500指数,有39个季度是正收益,且季度正收益全部在1.25%以上,只有22个季度出现负收益,季度收益的平均值是1.90%,中位数是3.53%。

  再来看沪深300指数,2005年4月迄今61个季度的收益统计是下面这个样子。
数据来源:Wind终端

  过去15年间,持有沪深300指数,有34个季度实现正收益,但正收益在1%以上的,只有30个季度,有27个季度出现负收益,季度收益的平均值是4.16%,中位数是0.67%。

  季度收益1%以上的时间段:

  美股39个季度VS A股30个季度;

  季度收益1%以下的时间段:

  美股22个季度VS A股31个季度;

  季度负收益的时间段:

  美股22个季度VS A股27个季度。

  美股牛长熊短,A股牛短熊长,简直是铁证如山。

  有人可能要挑刺了,你为啥要从2005年4月开始算起呢?

  没啥,因为我们大A股的沪深300指数是2005年4月份才设立的,这之前没数据。

  现在我要问你了,如果15年前给你100万元,这两个指数让你选一个,而且只能一直持有,你会选牛长熊短的美股,还是我们牛短熊长的大A股呢?

  看清楚,千万千万别选错了!

  一定要选我们大A股的沪深300指数!!

  为啥呢?

  看数据啊!

  沪深300季度收益平均值是4.16%,这意味着,这15年坚持下来,你的100万元,能变成374万元;相比之下,牛长熊短的标普500,15年来总收益只有174%,沪深300的总收益绝对可以吊打标普500!
  中位数与平均数的巨大差异,正好说明A股与美股不同。

  我们的大A股,牛市来的时候涨幅巨大,但都是在很短时间内完成,绝大部分时间是震荡和零和游戏,体现出来就是牛短熊长,大多数人大多数时候都只能关灯吃面,无语凝噎。

  相比之下,美股涨幅温和,但贵在“慢牛”,绝大多数时候都是涨的,只有少数时候出现暴跌,体现出来就是牛长熊短,投资者大多数时间都在点钞数钱,满心欢喜。

  大家对于A股与美股的牛熊时长感觉差,其实都应该拜2006-2007年的牛市所赐。

  从2005年4月到2007年10月,沪深300指数从1000点暴涨到5600点,这意味着,其最猛烈的上涨,在13年前就已经完成,计算2007年10月到现在的沪深300指数,居然是跌的,你让大家如何有A股在涨的感觉?

  这差不多相当于,冰箱里存放了15天要吃的大鱼大肉,结果前2天就给吃完了,接下来的13天里,要么天天喝稀粥,要么就只能饿肚子。

  标普指数则完全相反,绝大部分涨幅都发生在过去的10年间,从2010年的1000点左右,涨至现在的3000点以上,这当然就让人有种美股总是牛市的感觉。

  来来来,做个调查,问大家一句:

  做投资,你究竟是想要牛短熊长的A股,还是牛长熊短的美股?

  做完了调查,结合前面的数据,我来给大家说说,在牛短熊长的A股做投资,与牛长熊短的美股做投资,该注意点儿什么区别。

  对于美股,正如巴菲特老爷子所说,别想那么多,买指数就行了,你以为你一个普通人,能战胜美股的指数基金,美股市场实在是太太太太有效了——如果非要挑选时机的话,那就要有10年以上的耐心,等着美股出现2008年10月或者2020年3月这样的史诗级崩盘,然后就赶紧冲进股市去捡漏子……

  妈妈呀,10年以上,我自己是等不及的,为了大多数时间数钱的快乐,直接买指数算了!

  对于在我们大A股投资,别给我扯那么多,只有一个要义:

  便宜,便宜,便宜,还特么是便宜!

  “便宜”这一个词,包含了2个方面的意思:

  一是千万不能买在高点,这是赚钱最起码的要求,2007年10月你买入沪深300指数,这都过去13年了,你都不会赚钱!

  二是只要你是在低点买入的,尽管拿着,总有一天,A股会突突突地上涨,让你变成赚钱,而且赚得比美股还多。

  相比美股,如果你想捡便宜,至少要等10年。我们大A股对于散户投资者,那真是友好得不能再友好了。股市在高位的时候,只要你能耐心等上2年时间,股市一定会给你一个买入的低位;股市在低位的时候,只要你能耐心等上2年时间,一定会涨到一个还不错的高位让你解套和赚钱。

  不信么?

  我把沪深300过去123个月里,纯粹从点位看高低给你列出来:

  2005年12月低位900点,2007年10月高位5500点;

  2009年1月低位1800点,2010年1月高位3600点;

  2010年7月低位2500点,2011年11月高位3500点;

  2013年7月低位2200点,2015年6月高位5000点;

  2016年2月低位2900点,2017年11月高位4000点;

  2019年1月低位3100点,现在的价格是4800点。

  请问,这些动辄超过30%的波动,从高位到低位,或者从低位到高位,有哪一次持续的时间超过了2年?

  哪怕你判断不太准确,2012-2013年错把3000点当低点,那最长也不会等待超过3年时间,2015年就给了你解套和赚钱的机会,2016年初还又给了你买入的机会……

  全天下还有比这更友好的投资市场么?

  请问,做投资的人,你是愿意等10年,还是愿意等2年?

  从长远来说,我不知道A股在将来会不会变成美股那样的慢牛,但至少在中短期之内,逢低买入,估值离谱和市场情绪无比高涨的时候卖出,应该还是A股投资的精要。

  说真的,做投资,我真的爱死这个牛短熊长的大A股市场了!

  有人可能会说——

  我不知道3000点到底是高位还是低位,也不知道现在的4800点是高位还是低位啊!

  咳,咳,咳,咱这帮人帮到底,我前面特意写过一篇文章:

  “指数基金投资的三重境界”

  学会看宽基指数PE估值,或风险溢价率高低(我们每周都会在小红圈公布沪深300和中证500的风险溢价率),进而判断宽基指数的整体估值高低,并不是很复杂。

  特别是,如果你真的能理解股票估值、风险溢价的含义,股市高低点判断应该说是刻在一个人的脑子里的。
  明天,我会专门写一篇又臭又长的长篇大论,告诉你,为啥A股是牛短熊长,而美帝的股市却是牛长熊短……

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