姚尧：7月6日股市前瞻

lameihua

　　周五上证指数上涨62.24点，收盘报3152.81点，成交量为5355亿元，如下图所示：

　　周五大盘在券商的带动下，再次出现放量暴涨。在《7月3日股市前瞻》中，姚尧写道：

　　事后来看，市场选择的是我们提出的第三种设想，成交量也确实放大到了5300多亿元。

　　顺便插一句，文章发表后，有些人来批评我，说我把上涨、横盘、下跌三种情况都写了，那说了就跟没说一样。我觉得这些人，真的是小学语文都不过关。我确实是提出了三种设想，可是这三种设想是没有共同性的吗？第一种是突破后回踩颈线再涨，第二种是震荡整理一段时间再涨，第三种是不回踩就直接涨，这三种设想的共同性，就是肯定会涨。这个，很难理解吗？会让你产生歧义吗？另外，我还说了证券指数周线图的MACD指标在0轴上方黄金交叉，这是个后势看涨的信号，券商的中长线行情还没有结束，这些你都不看的吗？

　　我觉得，如果读者近期出于谨慎观望的心理，没有来得及买券商或者买的仓位太少，这些我们都很能理解。因为在股市里，永远是被贪婪和恐惧两种心理左右着。恐惧是人性，不可能、不必要、也不应该根除。一个对市场缺乏敬畏的人，迟早会被市场淹死。可你非要说姚尧模棱两可、表意不清，那就真没意思了，这种人不是脑袋有问题，就是良心有问题。到现在，还有人揪着我一个月前的言论不放，说是你讲要二次探底的啊！可问题在于，当局势发生了变化，难道我的观点不应该发生变化吗？我在《7月1日股市前瞻》里说得很清楚：

　　像这些文字，你们都不看的吗？骂我，能有助于你的成长吗？

　　我曾经跟读者说过很多次，要在金融市场长期生存，人品一定要好。对于很多行业来说，人品或许没有那么重要。历史上，我们看到很多人品差的文学家、书法家、艺术家。可是在金融市场，人品差的人，结局通常都不会太好。因为金融市场不光是考验人的智商和技艺，更是考验人的情绪和三观。譬如，我昨天发了一篇文章《什么样的股票容易涨？》，结果又有人跑来骂我，说你干嘛这样揭人的短，这样揭人家伤疤有意思吗？当然，有些留言你一看就知道是在开玩笑，可有些留言是真骂，而且骂的很难听。其实，我真是一片菩萨心肠，本意是想宽慰那些近日踏空的读者，人生错过机会是很正常的事，在股市错过机会更是再正常不过了。如果你是个老实本分的农民，那么你想错过机会都不那么容易，因为你的机会非常有限，每年就是春耕夏云秋收冬藏。可是在股票市场，每天有多少机会啊！你要都不错过，那何得了？所以，这事没什么好特别纠结的，无非是看到别人赚钱了，你没赚到，心里有点失落而已。那么，总结一下经验教训，争取下次能够更好把握就是了。可是我就很难理解，有些人为什么总是带着负面的情绪、负面的心理、负面的眼光来看待周遭的一切呢？你总觉得都是人家欠你的，都是人家对不起你，你没赚到钱，就要去怪罪人家，要人家来给你解释，否则你就去骂人。这样的心态，这样的人品，你觉得能成为长期的赢家吗？如果你这样的人都可以，那还有天理吗？

　　言归正传，我们来探讨市场下一步可能的动向。其实，早在去年这个时候我们就提出市场的走势与2013年很像，即创业板指上涨，而上涨指数横盘，这个观点在之后的文章中也多次提及。今天，我们再回顾一下当初的那波行情：

　　上面这张是自2010年6月至2014年6月上证指数（黑白色）与创业板指（红绿色）的周线走势图。我们看到，在之前近三年的时间，上涨指数与创业板指的走势都是趋同的，一起涨，一起跌，可是从2013年3月开始，就出现明显变化了。上涨指数再度回落，在2000点上下反复震荡，而创业板指则一飞冲天，走出了独立的牛市。

　　我们再来看下面这张上证指数与创业板指自2018年初至今的周线走势图：

　　可以看到，在2018年1月至2019年7月的这一年半时间，上涨指数与创业板指的走势都是趋同的，一起涨，一起跌，可是从2013年3月开始，就出现明显变化了。上涨指数再度回落，在3000点上下反复震荡，而创业板指则一飞冲天，走出了独立的牛市。

　　这半年多来，一直看到各种舆论，说技术分析已经不好用了，A股已经发生根本性改变了，外资正在大量进入了，将来就是机构的天下了，散户注定要被淘汰了。怎么说呢，世界一直在变化，只是这个变化究竟有多根本，其实也没有多根本。很多人之所以热衷于制造这种时代巨变的舆论，有些是为了冒充专家，通过恐吓散户来收取咨询费；有些是见识短浅，根本不了解历史是怎么样的，就只会跟着瞎嚷嚷。你把变化说得那么吓人，又怎么解释在时隔六年之后，会出现这两种完全一致的走势对比图呢？

　　我们继续复盘上一轮牛市，请看下图：

　　为了显示清楚，这张图没有截取上一轮牛市的完整行情，只截取到了2015年2月底，再之后就是上证指数和创业板指双双飙涨，分别冲到5178和4037点了。我在图中画了三个方框：

　　第一个蓝色的方框，是从2014年初至7月，市场走势是上证指数继续在2000点一线震荡，创业板指则从1571点的高位回落。当时的市场气氛，是普遍认为股市完蛋了，因为大盘股迟迟涨不起来，小盘股又见顶回落，尤其很多市场人士坚称创业板指是在走头肩顶。

　　第二个粉色的方框，是从2014年7月至9月，市场走势是上证指数与创业板指同步上涨。不同之处在于，创业板指是在高位震荡整理，而上证指数已经突破压制多年的趋势线，一轮大牛市正呼之欲出。可是，当时很多人是不相信的，从2100点到2400点，一直有人在喊空，说马上要回调了。

　　第三个红色的方框，是从2014年10月至2015年1月，市场走势是创业板指继续震荡整理，上证指数一路飙升，而带动上证指数飙升的就是券商股。在这轮几乎没有回调的飙升中，绝大多数投资者是没有反应过来的，直到2015年元旦后，投资者们才如梦初醒一般，意识到牛市来了，纷纷抢入券商股，可此时的券商股已经至少翻了一倍，甚至两三倍，而创业板则被弃之如敝屣，因为在人们看来，随着注册制的到来，绝大多数创业板都会沦为垃圾股，会跌到一点价值都没有。于是，许多人纷纷割掉创业板去追高券商，结果一追进去，券商就回落整理了一两个月，而创业板指则启动了一波新的大涨。

　　回顾完历史，我们再来谈当下。周末，看到许多分析报告认为，大牛市已经全面启动，因为市场普涨，上证指数和创业板指都是大涨的，且两市的成交量都是放大的，这说明场外资金正在源源不断进场抢筹。可在姚尧看来，事情恐怕没那么顺利。简单来说，从券商和上证指数的走势来看，现在的走势与上图红色框（2014年国庆节后）很像，可却少了一个上图蓝色框（2014年1-7月）的过程。

　　下面这张，就是上一轮牛市的完整走势图：

　　请读者仔细思考，我们眼下是否具备了如2015年上半年那样全面飙涨的市场条件？我认为是没有的，可能性微乎其微。既然不会全面飙涨，那就势必会出现板块轮动，就势必会经历类似图中三个方框的走势。

　　由于时间和篇幅的关系，对于市场走势的分析，今天就到这里，明天我们会接着探讨。文章的最后，提供三条操作建议，供大家参考：

　　第一，证券指数既已突破颈线，则券商中长线仍可继续持有，具体的止盈方法，可参照《姚尧股市形态学》第三章中提及的涨幅满足位法和破前低法，亦可参照我们前几日提及的跌破均线法。对于没有买入券商却又非常想买的读者来说，就长期来看，绝大多数券商的价位仍不算高，你还是可以买。但就短期而言，需要注意控制仓位，否则短线一个回调，会杀得你很痛苦。假设你账户上有十万块钱，那么当初突破颈线时你可以买三万。可现在再要参与，尤其明天可能继续高开的话，你最多就只能买一万了，等将来逐渐回落后再酌情加仓。

　　第二，继续回避涨在高位的科技股，理由我们已经重复很多遍了，此前在科技股里赚多了的主力，一定会设法出货的。科技兴国的战略无疑是正确的，可作为股市投资者来说，是否要待在如上图所示的那个蓝色框里为主力接盘，还请读者深思。

　　第三，如果看好后市，又不愿意追高券商的话，可以买入那些底部刚突破的传统产业类股。最近不少读者提及有色，大家如果有印象的话，我们在《6月8日股市前瞻》里曾经引用过一张纳斯达克指数与彭博大宗商品指数的比值走势图，这个比值不仅创出历史新高，而且比2000年的网络股泡沫还大的多，因此当时我们就说，这种局面不会一直下去，要么纳指暴跌，要么商品暴涨。还记得吧？所以就安全性而言，买入有色是没问题的。至于什么时候买，那就多参详一下形态学，找准突破颈线的时机点了。

　　最后一句话，供大家参考：炒股就像走路，只要时间够久，摔跤是难免的。但是，我们宁可在山脚下摔跤，也不能在山顶上摔跤。在山脚下摔跤，最多就是破皮流血，在山顶上摔跤，那是有可能粉身碎骨的。