刀锋：卖房炒股，这次不再是伪命题！

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　　本轮牛市，是创业板先涨起来的！上涨理由是“注册牛”！创业板的注册制改革，是今年资本市场的头等大事。改革提升风险偏好，10万的投资门槛，以及20%的涨跌停限制，吸引了存量资金提前进场抢筹！

　　还有一个比较重要的改革，是两周前上证指数编制方案的重新修订。这个政策信号就非常明确了，管理层是迫不及待的想让大盘涨起来！原因很简单，只有在牛市环境下，注册制改革和IPO大扩容才能顺利推进。

　　为了尽快推动牛市起航，上个周末，他们又祭出了杀手锏，给银行颁发券商牌照。这条消息足够石破惊天，吹响了金融混业和储蓄搬家的号角，是本周大盘突破3000，万亿成交量和券商涨停潮的导火索。

　　毋庸置疑，从本周开始，A股新一轮牛市宣告正式上路了，这已经是市场共识！后边只看牛市的高度和长度。高度方面的目标点位不好预测，但年内站上3500点还是比较容易的。

　　而牛市的时间跨度，取决于三方面：资本市场改革的进程（改革牛），货币放水的持续性（放水牛），以及管理层的调控艺术。2015年那种疯牛后的股灾，绝不允许重演！

　　目前来看，改革仍在路上：金融混业经营和券商的合并重组，是券商股的重要催化剂，不排除被这波上涨一次性透支掉。但后边还有更激动人心的T+0改革，券商股肯定不止一波行情。

　　货币放水的持续性，跟新冠疫情直接相关，若全球疫情不结束，则宽松策不会轻易退出。但近期频频有央行的神秘人士撰文，预警“刺激政策后遗症，随着经济形势好转，阶段性特殊政策必然适时退出。”

　　刀锋认为，央行对宽松政策的纠结，证监会对疯牛行情的忌惮，将影响A股后市一波三折，牛市之路并不平坦，需要提防各种颠簸。换句话说，这一轮牛市会很慢，后知后觉者有的是机会建仓。

　　总体来看，A股的大趋势是牛市，时间跨度也会比较长。除了上述改革和货币方面的因素，国人在资产配置方面的转向，也是本轮牛市非常重要的推动力量。

　　简单说就是卖房炒股，可能会成为家庭资产配置的新趋势。中国的房地产行业，已经轰轰烈烈的高潮了近20年，也该迎来由盛转衰的拐点了！买房抗通胀，已经是过去时了；而卖房炒股，或许不再是伪命题。

　　中国的城市化进程结束，房子已经严重过剩了！早在几个月前，就有权威机构透露，中国目前的房子数量足够全球34亿人居住，而中国人口其实还不到14亿人，这就意味着，会有不少家庭拥有3至4套房。

　　实际上，我们看看身边的家庭，拥有两套或两套以上房子的，其实非常多。至少刀锋这个年龄段的人是这样。但看看生育率就知道了，未来根本没多少接盘侠。00后的年轻人，事实上也不需要买房，双方父母都有很多套……

　　况且，疫情之后，“线上化”办公和学习日渐成为主流，电商也越来越发达，即便在偏远地区也能享受到各种便利，聚集在城市的必要性大幅降低，人们对城市房子的需求，可能会因此进一步减少。更不要说6亿人月入1000元，根本就买不起房子。

　　从理论上讲，除了少数某些核心城市的核心楼盘，全国范围内绝大多数的房子，必然要走下坡路的。供需格局摆在那里，别说资产增值了，连保值都很困难！既然无法做到保值增值，那么，“投资性购房”的逻辑就不复存在。

　　去年的一项调查显示，我国城镇居民家庭的资产构成中，75%为住房资产。也就是说，一个普通的家庭中，资产大头是房子，占比超过七成，而且住房拥有率高达96%。

　　由于居民财富过于集中在房地产，导致金融资产只占30%，其中股票和基金、保险和养老金比例明显偏低，这几类资产合计仅占居民总资产的8%。而韩、日、美这一比例分别为20%、30%和56%。

　　换句话说，美国人持有股票等金融资产的比例，是中国人的7倍。这很好的解释了美股为何能够连续12年都是牛市。

　　不过，事情正在起变化！国人对金融资产的兴趣越来越大了，尤其是权益类资产。最新消息称，上半年国内新基金发行份额超过万亿，创出10年记录。刀锋认为，对比数百万亿市值的房地产，万亿基金只是一个小小的起点。

　　持有多套房子，房价几年不涨就是亏，更别说必然而然的下降趋势了。而随着牛市来临，投资基金和股票的收益率却是看得见的。此消彼长，资产配置风车轮动，卖房炒股的风潮一定会来。这个风潮，反过来还会刺激股市进一步走牛！

　　这或许也是顶层设计推动A股牛市的原因之一吧？任泽平说，十次危机九次房产，房价泡沫已很严重，这一轮货币大放水，绝不允许房价再涨了！房住不炒，这次是玩真格的，对房价不该再心存侥幸！

　　把股市打造成新的资金蓄水池，然后提速IPO和注册制，是中国从“房地产立国”转向“产业立国”和“科技立国”的必由之路！也是唯一正确的选择！

　　各位老铁，尤其手里有多套房的土豪，你会考虑卖房炒股吗？