淘金客：改革将成未来上涨行情最大动力

大参考

周四股市早参

淘金客　2013年10月31日

　　消息面，周四对大盘走势有影响力的信息有：

　　1、中央政治局首次集体专题学习住房领域情况，习近平重申3600万套保障房要全力完成；
　　2、上交所称国际板目前尚无推出可能，建议IPO加快审核进程；
　　3、传粤港澳自贸区获高层原则性同意，或三中全会后批复；
　　4、美联储声明再度维持量化宽松政策不变。

　　外围股市方面，周三晚美股开盘平开高走，道指和标普盘中均双双再创历史新高，但尾盘受美联储会议声明消息小幅跳水，最终以阴线报收。美道指收盘小跌0.39%，标普下跌0.49%，纳指下跌0.55%。周三晚欧洲股市窄幅震荡，法国CAC微跌0.09%，英国富时100微涨0.04%，德国DAX微跌0.13%。周三亚太股市全线上涨，香港恒生指数高开高走尾盘再度急升收盘大涨2%，日经指数上涨1.23%。随着美债危机化解，美股已重返原上涨通道。只要美联储近期不启动紧缩政策，则美股还有上涨潜力。周三晚美股小幅跳水，对周四A股难以产生明显影响。

　　主力资金动向方面，周三沪深两市成交量较前一天减少近一成，资金净流入约98亿元。主流板块方面，电力净流入约17.5亿元，石油净流入约8亿元，金融净流入约4.5亿元，汽车净流入约3.5亿元，机械净流入约2.5亿元，钢铁净流入约2亿元，房地产净流入约1.5亿元。题材股方面，中小板净流入约17.5亿元，创业板净流入约10.5亿元，其中电子信息净流入约11亿元，交通运输净流入约8.5亿元，家电净流入约5.5亿元，三农净流入约4.5亿元，生物医药净流入约2.5医药，商业连锁净流入约2.5亿元，文化传媒净流入约2亿元，环保净流入约1亿元，其他题材板块资金进出力度有限。周三成交量小幅萎缩但资金净流入，说明有短线资金进场抄底，但抄底力度一般。从周三资金流向看，主流板块中电力和石油成为最主要的资金流入对象，主力炒作这种冷门板块的，更多是炒作改革消息，也有可能属于临时性拉抬护盘。题材板块虽然中小板和创业板有资金小幅净流入，但更多属于被动跟随主反弹，超跌后主动性攻击反弹力度不足。尤其值得一提的是，周三股指虽然中阳反弹，但成交量放大有限，这说明反弹力度有限，如果不继续放量，则反弹高度将有限。

　　对于目前大盘行情，淘金客认为投资者一定要有一个总体认识。淘金客认为，大盘自十月中旬变盘起至今正运行在第二阶段整理行情中。第二阶段整理行情是针对七月上涨行情的获利回吐，也是触及五月高点后的对称技术整理，因此第二阶段整理行情的本质依然属于大级别洗盘，第二阶段洗盘的目的是为四季度下旬和明年一季度重启上涨行情蓄势。第二阶段箱体整理区间大致在2100～2250点区域，整理时间或将延续到四季度下旬。虽然随着十八届三中全会即将召开，维稳行情已经结束，但十八届三中全会所带来的改革力度大大超越市场预期，因此第二阶段洗盘结束后，改革红利仍将继续在资本市场发酵，由此而带来的中国资本市场改革预期，也可能继续推动股指上涨。如果说股权分置改革是07年大牛市的最大推动力，那么中国股市在经过六年调整之后，新一轮超大规模上涨行情的最大推动力，将来自于国家深化改革，将来自于股市制度性改革。而目前中国股市仍处超大周期战略性底部区域，随着超大周期变盘时间窗来临，未来数年中国股市有望迎来新一轮超大周期上涨行情。目前中国股市，就像十年前的楼市，系统性调整风险很小而未来上涨潜力巨大。

　　再说说大盘短线走势。周三大盘如期迎来超跌反弹走势。本周开始，淘金客指出大盘目前位置存在三大因素将刺激反弹出现，一是十八届三中全会改革力度超预期所带来的政策性利好，二是美股持续创历史新高对A股所产生的反弹提振，三是股指在连续杀跌击破30日线和年线之后存在破位反抽反弹要求。周一缩量筑底，周二早盘拉开反弹序幕但因公布三中全会正式召开消息而回落，但周三则继续反弹步伐。在周初，淘金客也指出，本周反弹行情有望先扬后抑，如今中阳反弹已在周三出现，那么本周后半周就要注意冲高震荡。其实周三的反弹存在二点隐忧：第一个隐忧是反弹时成交量放大不足，这说明场外资金进场抄底意愿并不强烈，因此将影响到超跌反弹力度和高度。第二个隐忧是周三的超跌反弹主力，是以电力和石化双雄这些冷门板块。虽然也沾有改革光环，但深市超跌最严重的网络电子消费股和文化传媒股并未成超跌反弹主力，反而是被动跟随性反弹。电力、石油、钢铁这些冷门板块的反弹，虽然对拉抬指数有帮助，但对跟风资金来说吸引力有限。如果缺乏跟风资金积极参与，也会影响到反弹力度和高度。因此投资者在参与反弹行情时，一定要谨慎。淘金客认为，如果没有在上涨趋势中取得好收益，别指望在反弹行情中赚大钱。