白君：意外降息叠加三巨头表态！行情将要引爆？

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　　意外降息

　　在6月资金面越来越趋紧之际，央妈终于出手了！今天人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。

　　此次逆回购包含两个期限品种——7天期和14天期。当中14天期逆回购的重启，主要是配合今天1000亿的抗疫特别国债发行。

　　让市场出乎意外的是，在央妈连续两个月维持利率不变后，14天期逆回购实现“降息”，中标利率下降20个BP至2.35%。

　　由于这次逆回购利率出现下调，下周一出炉的最新LPR报价有望下调，进而推动贷款利率进一步下行。

　　对于这次降息，可谓是央妈迟来的出手。由于六月本来就是半年结节点，资金面本身就要面对季节性压力，导致近期市场利率上行较快。

　　银行间隔夜和七天回购利率连续反弹，隔夜加权利率升逾30BP重回2.0%上方。如果央行没有进一步支持动作，短期流动性面临的压力将更大。

　　除了降息外，昨天国常会明确了下一阶段政策需要在量价两个方面继续宽信用和降成本，预计降准有望在近期落地。

　　同时国常会“引导债券利率下行”的表述也可能给市场前期对于货币政策相对悲观的预期大概率将得以修正，资金面逆转的窗口期有望启动。

　　宽松政策有望加码，导致市场资金面5月以来一直维持的紧平衡状态有望被打破，这也是今天市场能够探底回升的主要原因！

　　三巨头发声

　　除了央行降息外，一行两会三大巨头在陆家嘴的表态，也是市场重点关注的政策信号！

　　当中，央行行长易纲表示，下半年货币政策还将保持流动性合理充裕，有望带动全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模增量将超过30万亿元！

　　易纲还提及，疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性，要关注政策的“后遗症”，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出。

　　总体而言，央行对下半年政策定调依然是宽松为主，但也及时打了一个补丁，在经济好转之时，宽松政策有可能提前退出。

　　这样表明央行好像2月初那种大放水预计很难再现了，但未来资金面也不会像之前那么紧，适度宽松会是下半年的主基调！

　　另外，银保监会主席郭树清在会上表示，中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。

　　由此可见，中国目前无意实行西方国家那种激进的刺激手法，因此利率大幅下调空间相对有限，大规模流动性驱动行情出现的概率大大降低。

　　另一方面，由于中国不会实行负利率，导致中美息差扩大成为常态化，将更大限度吸引外资热钱流入进行资金套利，预计外资在A股参与度将越来越高。

　　郭树清同时指出，银保监会在支持资本市场发挥更广泛更积极的作用。近期，中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展。

　　当中包括增加新的机构投资者，加大权益类资管产品发行力度，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产等。

　　未来银保体系等长线资金入市力度或将大幅加大，有望促使绩优蓝筹估值得到提升，从而起到稳定市场的作用。

　　最后，证监会主席易会满在会上提出了“助力更高水平开放”和“推动创新转型”两大使命。

　　他表示，证监会将继续推进科创板建设，加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度。

　　同时抓紧出台科创板再融资办法，支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大。发布科创板指数、研究推出相关产品和工具。

　　这次易主席将重点放在科创板改革，若科创板纳入沪股通，外资进入将有望大幅提振市场估值。

　　由一行两会三大巨头的集体表态可见，目前我国货币政策最宽松时刻已过，市场有望逐步回到适度宽松的格局，因此很难再现2月份那种爆炸性行情。

　　但管理层对证券市场改革力度，尤其在支持科技强国领域力度却有所加大，市场有望出现以科技股为主线的结构性行情！

　　5G

　　中兴通讯近日表示，公司具备芯片设计和开发能力，7nm芯片规模量产，已在全球5G规模部署中实现商用，5nm芯片正在技术导入。

　　受消息刺激，中兴港股大涨21%，也引爆了A股5G板块的行情，大唐电信、新易盛、中通国脉等个股强势涨停！