姚尧：6月19日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数上涨3.45点，收盘报2939.32点，成交量为2894亿元，如下图所示：

　　上证指数今日窄幅震荡，最终以平盘报收，走势基本与昨天相同。就趋势而言，今天的走势与昨天一样，都没有太大意义，因此对于上证指数，我们仍然维持前期观点不变，即值此上方套牢盘积压之处，要想继续上攻还得有成交量的配合。考虑到进入六月后，基本面的形势堪忧，两会结束后，政策面的利多有限，我们对指数持续上涨持怀疑态度，能在这个位置保持震荡，不向下破线就不错了。

　　另外，值得留意的是，这两天上证指数的成交量算是温和放大的，可创业板指的成交量却持平于1680亿元左右。尽管我们依然认为创业板指大概率会创出新高，但如果其成交量总是维持这种水平，则创高后反而容易成为套人的时机。

　　在《6月17日股市前瞻》中，姚尧提出了对股市的三种设想。于是，有不少读者提出质疑，说你这三种设想都认为美股会大跌，难道美股就不可能不跌吗？就不可能继续上涨吗？对此，我的回应是，美股现在正处于疯狂期，对于疯狂期的走势，我们是很难估算其短期表现的。更何况，我之前的文章也提到过，按照历史经验，股指很少是在整数关卡前见顶，而是过了整数关卡后见顶。现在，纳指已经突破了一万点，道指要突破三万点也不是没可能。只是，不管美股短期怎么折腾，我都认为这是强弩之末，崩盘是迟早的事。

　　许多读者认为，特朗普为了连任成功，就必定要让美股不能大幅下跌，方法就是让美联储无限量印钞。这种说法看似有理，其实也未必不是想当然耳。

　　首先，美联储放水对于股市确实是有提振作用，但这个作用只能在正常环境下，却未必适用于所有突发情况。读者还记得我们之前一直列举的《金瓶梅》的例子，当西门庆的身体机能尚可时，春药是能起到提振作用的；可当西门庆的身体已经疲累不堪，而潘金莲却拼命加大剂量的结果，是西门庆精尽人亡。说实话，我们对美联储的了解究竟有几分，我们凭什么对其掌控力那么信心十足？为什么巴菲特这些投资大师在三四月份大跌反弹的时候疯狂减仓，而不是相信美联储能够掌控住局面呢？

　　其次，美股大跌就一定会导致特朗普连任失败吗？天下太平的时候或许如此，可现在美国乱成这样，特朗普已经有太多可以甩锅的理由，就看他到时候怎么操作了。民主党这次拿着乔治·弗洛伊德事件大做文章，用意无非就是希望挑起种族矛盾，希望提升黑人在年底的大选中的投票率。可问题在于，美国的矛盾只有种族矛盾吗？

　　答案当然是否定的，被掩盖在种族矛盾之下的，是更深层、更激烈的阶级矛盾。种族矛盾与阶级矛盾之间有一定联系，但两者之间终究是有本质差别的。种族矛盾可以通过法律和制度来缓解，可是阶级矛盾却不行。穷人要想真正改变自己的命运，就得用自己的辛勤劳动为社会创造价值，以此来赢得社会的尊重。纯粹是破坏的话，那只会令人恐惧，令人厌恶，进而令人远离。

　　黑人并不都是穷人，黑人也有基本的是非观，黑人也希望能过上幸福安宁的日子，有谁会希望整天在大街上打砸抢烧呢？现在距离大选还有近半年，而当狂躁的情绪逐渐平复，人们终究就会对此前的行为进行反思。特朗普还有足够的时间等民众冷静下来，让民众反思这几个月来的行为是否太过荒唐。

　　事实上，每次央行不顾一切地印钞，最多都会形成对穷人的掠夺。毕竟钱在富人手里，可以有更多的投资机会，而钱到了穷人手里，要么是立刻消费掉，要么是存在银行贬值，要么是投资被割韭菜。自三月份股市大跌以来，可以明显看到，财富向少数人集中的趋势更加明显了。从这个角度而言，美联储的大放水，不仅埋下了美国股市泡沫破灭的祸根，而且埋下了美国社会矛盾激化的祸根。其实不仅美国，任何贫富差距过大，尤其底层民众生活艰困的社会，都会存在动乱的隐患

　　老读者或许都还记得，早先A股在筑底时，姚尧曾反复提及：“当筹码在主力手里时，再多的利空也不会跌；当筹码在散户手里时，再多的利好也不会涨。”当时，我们是用前半句来为读者增强信心的，现在，我们正好用后半句来对应美股。我们都知道，现在美股的筹码正在越来越趋向于流入散户手里，则其势头又怎么可能长久呢？