余丰慧：暴涨暴跌如何看目前美股走势

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　　本周最后一个交易日周五（2020.06.12日）美股在周四大跌情况下三大股指全线高开，道指高开2%以上，此后急剧震荡，午后开始发力走高，下午三点半小幅跳水后即可拉升上涨，收盘在全天次高点。道指上涨477点，纳指上涨96点，标普上涨39点，收复了周四大跌的部分失地。

　　本周（2020.06.08—2020.06.012）道指累计下跌5.56%，标普500指数下跌4.81%，纳指下跌2.3%，均为3月20日之后的最大周跌幅。

　　特朗普把周四大跌原因归咎于美联储经常“犯错”，是指美联储报告和为期两天会议结束后鲍威尔对经济前景预测不乐观。认为今年复苏难度大，肯定明年会复苏。因而导致美股大跌。这个指责站不住脚。美联储的预测是乐观的，对促进经济复苏的决心是大的。

　　我一直认为不能怪罪鲍威尔讲话，但是市场反应和特朗普及其两个经济顾问都异口同声，后来再次思考一下感觉还是有一定道理。

　　当然，还是感觉一些专家、机构和媒体故意放大了美联储报告以及鲍威尔讲话。已经不能以纯经济金融因素分析了，选举年里夹杂的政治因素绝对不可否认。不排除为了把特朗普拉下马而采取击中特朗普最关心的股市下手的可能性。选举年的争斗已经白热化了。

　　选举年是非多。美股靓丽上涨给特朗普争光。疫情、骚乱没有击倒特朗普后，不排除在特朗普最关心钟爱的股市下手。注意选举年风险。

　　对于疫情二次激增的担忧，可以说仅仅是一个借口而已。姆努钦即使疫情再次激增也不会关闭经济的决策是对的。包括防范疫情最成功的中国，如果疫情再次增加彻底关闭经济的可能性都不是太大。

　　姆努钦补充说，他相信总统唐纳德·特朗普敦促各州放松社交疏离规定是一个正确的决定，这些规定令美国经济受到沉重打击。他说，如果重新掀起疫情，没有必要再次实施限制性措施，因为检测和接触追踪的效果正在改善，对于如何控制疫情也有了更多的了解。

　　请注意这一句：“检测和接触追踪的效果正在改善。”不是盲目启动经济，而是通过有效检测和接触追踪甄别谁可以复工，谁不能复工，有的放矢复工复产，不会带来传染。

　　白宫经济顾问拉里-库德洛周五表示，美国没有掀起第二轮疫情，而且经济也不会再次关闭。库德洛在接受采访时说：“昨晚我与健康专家进行了一定的交谈。他们说没有第二次疫情爆发。我完全同意财长部长姆努钦昨天的表态，我们不会再次关闭经济。”

　　美国经济恢复，就业走高，消费启动等都是不争的事实，而且财政货币手段将会继续发力。财政的1万亿美元刺激计划有望通过，美联储已经表示以无限流动性来恢复经济。

　　这才是美股周五上涨反抽的原因。当然，道指围绕25000点，纳指围绕在10000点，标普围绕在3000点附近应该最少盘整几个月最好。在这个过程中上涨下跌，大涨暴跌都不会奇怪。平常心态对待。

　　我的一个观点是道指在25000点附近最少需要反复盘整到9月才能踏实，纳指在9000点上下反复盘整到10月份才能无忧再上行。否则，都有泡沫风险伴行。

　　2020年6月11日周四，美股迎来自3月23日以来的又一次堪称暴跌行情。周四下午石油期货、道指期货等就开始大跌，真正下跌原因不明就里。我的解释是美股如此狂涨下去已经积累过大泡沫、回调诉求如此强烈，要有一个一次跌个够的像样回调，但没有想到来得这么快和猛。

　　从美股前期疯涨看，已经预示着大跌必将到来。从投资者角度分析，获利回吐集中和强烈，对股市构成压力。

　　从宏观面分析，股市疯涨已经显出经济复苏支撑力度不够。

　　从长远看，这次回调对股市是利好。回调后把泡沫挤一挤，风险消化一下，才能踏实前行。

　　特朗普表示：“看到了非农数字表现很好，我们将有一个非常好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是我们有史以来最好的一年之一。疫苗和治疗方法即将会出现，等着瞧吧！”否定了美联储的今年复苏难的说法。

　　要以平常心承受美股的大起大落，因为选举年里夹杂的复杂因素太多太多！