家电：内需复苏正式确立，家电进击的下半年开启！

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　　消费信心回暖，内需复苏确立

　　五一小长假家电线上线下需求反转明显，释放内需复苏积极信号。家电公司积极角逐“618”大促，“618”为下半年家电需求全面反弹的重要拐点。

　　龙头优势持续扩大，下半年有望量价齐升

　　疫情期间，龙头份额提升显著，行业竞争格局加速优化，龙头竞争优势持续扩大。随着外资品牌竞争力的弱化，国产品牌在高端市场地位稳固。下半年空调新能效标准实施以及消费信心回暖，家电行业有望再次迎来量价齐升新篇章。

　　北向资金重新流入家电龙头

　　随着欧美等主要国家疫情趋稳，家电公司海外出口订单陆续恢复。在2、3月受国内疫情影响，北向资金大幅流出后，4月开始北向资金重新大幅买入家电龙头。

　　白电龙头关注起来

　　考虑到线下需求修复的明显趋势和内需改善的确定性，我们建议配置业绩修复确定性高的白电板块。首推白电板块，格力电器、海尔智家、美的集团；厨电板块，华帝股份、老板电器、浙江美大；小家电板块苏泊尔、九阳股份。