凌乐：放开限制，A股必牛，散户必赚？？？！

lameihua

　　近期，股市改革逐步进入了深水区，不可避免的提到放开涨跌停板限制和T+0交易，要知道，几乎所有的财经大V，都在呼吁放开交易限制，说放开涨跌停限制有利于股市长牛，有利于散户资金进出方便，有利于成交量提升，有利于与国际接轨。

　　总之一句话，放开限制，A股必牛，散户必赚！

　　事实上，不是所有的改革都是利好，不是每一次进步都会突破，只要放开涨跌停限制，就开启了去散户进程。

　　01

　　涨跌停板限制，是监管层无声的爱

　　当前我国股市的涨跌停板是10%，一旦当日波动超过这个幅度，就会有价格限制。

　　都说时间是抚平伤口的一剂良药，停牌一天，你有没有感觉到思路更清晰？有没有感觉上涨都是泡沫？明天一定要冷静。

　　第二天打开K线一看，又涨停了，我TM，梭哈，冲！

　　有时候，时间不是冷静器，反而是风险的放大机，让涨停板持续，让跌停更无脑。

　　随便点开一支新股，基本都是如下的走势，涨停板能形成一条曲线，一言不合就10个涨停，要是碰上当下热点个股，30个涨停板也不带开板。

　　股市短暂的停牌会让投资者冷静，长时间的停牌就会出现套利空间，每一个涨停板的背后，涨停板敢死队都贡献了30%的成交量，它们让价格与价值的偏离越来越远，形成巨大泡沫，麻痹了散户对股价的判断能力。

　　你猜新股无限涨停最大的受益者是谁？

　　是散户吗？

　　其实散户中签的没几个，不到万分之一的中签率，散户们赚不了几个钱。

　　是企业股东吗？

　　股东上市都有两年股票禁售期，开盘后一个月的涨跌幅跟他们的关系不大，两年之后，股价早已回落到其正常估值，连续涨停对他们也没什么作用。

　　其实是社保和养老基金，在2017年，监管层规定，发行后总股本超过4亿股的股票，网下发行比例不低于70%。其中，网下发行股票数量的40%优先向社保、养老保险和公募基金配售，这里的公募基金可不是真的公募，而是官方的6支战略配售基金，目前基本买不到，所以每一支新股至少25%的股权，被分配给了社保们。

　　几千万股民为几亿社保人群提供利润，难啊！！！

　　其实涨停板还好，顶多是个利润分配不均的问题，总体来看还是皆大欢喜的，没有人损失。那跌停板限制可就不好受了，加入突发一个重大利空，跌停板限制让你一个人成为背锅侠，亏钱是小，套牢几年心神，损失才大。

　　以A50神股信威集团为例，被曝光欺诈之后，在2016年开始停牌，一直到2019年7月才开盘，开盘后又连续跌停了两个月，累计耗时接近3年，每天跌停无聊，信威还能给你跌出一条弧线给你减压，看这下跌曲线，永远不会跳楼，顶多是个滑梯，跌停板代表了领导层的殷切期盼，别慌，相信自己，永不爆仓！

　　只不过，对于那些资产超过50万的融资投资者，跌停板就不那么友好了，停牌期间，利息也要照付不误，股价开盘后卖出的价格连偿还利息都不够，要我提前还钱又都被套牢了，昨天还是500万持仓信威的资产，今天就倾家荡产还要每年还30来万的利息，是真的爆仓了。

　　对比来看，取消跌停板限制对散户有三大好处

　　第一是快进快出，下跌别让我一个人来扛，例如信威，咱们雨露均沾，我卖出来你接盘，你卖出来他接盘，和和美美一人亏20%，多好！

　　第二个好处是永不套牢，亏钱就亏钱，套我三年算什么鬼，连续跌停两个月，这谁受的了，腰斩虽可怕，但总好过人生被绑架！

　　第三个好处是暴跌之后往往意味着会大幅度反弹，100块跌到1块，只要胆子大，我在1块的位置二次梭哈，股价涨到2块我就能回本还有赚，牛气！只要胆子大，天天都在ICU蹦迪！

　　02

　　暴跌的股票在增多

　　其实我说跌停板对市场的影响，是因为我看到A股暴跌和退市的情况越来越严峻，各位被迫爆雷的可能性越来越大。

　　前两任证监会主席肖钢和刘士余在位之时，股市平均每年退市两家，甚至一年不退市1家，易会满上台之后，2019年暂停了11家，今年上半年暂停了8家，全年肯定会破历史新高，往年被st的股票只有40家左右，今年仅上半年就突破80家，今年被st的股票，肯定会超过100家。

　　st股曾经是非常喜欢炒作的板块，从历史K线图就能看出，在2017年以前，st板块甚至是整体上涨的，因为大家都知道st板块大概率不会被退市，而现在，这些抄底客也没有了抄底的勇气。

　　从2017年开始，ST板块直线下跌，跌幅超过70%，远高于上证指数的3%，甚至连续多日出现大面积跌停的状况，成为两市跌幅最高的板块，没有之一。

　　监管层对垃圾股“下死手”的趋势越来越明显。连续跌停的情况越来越多，如果不取消跌停板限制，很多投资者都会被套牢，所以取消涨跌停板限制，是A股的必然趋势。

　　03

　　放开涨跌幅限制后会怎样

　　股市改革明显提速之后，第一个放开涨跌幅限制的产品，就是可转债。

　　大家都知道，可转债其实是一种债券，它具备转股的能力，是一个价值比较稳定的资产，一般价格都是在100左右波动，只要股票没大涨，可转债价格超过105就算超级高估了，价格一旦超过120，就有被企业强制赎回的风险，全体价格波动也就那么零点几个百分点，价值非常稳定。

　　稳定的价值架不住市场疯狂的炒作，T+0与不限涨跌幅限制这两点就是价格的超级催化器，但是在可转债最火热阶段，单日上涨10%实属常态，最高的能够暴涨60%、80%、甚至翻倍，一个累计市值不到两亿的债券一天的成交额能超过65亿，游资散户疯狂倒手，一天进出几十次，100的债券涨至400天价，稳定的债券突然变成了赌场。

　　上涨凶猛，下跌起来也一点不含糊，放开涨跌停限制一般还是会给一个临时停牌冷静期，单日下跌47%，十天就从400高位跌回120，大多数可转债在泡沫破灭阶段，都有47%被冷静的经历，哪里还有一丝保值资产的样子。

　　整体来看，放开涨跌停板限制不是散户的保护伞，而是股价波动的加速器，你想追高，这里能让你一天翻倍，你想抄底，当天就能让你体验万丈悬崖。

　　市场没有绝对的公平，散户与机构在投资能力、选股能力、仓位管理能力和风险识别能力相距千里，市场越自由，这种差距就越明显，在硬实力的差距之下，没有任何一种制度能够成为散户的保护伞，你能依靠的，还是只有自己。

　　A股投机的风格已经在悄然改变，昨天ST国重装（601399）重新上市的第一天，就开启了新一轮收割的序幕，因为重新上市股的首日被取消了涨跌停限制，有大量散户入场抄底。

　　昨天抄底入场的，今天已经亏损30%，并且在制度还未完善的情况之下，首日T+1，还要遭受首日暴跌和连续跌停板的双重打击，下一跌停板的开盘，恐怕得10个跌停板之后了，只要动了一丝抄底的念头，根本不给跑路的机会。

　　我从2018年开始就强调市场炒作的逻辑在改变，中大盘股才是市场热点，最近两年，我们看到创业板中上涨的都是大盘股，疫情后最快回暖的，还是中大盘股，市场炒作的科技股、新能源概念股、证券股都是沿着基本面安全的角度在投资，珍惜筹码，远离小盘股，特别是在疫情影响叠加的情况之下，小盘股就更危险了。

　　奈何，再大的跌幅也吓不退散户，乐视网最后一个交易日仍有9.5亿成交金额，信威集团还能从底部拉出15个涨停板，st部分个股还屡屡创出历史新高，因为他们相信自己不是最后一个傻瓜。

　　股市制度的变化能让我们在资本增值中起飞，也能让我们在资本泡沫中破灭，你以为是在埋伏散户，其实你是被市场给埋伏了。