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路财主:不管暴跌还是暴涨,比特币该变盘了!

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发表于 2020-6-8 09:52:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
  死水一潭的比特币价格,持续近一周了。

  然而,正如平静的大海很可能是巨风大浪的前奏一样,对于号称“波动性之王”的比特币来说,目前也面临着价格的方向性选择。

  Alternative.me网站,根据比特币的波动率、市场交易量情况、社交媒体(reddit和twitter)上讨论比特币的帖子交互情况、市场调查结果(看跌/看涨对比)、比特币在加密货币市场的主导地位、比特币的谷歌趋势等6个指标,做出来了一个比特币的贪婪/恐惧指数。

  我把其网站的历史数据下载下来,做出来长期图表是下面这样的(网站最早的数据是到2018年2月1日,我仅使用了2019年2月1日迄今的数据)。

  看起来,这几天的贪婪/恐惧指数依然处于中性状态……

  然而,最关键的波动率指标和市场交易量指标却给出了相反的指示。

  根据coinmarketcap.com的全网比特币成交量数据,最近两周,无论以美元计价或以比特币计价,除了儿童节(6.1)那天特别折腾的行情让成交量稍稍抬升之外,比特币成交量一直都在屡创2020年的新低,最近3天几乎是一天比一天低,就在昨天,比特币全网成交量更是创出了最近半年来的新低(见下图和表)。

  与此同时,比特币的历史波动率持续保持在3.12以来的低位(见下图),特别是最近1个月内比特币实际波动率(红线),几乎处于3月份大跌以来的最低水平。

  更重要的是,现在的比特币交易市场,还大大低估了这种波动的可能性。

  下面的图表,显示的最近2天1个月期限和3个月期限的比特币的平价期权(ATM Options)价格所隐含的波动率情况,其不仅处于3.12大跌以来的最低水平,而且也明显低于比特币的实际波动率——某种程度上说,这意味着市场低估了比特币的价格波动。

  另一方面,全球11家最主要的杠杆比特币交易所的期货持仓量(占据了市场最主要的交易量并在短期内决定了比特币的价格走向,具体原因参见“比特币极有可能处于大涨的前夜”一文),却出现了有趣的反差。

  以美元计价的话,这些交易所的持仓量几乎是3.12大跌以来的最高水平,但如果以比特币计价的话,他们又几乎是维持在3.12以来的最低持仓水平上。

  根据量-价关系指标来分析,比特币也到了变盘前夕的关键时刻。

  有人就问了:

  变盘的话,到底是涨还是跌?

  老实说,问这个问题的人,有点欠——

  如果我真的确切知道涨跌,我还需要在这里写文章么?

  我只是大概率的判断,从中长期趋势来看,比特币极有可能处于一轮大涨的前夜,这也正是我前天的付费文章“比特币极有可能处于大涨的前夜”的由来。

  但是,有很多人,根本不去看我思考的逻辑,直接就理解成比特币即将大涨,所以赶紧满仓带杠杆买入——如果这些人因为买入比特币巨亏,我可能很难报以同情。

  且不说我有可能会犯错,即便是比特币真的处于大涨的前夜,但大涨之前再来一个暴跌呢?

  我要告知大家的是——

  比特币的世界里,10%以内的涨跌,都算不上啥波动的!

  上一篇付费文章的留言中,当有人表示要用“一半的币加杠杆看多”的时候,我明确的表示了反对,我从3.12币价暴跌中得到经验就是——

  比特币这玩意儿,如果采用简单的加杠杆做多的方式,哪怕只有1倍、甚至是0.5倍杠杆,爆仓归零也会变成必然的结果,因为比特币是真有可能跌去50%、80%甚至90%的!

  另一种对应的结果是——

  自比特币诞生之后这11年来,如果你不加杠杆的持有,随着时间的流逝,几乎所有比特币的购买者都赚到了钱——即便是过去两年里所有那些在1万美元以上价位购买的人,如果他们能够不带杠杆的持有下去,2020年我也相信会是他们的翻身之年。

  对于普通人而言,我所能给出的投资比特币最好的策略就是:

  尽量选择低位的时候,不带杠杆的购入,5倍以内的涨幅不要售出!

  对应的,如果这次真的来一波大跌,希望你千万不要错过这次低位购买的机会。

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