亮老板：风口上的地摊经济，你该怎么看？

lameihua

　　6月第一周还没过去，消息已经满天飞了，真的是应接不暇，一句话：

　　政府搭台，大伙唱戏，还唱得贼高兴。

　　讲比较火的地摊经济之前，先看看美国方面消息，美国宣布禁止中国客运航班飞美，6月16日开始实施禁飞令，前段时间闹的是企业关系，现在又开始禁止民间活动了，这无疑会让中美关系再度恶化，只是资本市场暂时没有计价（还没跌）。

　　再看看中国方面，不到半天就有了回应，中国宣布调整国际客运航班计划，放宽外国航空公司国际客运航线航班限制。

　　美国按照自己的“政治正确”一步一步实施计划，不管是中美“脱钩”，还是MMT不断放水拖底经济，不管这些措施在我们看来，对于疫情和暴乱多么的“可笑”，美股已经悄悄逼进前期“高点”了（纳斯达克差1.6%）；

　　中国方面按照自己的套路，疫情也好，复工复产也罢，推进的全球第一，然而在股市上涨的过程中，依然是离前高距离较远（创业板差6.6%）；

　　从侧面能够看出，资本的风险偏好，美股远高于A股，所以问题应该是：美国这么多做法，为什么能够提高风险偏好？中国这么多戏为什么不像想象中风险偏好那么高？

　　核心还是看风险偏好，也就是看“情绪”。

　　要回答这个问题，首先第一点，什么是地摊经济？

　　一句话就是，摆摊赚钱没有租金。

　　现在中国老百姓最怕的就是“租金”，因为租金类似于每个月固定的成本，你要做生意，得请人，得租门面，讲白了先给这些固定成本”打工“，老板才能赚。

　　如果未来有赚钱的预期，那么承担成本没问题；但是现在疫情爆发了，逆全球化了，未来赚钱还那么容易吗？老百姓用脚投票了，所以摆摊这个政策，正是目前市场“风险偏好”的试金石，搞什么大计划没用，ppt做的再漂亮也没用，降低租金，减少老百姓谋生的成本，才能提高风险偏好。

　　所以，政府稍微放一点点“权利”，市场就很开心了，根本还是“改革开放”中改革的红利。

　　其实之前写完地产投资那一篇文章之后，看了下留言以及很多文章留言，我发现一个问题，就是大家的“风险偏好”真的上不来，好多人还是跑去买房子，如果大家不愿意承担“租金”，却愿意承担几十年“房贷”，这不奇怪吗？讲白了还是想把房子当成投资品，想去赚房价上涨的钱，而且是至少看好三年后房价的表现，不看好股市三年后股价的表现，毕竟房子大多数城市三年以后才能买卖。

　　所以逻辑出来了，不管是疫情控制，还是复工复产，更或是地摊经济，都是表现“中国好”的政策，按道理说，中国管控了疫情，并且第一时间复工复产，五一节恢复了40%的人流量，最近还炒起来“地摊经济”，这无疑是经济恢复的定海神针，为什么A股的地产投资风险偏好还是那么高，资本市场的风险偏好低于美股的风险偏好。

　　中国过去几十年以来，只有做两件事能够提高风险偏好，第一是，“全球化”推进；第二是“改革开放”，现在川普在推进逆全球化，中国方面暂时没有办法。但是在改革开放这一点，从来没有动摇，所以看待地摊经济，这是改革，看待特斯拉建厂，这是开放。

　　所以看新闻，要看是否在符合中国资本市场风险偏好提升的逻辑——全球化和改革开放。

　　但是，看看今天股市的表现，应该是表现比较弱的，但是通过这个“地摊经济”作为试金石，上层应该也看到了一点，我们之前眼光往外看“全球化”，进步空间很小，眼光往内看“改革开放”，真的太多东西可以做了，很多东西改的不够。

　　大家也别急，比如说这个地摊禁令，23年前开始，可以说有多少利益在里面，现在说接触就接触，可见国家目前对于“改革”的决心。

　　所以，只要往“改革”的方向上走，皆大欢喜，盘点一下：

　　政府端，昨日城管打电话通知商贩摆摊的消息火了，“地摊经济”持续发酵；舆论端，这不用我说了，朋友圈已经转开了天，各种段子各种p图满天飞；资本端，今日整个概念板块高开8%再掀涨停潮，21个概念公司，16个涨停！企业端，各大互联网平台龙头也祭出大招支持，微信支付推出“全国小店烟火计划”，京东发布“星星之火”计划......

　　但是，可能大家对政府“改革”的决心还有一些嘲讽，比如我刚刚举的例子朋友圈，大家看到的更多还是这种略显“滑稽”的嘲讽朋友圈。但是这很正常，毕竟改革就是动蛋糕，动既得利益者的盘中餐，哪这么容易？

　　只是此一时彼一时，美帝推进逆全球化的进程持续推进，外部压力足够大的时候，会加剧内部压力的激化，我对政府改革的决心非常有信心，因为，再不加快，就晚了，到时候谁的日子都不好过，盯着些过去的坛坛罐罐没有一点卵用。

　　回到股市，“地摊经济”在相关概念股的营收中占比较少，对公司业绩贡献度较低，本质上只是一个短时间的热点，有“交易”机会，但肯定不是代表趋势的机会，比较改善整个经济基本面和情绪面，不可能真的靠摆地摊。

　　对于一些关联的公司来说，从长期时间看，在营收中占比更大的那些业务会如何发展，还是要看整个贸易环境，以及中美关系的后续发展势头。

　　目前的风险偏好，核心还是看中美协议，如果第一阶段协议真的取消了，或者美方以各种理由挑刺，大幅度增加对华关税，这部分冲击想必不是摆地摊能弥补的。就算是之前一直强势的食品饮料，后续市场也将受到“摩擦”升级受到威胁。

　　今天上证震荡走低，大多是感受到了中美局势的紧张，这对风险偏好的影响还是较大，可是并没有影响北上资金的步伐。

　　总之一句话，中国和美国，都想的比较清楚，从两国的态度上就能看出鲜明的对比，中国持续改开，美国继续“倒行逆施”。至于A股后续怎么走，还是得看上层持续性的改革方案是否能够推出，以及执行的力度如何，有待观察。